發(fā)表評論 在投資者悲觀情緒和動蕩的國際金融市場的影響下，剛剛過去的1月份基金幾乎全盤皆墨。其中，QFII的A股基金下跌12.93%，再次跑輸國內股票型基金。
QFII持謹慎態(tài)度
基金研究機構理柏最新發(fā)布的研究報告顯示，QFII的A股基金1月跌幅達12.93%，略大于國內股票型基金。且其最近6個月的平均收益僅為3.68%，與滬深300指數基本持平。
目前QFII基金的1月份資產規(guī)模數據尚未完全公布，但從公布1月末基金資產規(guī)模的三只基金看，QFII基金繼續(xù)遭遇凈贖回。以iShare新華富時A50中國基金為例，當月凈贖回約2億美元。受凈值下降和凈贖回的影響，20家QFII基金最新的資產規(guī)模縮小到76.8億美元。面對市場的大幅下跌，QFII基金的投資者和基金經理繼續(xù)保持謹慎態(tài)度。
國內基金跑贏大盤
受股市大幅波動影響，除貨幣基金外，1月國內開放式基金無一幸免全部下跌。股票型、進取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金分別下跌11.62%、8.40%、8.38%、7.10%。不過，與主要指數相比，1月股票型基金跌幅較小。這與最近兩年指數上漲時，股票型基金漲幅也較小是一致的，股票型基金表現出波動幅度小于市場指數波幅的特征。
值得一提的是，華夏大盤精選基金1月份跌幅只有1.22%，大幅小于其所處的混合進取型基金的平均水平。究其原因，一方面是其股票投資比例控制比較靈活，時機把握較好；另一方面更主要的原因可能還是其選股。去年12月末時其倉位為77%，且不排除其在1月份繼續(xù)減倉的可能。從歷史上看，其股票投資比例曾經低到63%。
債券型基金成為投資者的“避風港”，全月平均僅下跌0.61%。不過，1月份新股發(fā)行不多，影響了債券型基金新股申購的收益，但投資者對專注于新股申購的債券型基金熱情正在迅速提高。
受大額分紅預期的影響，1月封閉式基金跌幅較小。上證基金指數6.58%的跌幅，明顯小于滬深300和開放式基金的跌幅。不算創(chuàng)新型基金，份額在20億份以上的封閉式基金的折價率縮小到19.94%。今年底到期的基金漢鼎、科翔，以及可分配收益較高的基金豐和、開元、泰和甚至出現了逆勢上漲，折價率繼續(xù)縮小。而具有杠桿設計的瑞福進取，在下跌市場中跌幅較大。
投資者去留兩難
1月份國內A股及全球市場的動蕩，是投資者對今年經濟預期的反映。面對復雜的國內外經濟環(huán)境，預期今年A股市場走勢將比較動蕩。2月1日，建信優(yōu)勢動力股票型基金和南方盛元紅利股票型基金同時拿到了發(fā)行批文。這是去年9月以來首次獲準發(fā)行的國內股票型基金，這也似乎表達了管理層對于當前股票市場的態(tài)度，增強了市場信心。
理柏中國研究主管周良表示，從以往情況看，中國基金投資者最容易在兩個時間段贖回基金：一是反彈市場中，基金凈值重新超過1元、投資者不虧錢的時候；另一個是市場轉弱，投資者還有盈利、但臨近虧損的時候。目前市場已經接近后者情況，從統(tǒng)計情況看，主要基金過去6個月的收益不斷縮小，已經逼近虧損邊緣。也就是說，過去6個月內新入市的基金投資者已經臨近虧損的邊緣，他們面臨著去還是留的問題。
對此，周良建議，除了那些投資期限超長的投資者以外，不要忽視獲利了結的時機。對于想獲取穩(wěn)定收益的投資者來說，專注于新股申購的債券型基金是適合的選擇；對于希望投資于股票的進取型投資者來說，降低A股基金投資比例，增加QDII基金的投資或許是穩(wěn)妥的選擇。(記者 趙彤剛 徐國杰)
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