“跑得快”的基金不一定就是“賺得多”的基金，“賺得多”的基金才是最有投資價(jià)值的基金。10月16日，上證綜指創(chuàng)出6124.04點(diǎn)歷史新高，隨后股指直落千余點(diǎn)，12月4日才以4915.89點(diǎn)止跌，市場(chǎng)又一次遭遇了慘烈的風(fēng)暴。俗話說(shuō)，真金不怕火煉。此間哪些偏股型基金盡顯“抗跌本色”？
配置基金顯防御本色
據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月16日到12月4日，270只開(kāi)放式基金中只有一部分債券基金和保本基金凈值略有上漲， 230只偏股型基金(含股票型、配置型、混合型，不含QDII基金)全軍覆沒(méi)，無(wú)一凈值實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
不過(guò)，與純股票型基金相比，配置型偏股基金顯示出一定的防御本色，盡管受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響同樣全盤(pán)皆綠，但整體來(lái)看，52只可比的配置型偏股基金的平均跌幅略小于純股票型基金。
債券基金避險(xiǎn)小跌
在偏股型基金中，倉(cāng)位最高、跟大盤(pán)最密切的指數(shù)型基金整體受挫最大。而一向難以引起投資者關(guān)注的債券基金則開(kāi)始嶄露頭角。10月17日至11月23日，包括中短債基金在內(nèi)的20余只純債券型基金的平均凈值跌幅只有0.79%。其中，有10只基金不僅保住收益，還略有斬獲，凈值逆市上漲。
封基較開(kāi)基抗跌
在近一個(gè)多月的下跌中，一向只有少數(shù)散戶關(guān)注的封閉式基金表現(xiàn)得較開(kāi)放式基金抗跌。據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月17日至11月23日，35只傳統(tǒng)的封閉式基金的平均凈值跌幅為8.14%，整體下跌幅度明顯低于偏股型開(kāi)放式基金。
抗跌基金更具價(jià)值
在單邊上揚(yáng)的市場(chǎng)行情中，所有基金的凈值都會(huì)大幅增長(zhǎng)，投資者單從表面的升幅是無(wú)從辨別其好壞的。然而，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)、指數(shù)暴跌、基金凈值急驟縮水時(shí)，抗跌性好、跌幅排名靠后的基金就凸顯出與眾不同的“英雄本色”。
暴跌是檢驗(yàn)基金的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理出色的基金，應(yīng)當(dāng)能在市場(chǎng)投機(jī)氛圍濃重的情況下進(jìn)行適度減倉(cāng)，回避高估值熱點(diǎn)股票，在暴跌前減少風(fēng)險(xiǎn)。
抗跌基金VS不抗跌基金
抗跌第一名：國(guó)投瑞福優(yōu)先， 跌幅-3.8674%，抗跌原因：國(guó)投瑞福進(jìn)取承擔(dān)了大部分風(fēng)險(xiǎn)。
抗跌第二名：華安寶利，跌幅-5.3097 %，抗跌原因：基金契約規(guī)定較低的持倉(cāng)上限(不超過(guò)70%)；基金經(jīng)理在本輪大跌前提前減倉(cāng)；投資組合較為分散。
抗跌第三名：華安創(chuàng)新，跌幅 -5.6353 %，抗跌原因：股票倉(cāng)位比例較低，10月末進(jìn)行了拆分?jǐn)U募，屬于被動(dòng)減倉(cāng)。
抗跌第四名：大成價(jià)值增長(zhǎng)，跌幅-6.3072 %，抗跌原因：配置比較均衡，一直比較穩(wěn)健，很少大起大落。
抗跌第五名：長(zhǎng)城久恒，跌幅-6.7560 %，抗跌原因：股票倉(cāng)位較低，處于同類(lèi)基金中低水平。
最不抗跌第一名：國(guó)投瑞福進(jìn)取，跌幅-27.7506%，不抗跌原因：屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的“兩高”品種。
最不抗跌第二名：泰信優(yōu)質(zhì)生活，跌幅-20.4613 %，不抗跌原因：倉(cāng)位水平較重，投資集中于有色金屬、鋼鐵、金融、房產(chǎn)等板塊。此輪調(diào)整跌幅較大。
最不抗跌第三名：鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)，跌幅-19.5132 %，不抗跌原因：重倉(cāng)持有黃金股，四季度后，兩股股價(jià)幾乎都被腰斬。
最不抗跌第四名：友邦紅利ETF，跌幅-19.4278 %，不抗跌原因：投資激進(jìn)，倉(cāng)位水平較高。
最不抗跌第五名：萬(wàn)家和諧， 跌幅-19.4112 %，不抗跌原因：萬(wàn)家的抗跌性較差，主要和基金經(jīng)理的選股風(fēng)格有關(guān)。萬(wàn)家一直保持較高的股票倉(cāng)位，且股票倉(cāng)位集中。(王丹 郝志鵬）
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