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牛年來臨,股市吸引著投資者的眼球。且不論牛年行情能走多遠(yuǎn),在經(jīng)歷了大牛大熊之后一個(gè)顯而易見的事實(shí)是:開放式基金業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重,甄選基金成了不得不做的投資功課。是選業(yè)績(jī)第一的狀元基金,還是晨星的五星基金?什么樣的基金才能“漲得快,跌得慢”?
中小盤基金初期活躍
在市場(chǎng)啟動(dòng)的初期,流動(dòng)性往往并不充裕,對(duì)于不需要很多資金就能推動(dòng)的中小市值股票往往會(huì)在同等估值水平下受到更多資金的青睞。因此在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)反復(fù)成為市場(chǎng)的熱點(diǎn),相對(duì)的,以中小市值股票為標(biāo)的的基金表現(xiàn)將會(huì)總體優(yōu)于平均水平。待到市場(chǎng)全面啟動(dòng),大量資金介入,中小市值股票在經(jīng)歷大幅上漲后估值明顯高于同類大市值股票時(shí),大盤藍(lán)籌基金將會(huì)被激活。因此,在當(dāng)前市場(chǎng)啟動(dòng)的初期,中小盤基金將在一段時(shí)間內(nèi)有較好的表現(xiàn)。這一點(diǎn)上,投資者可以通過基金契約和基金季報(bào)中的持倉(cāng)情況來分辨基金的投資風(fēng)格,但切不可顧名思義,僅憑基金名稱來選擇。
小規(guī);鸶`活
眾所周知,基金規(guī)模越小,一定越靈活,容易在第一時(shí)間買入和賣出;基金規(guī)模越大,就越穩(wěn)定,一些日常申贖不容易對(duì)其業(yè)績(jī)產(chǎn)生太大的影響。當(dāng)市場(chǎng)處于啟動(dòng)初期,流動(dòng)性不充裕的情況下,靈活對(duì)于一只基金的業(yè)績(jī)加分要相對(duì)大于穩(wěn)定;反之,在牛市中后期,市場(chǎng)交投活躍,大規(guī)模的基金同樣可以做到比較靈活,穩(wěn)定就起到了更大的作用。因此,在當(dāng)前的環(huán)境下選擇一只看似瘦小的基金品種會(huì)更取巧。投資者可以通過基金的季報(bào)來觀察基金規(guī)模,當(dāng)然不僅要考察當(dāng)期規(guī)模,還要注意比較基金規(guī)模的穩(wěn)定程度。
新基金更具活力
新基金及次新基金的活力來源于它的年輕,沒有歷史包袱。一方面,不同于老基金沉重的歷史倉(cāng)位,它所選擇的股票基本都是切合當(dāng)前和未來一段時(shí)間的熱點(diǎn);另一方面,經(jīng)歷了大規(guī)模熊市之后,老基金存在相當(dāng)一部分套牢盤,一旦業(yè)績(jī)改善,將不可避免地迎來贖回潮,在一定程度上不利于基金業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期穩(wěn)定。因此,從這些方面來講,輕裝上陣的新基金及次新基金具有一定的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)。比如,工商銀行近期發(fā)行的工銀300指數(shù)、諾安成長(zhǎng)等新基金,是不錯(cuò)的選擇。
當(dāng)然,開放式基金的選擇還有其他多種多樣的標(biāo)準(zhǔn),包括基金品牌、歷史業(yè)績(jī)等不一而足?v觀歷史業(yè)績(jī),除了被動(dòng)投資的指數(shù)基金外,幾乎所有的開放式基金都難逃“好花不常開,好景不常在”的命運(yùn)。因而結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境,審時(shí)度勢(shì)地階段性地投資一些基金進(jìn)行中期投資,無(wú)疑將是當(dāng)前參與股市的上佳選擇之一。(李吉)
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