2007年行情收官,基金公司也相繼交出了一年的成績單。在過去一年牛市中,華夏大盤精選以226%的收益排名偏股型基金的第一名,業(yè)績好得令人不可思議。而根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會開展的“基金投資者情況調(diào)查”表明,盡管2008年宏觀政策變數(shù)加大,但基金投資者對未來基金市場仍然看好。在新的一年中,讓無數(shù)人瘋狂的偏股型基金會有什么樣的表現(xiàn),老百姓應(yīng)該如何應(yīng)對市場中的各種變數(shù)?
2008年偏股型基金預(yù)期收益30%
中天嘉華理財高級分析師張存貴:2007年,中國基民再次毋庸置疑地成為令世界投資者艷羨的一族,據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),在A股市場再次大幅走牛的背景下,除貨幣市場基金外,2007年全部283只開放式基金中有142只基金收益實(shí)現(xiàn)翻番;其中成立滿一年的偏股型基金平均實(shí)現(xiàn)年收益率達(dá)128%;業(yè)績最好的前3名基金華夏大盤精選、中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選和博時主題行業(yè)年收益率分別實(shí)現(xiàn)226%、191%、189%。
我們預(yù)計(jì)2008年A股市場有望在5000點(diǎn)到7000點(diǎn)間震蕩,鑒于目前大盤權(quán)重股調(diào)整幅度相對較大,整個市場重心已有下移,因此我們預(yù)計(jì)A股市場在5000點(diǎn)附近大幅下挫的概率較;而隨著奧運(yùn)會的日漸臨近,A股市場有望震蕩上試高點(diǎn)。
對于偏股型基金,我們預(yù)計(jì)2008年收益率在30%左右。在依舊看好國內(nèi)A股牛市環(huán)境的前提下,騎在牛背上的偏股型基金仍有望給老百姓帶來可觀的回報。但隨著基金產(chǎn)品的日益豐富,基金業(yè)績分化趨勢將會越來越明顯。
偏股基金全年回報15%-20%
展恒理財研究總監(jiān)林瑞華:2008年全年回報預(yù)期15%-20%,全年高點(diǎn)可能出現(xiàn)在上半年。2008年,風(fēng)格積極的投資者也需要適當(dāng)分散投資品種以降低風(fēng)險(5只左右基金構(gòu)造組合為宜,不僅是類型分散,基金的投資風(fēng)格也要適度分散),穩(wěn)中求進(jìn),建議大家投資基金不要總是去追逐熱點(diǎn)和排名,2007年排名居前的基金大多是牛市里面成立的次新基金,但是在2008年特殊的市場格局下,我們也要適當(dāng)關(guān)注在震蕩中表現(xiàn)良好的有較好風(fēng)險控制能力的老基金。最重要的是,不要抱短期暴富的心理,在自己風(fēng)險承受范圍內(nèi)去投資。
由于2008年的市場情況比較特殊,會對市場造成影響的不確定因素很多。在風(fēng)險方面,宏觀調(diào)控力度加大,經(jīng)濟(jì)增長或?qū)⒎啪,尤其?008年的上半年,預(yù)期一季度及二季度的GDP增速減緩,股票市場也不可避免地受到負(fù)面影響。另外,2008年是大小非解禁的高峰年。如果市場在上半年有比較突出的表現(xiàn),則有可能在下半年引發(fā)一定的套現(xiàn)行為,對市場的流動性構(gòu)成是一次較大的考驗(yàn)。除此之外,股指期貨的推出使股指在短期內(nèi)不確定性加大。
2008年也是一個孕育機(jī)會的時期。上市公司業(yè)績?nèi)詫⒈3指咴鲩L,預(yù)計(jì)總體仍將有約30%的業(yè)績提升,高估值狀態(tài)可能得到緩解。在人民幣升值的背景下,兩稅合并、奧運(yùn)主題、央企資產(chǎn)注入與整體上市將為2008年市場的結(jié)構(gòu)性上漲奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。其中,在央企整體上市機(jī)會中,根據(jù)估算,未來3年進(jìn)入A股證券市場的央企凈資產(chǎn)為3萬億,以市凈率方法來計(jì)算,可貢獻(xiàn)5萬億-8萬億市值,我們看好煤炭、航空、航運(yùn)、電力、軍工、有色、裝備制造、汽車和鋼鐵行業(yè)的整合。
凈值翻番不是常態(tài)
國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝:根據(jù)對此類基金過去五年業(yè)績的研究,除2006年底由于指標(biāo)股快速拉升導(dǎo)致跑輸大盤外,無論牛市還是熊市,基金均取得了超越市場的相對穩(wěn)定收益,平均相對收益在10%左右。因此,在股市繁榮局面延續(xù)的預(yù)期下,偏股型基金的賺錢效應(yīng)也有望延續(xù)。
不過,對比偏股型基金與股票市場關(guān)系可以看到,過去兩年的高收益有著深刻的市場烙印,投資者對于基金的收益應(yīng)該有著清醒、合理的認(rèn)識,凈值翻番既不是“神話”也不是常態(tài)。而且,基金投資同樣存在風(fēng)險,只不過基金在精選股票、組合投資下具有較強(qiáng)的風(fēng)險分散能力。
基金行業(yè)競爭激烈,綜合實(shí)力突出的基金公司更具競爭力,對旗下基金業(yè)績穩(wěn)定性和持續(xù)性的影響也日漸突出;鸾(jīng)理是投資決策重要參與者及執(zhí)行者,對所管理基金的業(yè)績同樣起著舉足輕重的作用。因此,選擇具有綜合比較優(yōu)勢的基金,需要全面衡量“基金公司、基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品”三方面要素。
用定投決戰(zhàn)2008
鵬華基金理財師:由于近期市場上多空分歧較大,大盤一直以震蕩為主,即便是專業(yè)人士也很難在風(fēng)云莫測的市場中每次都踩到最佳時機(jī)——逢低建倉,高位退場,而個人投資者就更難把握買入時機(jī)。
通過基金定期定投,相當(dāng)于在一年的不同時點(diǎn)買進(jìn),投資成本比較平均,風(fēng)險明顯降低;鸲ㄆ诙ㄍ哆@種平滑風(fēng)險的優(yōu)點(diǎn),對于不愿承擔(dān)過大風(fēng)險又想獲得資本市場長期牛市收益的投資者來說,是一種較好的投資方式。此外,雖然有些基金已經(jīng)關(guān)閉了日常申購,但仍可以參與基金定投也是投資者選擇的重要因素之一。
但并非所有基金產(chǎn)品都適合定投,那些波動較大的混合型、股票型基金應(yīng)是定投首選。此類基金業(yè)績受股市影響較大,定期定額投資的降低風(fēng)險、長期獲利的優(yōu)勢方可體現(xiàn)。另外,根據(jù)市況的不同,投資者可利用基金網(wǎng)上交易平臺改變定投日期,修改定投額度。
在日漸成形的定投潮中,出現(xiàn)了一些投資者一哄而上、隨意定投的情況,其實(shí)這也是不理性的。定投也要講究策略,在鬧市中一定要保持冷靜的頭腦,擇基要從優(yōu),選擇有歷史業(yè)績做支撐的基金產(chǎn)品長期投資。(范輝)
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