投資不妨“中西醫(yī)”結(jié)合 適當(dāng)配置量化投資基金——中新網(wǎng)

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    投資不妨“中西醫(yī)”結(jié)合 適當(dāng)配置量化投資基金
2009年03月06日 13:26 來源:成都商報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  歷史表明,當(dāng)市場大多數(shù)的投資方式趨同時(shí),就可能集中關(guān)注在特定的標(biāo)的上。當(dāng)大部份的資金追逐特定的標(biāo)的時(shí),同時(shí)也意味著市場上其它具有價(jià)值的股票價(jià)格可能被低估了。

  最近,正在熱議的是 “巴菲特VS西蒙斯”定性投資與定量投資方法。

  提及定量投資,大家首先想到的就是模型,模型似乎很神秘,在投資中發(fā)揮什么作用?模型與人如何分工?打個(gè)比方,身體不適時(shí)有些人去看西醫(yī),有些人去看中醫(yī)。中醫(yī)與西醫(yī)的診療方法不同,中醫(yī)是望、聞、問、切,對病情的診斷和對癥下藥很大程度上靠經(jīng)驗(yàn);西醫(yī)就不同,先要病人去化驗(yàn)、拍片子、做掃描等,然后根據(jù)化驗(yàn)指標(biāo)、結(jié)合臨床經(jīng)驗(yàn)做出診斷?梢,中醫(yī)和西醫(yī)各有所長,互為補(bǔ)充。

  模型對于定量投資基金經(jīng)理的輔助作用,就像醫(yī)生檢查病情要靠CT機(jī)。在投資運(yùn)作之前,基金經(jīng)理先用模型對整個(gè)市場進(jìn)行一次全面檢查和掃描,然后根據(jù)檢查結(jié)果做出投資決策。正如醫(yī)生診治疾病,投資者診治市場的“疾病”,市場的疾病就是錯(cuò)誤定價(jià)和估值,病得輕,意味著市場是有效或弱有效的;病得嚴(yán)重就意味著市場無效。

  以市場為投資池的定量投資基金,能更客觀地發(fā)現(xiàn)具有投資價(jià)值的標(biāo)的,從而取得超額收益。依靠模型輔助投資的優(yōu)點(diǎn)在于:

  首先,幫助基金經(jīng)理排除個(gè)人情緒的干擾,投資決策更加理性客觀。其次,擴(kuò)展基金經(jīng)理的投資視野,把握機(jī)會更加全面。對投資者而言,適當(dāng)配置量化投資的基金,分散投資,降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。(李凱 整理)

【編輯:高雪松
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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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