對于普通投資者來說,基金定期報告可以使我們對所持有基金的狀態(tài)進行簡單的判斷與分析,更好地跟蹤自己基金的運行情況。如何讀季報?理財專家有以下建議:
首先,了解基金的份額變化情況;鸺緢髸丁捌谀┗鸱蓊~總額”的數(shù)據(jù);鹨(guī)模過大或者規(guī)模過小,對基金的投資組合流動性、投資風(fēng)格、投資難度等都會存在不利影響,百億元以上的“航母”或者幾億元的“微型基金”,都值得投資者警惕。同時,“基金份額變化”顯示的是基金份額在此季度內(nèi)變化的情況,包括申購的份額和贖回的份額。大規(guī)模的申購與贖回肯定都會使基金經(jīng)理由于資金的壓力而調(diào)整基金倉位,影響投資回報。
其次,查看基金的投資組合狀況;鸺緢笾羞會披露“十大重倉股明細(xì)”,這也是考察基金投資風(fēng)格和選股思路的重要依據(jù)。從重倉個股的行業(yè)和特征可以看出基金經(jīng)理的偏好。另外,我們還可以通過“持股集中度”,即十大重倉股持有市值占基金股票投資市值的比例,來看基金投資的分散度。如果持股集中度比較高,十大重倉股就集中了基金一半以上的資產(chǎn),說明基金經(jīng)理偏好集中投資,這也是投資風(fēng)格相對比較激進的一種表現(xiàn)。
然后,了解基金的倉位變化?椿鸺緢筮要注意基金的倉位變化。一般而言,基金倉位越重或加倉幅度越大,越意味著基金經(jīng)理對短期行情很樂觀。反之,如果基金倉位較輕或減倉幅度較大,就意味著基金經(jīng)理對短期行情不樂觀。
最后,看基金的“持股延續(xù)性”。根據(jù)基金本季度公布的十大重倉股名單與上季度十大重倉股名單比較,相同的股票數(shù)量越多,說明持股延續(xù)性比較高,基金調(diào)倉頻率低;相反,如果十大重倉股每一季都是新面孔,說明基金的調(diào)倉比較頻繁,基金經(jīng)理相對比較偏好短線操作。
總之,投資者可以從基金季報中讀懂基金經(jīng)理選擇個股的思路和投資風(fēng)格以及基金經(jīng)理對未來市場的看法。(宋元東)
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