在2006年股票型基金創(chuàng)出117.1%的年均收益率后,無論是投資者、研究人士,還是基金經(jīng)理,都預(yù)期2007年股票型基金的收益率在20%左右,但是2007年基金用優(yōu)異的業(yè)績完全打破了2007年年初20%的收益預(yù)期。根據(jù)天相統(tǒng)計,股票型基金2007年平均凈值增長率達(dá)到128.13%,全面超越了2006年水平。
2007年收益預(yù)測失準(zhǔn)
在2007年元月份,不少基金經(jīng)理和投資總監(jiān)都認(rèn)為2006年的凈值高速增長現(xiàn)象在2007年是不可復(fù)制的,2007年股改對價對股價的貢獻(xiàn)將大幅降低,估值不可能再進(jìn)一步提升,雖然2007年中國經(jīng)濟(jì)增長依然看好,但在2006年快速增長后,2007年基金的收益率大約在20%。
而一位基金研究人士當(dāng)初也認(rèn)為,在2006年基金創(chuàng)造神話后,從絕對收益來看,2007年股票混合型基金的收益可能由于市場因素較2006年大幅下降。
但2007年股票型基金仍然延續(xù)了2006年高速增長的態(tài)勢,讓年初認(rèn)為2007年基金收益率在20%左右的預(yù)測者們大跌眼鏡。根據(jù)天相統(tǒng)計,2007年股票型基金平均凈值增長128.13%,混合型基金平均凈值增長115.43%,而2006年股票型基金平均凈值增長117.1%,混合型基金平均凈值增長110.2%。
調(diào)低2008年預(yù)期
每到新年開始,除了總結(jié)上一年的收益率外,市場參與各方總要預(yù)期一下本年的收益。根據(jù)目前基金經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)們發(fā)表的看法,他們?nèi)匀辉诤粲跬顿Y者降低2008年的投資收益預(yù)期。
國投瑞銀研究總監(jiān)靳奕認(rèn)為,2007年國內(nèi)上市公司業(yè)績加速提升,前三季度滬深兩市上市公司凈利潤同比增長超過了70%,但增長在2007年三季度卻出現(xiàn)放緩的趨勢,這種放緩趨勢在2008年將進(jìn)一步延續(xù)。靳奕認(rèn)為2008年上市公司業(yè)績可能會處在平均增長速度的水平上,大致范圍會在20%到30%左右。
益民基金發(fā)布的2008年投資策略報告也認(rèn)為,2008年宏觀基本面支持牛市格局不會改變,按目前主流機(jī)構(gòu)對上市公司2008、2009年預(yù)測的業(yè)績復(fù)合增長率測算,2008年股市合理預(yù)期收益率為27%左右。(記者 杜志鑫)
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