黃金投資歷來被視為防通脹、抗風(fēng)險(xiǎn)的重要選擇。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資黃金更直接的方式是進(jìn)行賬戶黃金交易，即紙黃金交易。相對(duì)股票投資，紙黃金可以24小時(shí)連續(xù)、反復(fù)交易(T+0實(shí)時(shí)資金清算)，特別是黃金市場(chǎng)波動(dòng)最大的時(shí)段集中在晚上8點(diǎn)到12點(diǎn)，對(duì)有一定資金實(shí)力的上班族具有較大吸引力。
今夏，國際外匯和黃金市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，黃金投資市場(chǎng)迎來短線投機(jī)機(jī)會(huì)。
8月4日凌晨2：30，歷時(shí)12周的“北京地區(qū)首屆個(gè)人紙黃金實(shí)盤交易大賽”落下帷幕�！吧锨本┦忻駞⒓恿舜舜未筚悺�，中國銀行北京市分行資金業(yè)務(wù)部高級(jí)交易員孫新夏對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》表示，“市場(chǎng)活躍時(shí)，個(gè)人紙黃金日均成交量比以往大增了50%左右�！�
據(jù)孫新夏介紹，水平較高者在大賽期間可獲利逾10%。紙黃金投資機(jī)會(huì)引發(fā)投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的思考。如何處理黃金和其他投資品種的資金分配比例？中國銀行北京市分行營業(yè)部理財(cái)中心客戶經(jīng)理程淦建議：如果承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力較低，可投資黃金或基金，雖然它們波動(dòng)也較大，但中長線看，它們的凈值在往上走，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說比股票要低一些。
投資紙黃金，優(yōu)勢(shì)多多
投資黃金直接的方法是進(jìn)行賬戶黃金交易，即紙黃金交易。“投資黃金，實(shí)物金流動(dòng)性不好，變現(xiàn)能力差，并且保管、存儲(chǔ)、鑒定等成本高。而紙黃金，這種記賬式的黃金流動(dòng)性非常好。比股票更大的優(yōu)勢(shì)是24小時(shí)交易，是T+0(實(shí)時(shí)資金清算)，不存在一天之后再賣出的情況，客戶當(dāng)天可反復(fù)交易�！敝袊y行北京市分行資金業(yè)務(wù)部外匯交易團(tuán)隊(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)理?xiàng)畋蛘J(rèn)為黃金市場(chǎng)對(duì)投資者來說有很多優(yōu)勢(shì)。
黃金市場(chǎng)波動(dòng)最大的時(shí)間是晚上9點(diǎn)到12點(diǎn)，這對(duì)白天工作緊張、沒有時(shí)間關(guān)注黃金市場(chǎng)的上班族具有較大的吸引力。“整個(gè)黃金市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)一樣，交易最重要的時(shí)段是在紐約市場(chǎng)的交易時(shí)段，尤其是晚上8點(diǎn)到12點(diǎn)(歐洲市場(chǎng)和紐約市場(chǎng)重合的時(shí)間段)，大量的交易都發(fā)生在這個(gè)時(shí)段，對(duì)整個(gè)黃金市場(chǎng)影響比較大�！敝袊y行北京市分行營業(yè)部理財(cái)中心客戶經(jīng)理程淦解釋了紙黃金晚上比白天交易量大的原因。
黃金市場(chǎng)影響因素多
和任何其他商品一樣，從本質(zhì)上看，國際黃金價(jià)格的走勢(shì)主要是受供求關(guān)系的影響。其他一切因素通過影響供求關(guān)系而間接影響黃金的價(jià)格波動(dòng)。影響國際黃金市場(chǎng)供給的基本因素有：世界主要黃金生產(chǎn)國的黃金生產(chǎn)量，國際貨幣基金組織及各主要國家央行的黃金拋售以及黃金投資者的市場(chǎng)拋售因素等等。影響國際黃金市場(chǎng)需求的基本因素有：黃金實(shí)際需求量(首飾業(yè)、工業(yè)等)的變化，通貨膨脹直接影響著黃金需求，以及季節(jié)性因素等。
從國際金融市場(chǎng)來看，美元、金屬、原油的走勢(shì)對(duì)黃金市場(chǎng)都有比較大的影響。黃金具有貨幣的屬性，因此價(jià)格受到貨幣市場(chǎng)的影響。貨幣市場(chǎng)中最重要的是外匯，所以黃金價(jià)格受到外匯市場(chǎng)的影響。由于美元對(duì)黃金價(jià)格影響很大，所以美國的貨幣政策和財(cái)政政策通過對(duì)美元發(fā)生作用影響到黃金市場(chǎng)。
另外黃金還具有商品的屬性，和大宗商品的價(jià)格關(guān)系密切。特別是銅、鋁對(duì)黃金市場(chǎng)有比較大的影響。大宗商品、金屬商品價(jià)格上漲對(duì)黃金也是一個(gè)很好的支撐。原油價(jià)格上升的時(shí)候?qū)S金價(jià)格也有很好的提升作用。
投資者須有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
中國銀行個(gè)人黃金實(shí)盤買賣業(yè)務(wù)(簡(jiǎn)稱“黃金寶”)自2005年1月1日誕生以來，在兩年多的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)成為北京具有一定影響力的投資理財(cái)產(chǎn)品。黃金報(bào)價(jià)根據(jù)國際黃金市場(chǎng)報(bào)價(jià)加減一定點(diǎn)差形成，與國際市場(chǎng)金價(jià)保持同步的特性為投資者提供了利用黃金價(jià)格的不斷波動(dòng)賺取價(jià)差收益的機(jī)會(huì)，投資者可以通過低買高賣獲得收益。投資者無需另交手續(xù)費(fèi)即可進(jìn)行買賣交易。采用黃金寶交易工具，銀行與個(gè)人投資者之間不發(fā)生實(shí)金提取和交收的二次交割行為。
投資“黃金寶”既不能生息，也不會(huì)分紅，收益寄托于價(jià)格的上漲。黃金價(jià)格受多種因素影響，因此與其它任何一種投資品種一樣，投資“黃金寶”也將面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，投資者必須保持良好的投資心態(tài)。“做黃金交易的人，可能以前做過外匯買賣、股票型基金，這些有風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品他們都可以承受。如果一點(diǎn)都不懂的人，更多的是嘗試，比如買100克或起點(diǎn)金額10克�！背啼葡蛴浾呓榻B，“一般情況下，我們的客戶以人民幣買黃金的比較多，交易量在百萬人民幣左右。”
楊彬強(qiáng)調(diào)黃金市場(chǎng)與股票市場(chǎng)，尤其是國內(nèi)的股票市場(chǎng)最大不同是很少有唯一的一支資金能夠操縱市場(chǎng)�！包S金和外匯差不多，24小時(shí)不停地在全球進(jìn)行市場(chǎng)交易。黃金市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)來說公開公平公正的市場(chǎng)，所有的信息都能夠了解到，也不會(huì)有人做內(nèi)部操作。當(dāng)然市場(chǎng)也會(huì)大幅下挫，那是多個(gè)金融機(jī)構(gòu)形成了共識(shí)，一起打壓市場(chǎng)。這和國內(nèi)股票市場(chǎng)單個(gè)人坐莊的區(qū)別還是比較大的。”
在處理黃金和其他投資品種的資金分配比例上，程淦建議投資者認(rèn)真考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力�！叭绻袚�(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較低，我們建議您投資黃金或基金，雖然它們波動(dòng)也比較大，但從中長線來看，它們的凈值在往上走，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說比股票要低一些�！�
長線短線各有道理
分析黃金價(jià)格走勢(shì)與分析外匯價(jià)格走勢(shì)一樣，一般也分為基本因素分析和技術(shù)因素分析�；疽蛩胤治觯侵笇�(duì)影響匯市走勢(shì)的各種宏觀經(jīng)濟(jì)面如經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析。楊彬建議投資者“觀察最近美元走強(qiáng)還是走弱的趨勢(shì)，觀察整個(gè)金融市場(chǎng)，如商品市場(chǎng)、原油市場(chǎng)是走弱還是走強(qiáng)，從而對(duì)黃金的走勢(shì)作基本面分析�！绷硗膺�有一個(gè)很重要的分析方法是技術(shù)因素分析，是指技術(shù)圖形所反映的影響匯價(jià)走勢(shì)的各種技術(shù)面因素的分析�！耙獙�(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)有一個(gè)判斷，建議觀察黃金市場(chǎng)一段時(shí)間，有一定感覺之后，再投資�！�
程淦建議投資者做中長期投資，“黃金和基金類似，是一個(gè)中長線增值保值的重要產(chǎn)品。如果2005年買進(jìn)，當(dāng)時(shí)國際金價(jià)才每盎司500多美元，最高時(shí)漲到730多美元，可想而知，漲幅還是比較大的。即使沒在730美元時(shí)出倉，現(xiàn)在國際金價(jià)660美元左右也賺了很多，還是比較適合做長線的。”
“如果客戶對(duì)黃金市場(chǎng)感覺良好，自身有興趣，有時(shí)間和精力做短線，資金量又比較大，我們也建議客戶博短線�！背啼普J(rèn)為黃金市場(chǎng)24小時(shí)交易，是T+0的，流動(dòng)性非常好，投資者可以隨時(shí)利用國際金融市場(chǎng)的頻繁波動(dòng)投資獲利。
“例如一位投資者在6月29日按當(dāng)時(shí)人民幣金每克158.18元的價(jià)格購買了6000克黃金，總共投入人民幣949080元。然后他在7月19日又以當(dāng)時(shí)163.03的價(jià)格賣出，一克黃金賺了4.85元，這是點(diǎn)差，乘上6000，即獲利29100元。在短短20天時(shí)間里，該客戶的投資回報(bào)率達(dá)到了3%。這位客戶還沒有在最高點(diǎn)賣，最高點(diǎn)最近已經(jīng)漲到166、167元�！�(劉振冬 唐瑾瑾）
