由于市場預期即將公布的2008年12月份宏觀經濟數(shù)據(jù)將繼續(xù)呈惡化趨勢,債券市場在1月份的行情仍被普遍看好。
“1月份的基本面包括經濟繼續(xù)下滑、CPI 下滑等因素仍利好于債市,債券市場從趨勢上依然看好!鄙耆f證券研究所發(fā)布報告稱。申萬預計去年12月出口增速將會回落至-2.5%,進口增速將回落至-18.4%。內外需下降將會使國內工業(yè)生產繼續(xù)低迷。中金公司預計,工業(yè)增加值同比增幅將會在去年12月份降至2%~4%左右。
而在經濟數(shù)據(jù)仍沒有出現(xiàn)好轉的跡象之前,債市的格局很難發(fā)生改變。
這一格局在今年以來的最初兩個交易日里也得到了體現(xiàn)。
銀行間債券市場在新年來的兩個交易日里連續(xù)上漲,收益率仍維持小幅下行趨勢。中債收益率曲線顯示,前天1年國債和10年國債收益率水平分別在2.73%和1.0869%左右,較年前均下跌了2個基點左右,央票和金融債的下跌幅度更大,其中1年期央票收益率昨天為1.1064%,3年期央票收益率為1.4161%,較節(jié)前跌了10個多基點。
前天,上證國債指數(shù)微幅下跌了0.07%至121.22點,但企業(yè)債市場則呈現(xiàn)普漲行情,上證企債指數(shù)當天漲0.14%。
申萬證券研究所認為,從基本面和資金面來看,一季度債券市場的上漲仍可預期,而且市場一致性的預期會激發(fā)債市上漲提前實現(xiàn)。而在央行沒有進一步大幅減息或者下調超儲利率之前,短期國債收益率的下降幅度不大,而充裕的資金面會逐步轉向中長期產品! (《第一財經日報》)
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