中新網(wǎng)10月30日電 最近一段時間，隨著金融衍生品大會的召開、股指期貨仿真交易的推出和一系列相關(guān)法律的出臺，股指期貨成為資本市場上最受關(guān)注的話題之一。近日，中國證監(jiān)會主席尚福林在接受中國金融時報采訪時表示，發(fā)展金融期貨市場，是市場多年的呼聲和愿望，也是中國資本市場、貨幣市場、保險市場進(jìn)一步發(fā)展的客觀需要，同時，中國發(fā)展金融期貨市場的條件已基本具備。
尚福林表示，一個期貨品種的推出至少有兩個必備的前提條件：一是相關(guān)產(chǎn)品的現(xiàn)貨要有較高的市場化程度；二是相關(guān)產(chǎn)品的現(xiàn)貨市場規(guī)模比較大。他分析，從中國金融領(lǐng)域市場化程度看，股權(quán)分置改革、利率市場化、匯率形成機(jī)制等重大金融改革的穩(wěn)步順利推進(jìn)，為金融期貨發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場基礎(chǔ)。從目前可供作為金融期貨產(chǎn)品的股票類、債券類以及外匯類現(xiàn)貨市場的實(shí)際看，首先推出股權(quán)類金融期貨產(chǎn)品較為符合中國金融市場的實(shí)際情況。在股權(quán)類期貨產(chǎn)品中，推出股票指數(shù)期貨的條件已經(jīng)基本成熟：一是隨著股權(quán)分置改革工作的基本完成，市場化定價機(jī)制進(jìn)一步完善，股票市場的市場化程度大為提高，同時股票市場對于利用期貨市場來發(fā)現(xiàn)價格和進(jìn)行風(fēng)險管理的需求日益強(qiáng)烈。二是中國股票市場具備了推出股票指數(shù)期貨的規(guī)模。目前中國股票現(xiàn)貨市場已有1300多家上市公司，市值達(dá)到5萬多億元，市值占GDP的比例接近30%。而美國1982年推出股指期貨時股票市值占GDP的比例是44%，德國1990年推出時的比例是21%，韓國1996年推出時的比例是29%。同國際市場相比，中國股票現(xiàn)貨市場化程度和規(guī)模都已經(jīng)具備了推出股指期貨的條件。
尚福林說，從1999年開始，證監(jiān)會就開始組織相關(guān)期貨交易所就股票指數(shù)期貨、國債期貨等金融期貨品種進(jìn)行研究，全面總結(jié)了國債期貨試點(diǎn)工作的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，并對成熟市場和新興市場金融期貨的運(yùn)行模式、監(jiān)管執(zhí)法、風(fēng)險防范等問題進(jìn)行了研究。2004年初，《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》發(fā)布，提出研究開發(fā)與股票和債券相關(guān)的新品種及其衍生產(chǎn)品。金融期貨的研究準(zhǔn)備工作提速升溫，相關(guān)證券、期貨交易所設(shè)立專門部門，組織專業(yè)人員進(jìn)行研究、開發(fā)和技術(shù)準(zhǔn)備。2005年，隨著股權(quán)分置改革的啟動和穩(wěn)步推進(jìn)，制約股指期貨推出的制度性障礙逐漸消除，發(fā)展股指期貨的時機(jī)基本成熟。證監(jiān)會提出設(shè)立專業(yè)交易所發(fā)展金融期貨的建議并得到國務(wù)院同意，在2006年初正式啟動了金融期貨交易所的籌備工作。
他表示，目前，相關(guān)法規(guī)制度的修訂完善工作基本就緒，市場架構(gòu)和各類機(jī)構(gòu)參與模式基本明確，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、規(guī)則制定及技術(shù)準(zhǔn)備基本完成，投資者教育和培訓(xùn)工作漸次展開，推出股指期貨的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作穩(wěn)步有序推進(jìn)。
尚福林說，下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)重點(diǎn)做好相關(guān)法規(guī)和制度層面的準(zhǔn)備和推進(jìn)工作。一是積極配合有關(guān)部門做好《期貨交易管理暫行條例》的修訂工作，出臺相關(guān)配套辦法，制定各類相關(guān)業(yè)務(wù)資格的標(biāo)準(zhǔn)和審核程序，開展各類審核工作；二是建立與其他相關(guān)部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制和信息共享機(jī)制，完善多方協(xié)作的集中統(tǒng)一監(jiān)管體制；三是推動各類金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門制定相關(guān)金融機(jī)構(gòu)參與金融期貨的內(nèi)控制度，完善風(fēng)險控制機(jī)制。中國金融期貨交易所要繼續(xù)對期貨合約和業(yè)務(wù)規(guī)則廣泛征求市場意見，開展技術(shù)系統(tǒng)測試和模擬交易，中國期貨業(yè)協(xié)會等行業(yè)自律機(jī)構(gòu)要積極配合做好投資者教育等工作。(李俠 徐紹峰)
