當(dāng)巴菲特遇西蒙斯 定性投資與定量投資各有千秋——中新網(wǎng)

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    當(dāng)巴菲特遇西蒙斯 定性投資與定量投資各有千秋
2009年02月20日 11:01 來(lái)源:成都商報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  提起巴菲特,在投資大眾里可說(shuō)是無(wú)人不知,無(wú)人不曉。

  相比聲名顯赫的巴菲特,西蒙斯卻罕為人知。即使華爾街的專業(yè)投資人士,也未必聽(tīng)說(shuō)過(guò)西蒙斯和他所創(chuàng)立的文藝復(fù)興科技公司。而正是這個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的基金經(jīng)理,他所管理的大獎(jiǎng)?wù)禄穑瑥?989到2006年,平均年收益率高達(dá)38.5%,凈回報(bào)率已超過(guò)股神巴菲特,2007年次債危機(jī)爆發(fā)當(dāng)年,該基金的回報(bào)竟然高達(dá)85%,西蒙斯也因此被譽(yù)為“最賺錢基金經(jīng)理”,“最聰明億萬(wàn)富翁”。

  西蒙斯是個(gè)優(yōu)秀的數(shù)學(xué)家,24歲就出任哈佛大學(xué)數(shù)學(xué)系教授。和巴菲特的“價(jià)值投資”不同,西蒙斯依靠數(shù)學(xué)模型和電腦管理著自己旗下的巨額基金,用數(shù)學(xué)模型捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì),由電腦作出交易決策。他稱自己為“模型先生”,認(rèn)為模型較之個(gè)人投資可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。他公司的雇員中有超過(guò)1/3的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和自然科學(xué)博士,只有兩位是華爾街高手,而且該公司從來(lái)不雇傭商學(xué)院的人士。

  西蒙斯不依靠華爾街的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師,也能為投資人創(chuàng)造驚人的回報(bào)。答案是定量投資。

  巴菲特的定性投資和西蒙斯的定量投資可謂各有千秋。

  定性投資的特點(diǎn),在于其投資過(guò)程是以深入的基本面分析研究為核心基礎(chǔ),輔以對(duì)上市公司的調(diào)研,以及各類研究報(bào)告。其決策過(guò)程是在綜合了市場(chǎng)信息后,依賴主觀判斷及直覺(jué)來(lái)精選個(gè)股,構(gòu)建組合,以產(chǎn)生超額收益。定性投資對(duì)個(gè)別行業(yè)和個(gè)股的研究較深入。同時(shí),對(duì)市場(chǎng)短期的重大風(fēng)險(xiǎn),有較強(qiáng)的反應(yīng)能力。

  定量投資的特點(diǎn),是由計(jì)算機(jī)系統(tǒng)根據(jù)某種投資策略,在市場(chǎng)挑選符合標(biāo)準(zhǔn)的股票,并通過(guò)對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化,建構(gòu)最優(yōu)股票組合。定量投資借助系統(tǒng)強(qiáng)大的信息處理能力,可以在市場(chǎng)360度尋找投資機(jī)會(huì),具有更大的投資寬度,而且系統(tǒng)化的組合構(gòu)建能夠有效避免人的情緒的影響,更客觀的體現(xiàn)基金經(jīng)理的投資思想。所以,投資的依據(jù)更加客觀。(李凱)

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