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最近中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了一件比較有名的事情:知名投資人趙丹陽(yáng)花費(fèi)巨資和巴菲特共進(jìn)午餐,有市場(chǎng)傳言稱(chēng)巴菲特先生給了趙先生了7句投資箴言。
對(duì)此,施羅德表示,她要花些心思才能猜測(cè)出巴菲特會(huì)給出什么建議。據(jù)她所知,對(duì)于這樣的商業(yè)性午餐,巴菲特都會(huì)花數(shù)個(gè)小時(shí)來(lái)準(zhǔn)備,但很明顯巴菲特并沒(méi)有什么賺錢(qián)秘技沒(méi)有說(shuō)出來(lái),他是非常坦誠(chéng)的人!稘L雪球》一書(shū)中已經(jīng)把他的投資方法全都寫(xiě)出來(lái)了,包括以下幾點(diǎn)投資原則。
、 定下的規(guī)定不隨便偏離。巴菲特給自己定的規(guī)矩一定嚴(yán)格遵守,比如他給自己定下的價(jià)值投資方法是不會(huì)有例外的,不會(huì)研究股票時(shí)發(fā)現(xiàn)這只股票本不適合價(jià)值投資,但這次搞個(gè)例外。
、 投入大量精力對(duì)相關(guān)企業(yè)的歷史和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行研究。
、 在考慮投資時(shí),如果這個(gè)想法讓你很興奮,那么這個(gè)想法很可能是錯(cuò)誤的。
、 最賺錢(qián)的行業(yè)多是壟斷或近乎壟斷的企業(yè),但是這樣的企業(yè)往往很難持續(xù)。就比如美國(guó)的報(bào)紙一樣,它們的壟斷地位并不能永遠(yuǎn)持續(xù),因此你應(yīng)該知道他們的價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間的流逝而不斷下跌。
⑤ 有兩種公司需要特別注意。一種公司是創(chuàng)意性公司,它們比較難被效仿,盈利能力就很強(qiáng)。比如微軟就是這樣的企業(yè),其他公司很難效仿它;巴菲特有一個(gè)GEICO保險(xiǎn)公司,它的成本非常低,別人很難效仿;迪士尼也是如此。
另一種是存在的時(shí)間越長(zhǎng),獲得更高效益就越難的公司,比如餐館行業(yè),百貨商店、好萊塢的電影等存在越長(zhǎng),越難有效益,消費(fèi)者喜歡新的口味、新的時(shí)尚等,這樣的公司應(yīng)該引起投資者的警惕。
、 那些為了賺錢(qián)而需要不斷追加現(xiàn)金的企業(yè)是最差的企業(yè)。最好的則是投資一次就可以持續(xù)盈利的公司,比如GEICO公司,一次性投入后就可以持續(xù)不斷地賺錢(qián);而百貨公司則需要隔幾年就重新裝修一次吸引顧客,才能和新進(jìn)入者競(jìng)爭(zhēng)。
、 如果一個(gè)企業(yè)在一處犯錯(cuò),在其他方面也會(huì)犯錯(cuò),“一次不忠百次不用”,只有在各個(gè)方面都不犯錯(cuò),才是好公司。
□素描巴菲特
實(shí)際上巴菲特是非常強(qiáng)硬、專(zhuān)注的。
他能記住十幾年前一筆交易的細(xì)節(jié),他注意力非常集中,做事極其專(zhuān)注。
他會(huì)不露痕跡地在不同時(shí)間問(wèn)你同樣的問(wèn)題,以觀察你的答案是否前后一致,是不是個(gè)值得信任的人。
他是個(gè)熱愛(ài)學(xué)習(xí)的人,每天都要閱讀5種以上的報(bào)紙。
他另外一個(gè)投注巨大精力學(xué)習(xí)的內(nèi)容,就是數(shù)千家上市公司的業(yè)績(jī)情況。
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