有能力防范經(jīng)濟(jì)走勢再次調(diào)頭 未來應(yīng)著力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升
從目前宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,中國廣義貨幣供應(yīng)量、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額、新增信貸等宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)回暖,但是工業(yè)增加值、出口同比增幅、物價(jià)指數(shù)等數(shù)據(jù)卻持續(xù)走軟,這就引發(fā)了眾多專家和學(xué)者對中國宏觀經(jīng)濟(jì)未來走勢看法的分歧,未來經(jīng)濟(jì)究竟是“V型”反轉(zhuǎn)、“U 型”調(diào)整還是“W型”反復(fù)探底?中國經(jīng)濟(jì)還會(huì)不會(huì)出現(xiàn)二次探底?
經(jīng)濟(jì)向好否定探底可能
經(jīng)濟(jì)在外部沖擊下回落,在宏觀政策刺激上反彈,隨后出現(xiàn)二次探底,在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史上是有參照的。1997年東南亞金融危機(jī)之后,中國在1998年通過對基礎(chǔ)設(shè)施的投資帶動(dòng)了2000年經(jīng)濟(jì)的反彈,但是2001年由于工業(yè)投資沒有跟上,造成了二次探底;A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資會(huì)迅速創(chuàng)造當(dāng)期有效投資需求,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長,但是這些投資并不意味著會(huì)馬上拉動(dòng)消費(fèi),也不意味著修好路就有人走,如果第二年沒有良性循環(huán)支持,一旦經(jīng)濟(jì)尋找不到新的增長點(diǎn),還會(huì)再次陷入低谷。
清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示,這一次的情況和前次是有區(qū)別的!氨据喗(jīng)濟(jì)上升主要由兩方面因素帶動(dòng),一個(gè)是消費(fèi),目前零售總額已上升15%;另一個(gè)是固定資產(chǎn)投資,今年固定資產(chǎn)投資可能超過全年GDP的50%!
他否定了中國經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性:“中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長速度下滑的格局已經(jīng)基本結(jié)束,中國經(jīng)濟(jì)可以講已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)增長速度上升的通道,經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出了低谷!蓖瑯,國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪也表示:“我國有能力防范經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)再次調(diào)頭走勢,未來應(yīng)采取措施著力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升!
陳東琪從3個(gè)層面表述了對經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢向好的信心,從宏觀層面來看,經(jīng)濟(jì)增長基本觸底,總需求旺盛,貨幣信貸快速增長,工業(yè)見底反彈,GDP降幅減小;其次,微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步轉(zhuǎn)暖,投資者、消費(fèi)者、企業(yè)家的信心都在增強(qiáng),制造領(lǐng)域內(nèi)最重要的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)持續(xù)上升,訂單增加,庫存減少,市場轉(zhuǎn)暖;還有,經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)趨向改善,低端工業(yè)和高能耗行業(yè)的增長減速,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支撐可持續(xù)增長,區(qū)域結(jié)構(gòu)的變化使中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到加速。
三種情況可能二次探底
當(dāng)然,對中國經(jīng)濟(jì)二次探底可能性的否定,并不意味著可以盲目樂觀和不再需要保持政策層面的密切關(guān)注。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松提出了3種情況可能導(dǎo)致二次探底:一是如果社會(huì)投資不能及時(shí)跟上,則有可能出現(xiàn)二次探底;二是過剩產(chǎn)能消化進(jìn)度遲緩,可能導(dǎo)致此前的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃帶來過剩產(chǎn)能的跟進(jìn);三是今年如果持續(xù)保持過快的信貸增速,有可能會(huì)在未來隨著銀行信貸增速的顯著回落而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的相應(yīng)大幅回落。
“民間資本投資將會(huì)是整個(gè)投資持續(xù)增長的關(guān)鍵推動(dòng)力!标悥|琪指出,要改善投資結(jié)構(gòu),必須解決民營資本無法進(jìn)入壟斷行業(yè)的制度性門檻,要嘗試解除金融體系里存在對部分企業(yè)的金融排斥現(xiàn)象,徹底解除對民營資本發(fā)展的制約。
對于應(yīng)對產(chǎn)能過剩的危機(jī),陳東琪認(rèn)為,這次的投資主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施,修鐵路、搞農(nóng)田水電、修地鐵,實(shí)際上這已經(jīng)在消化原材料,消化庫存。從落實(shí)一攬子計(jì)劃的角度上講,這次回升不是原地的回歸,是不同的結(jié)構(gòu)狀態(tài)下新的啟動(dòng);A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進(jìn)一步發(fā)展,可能催生新產(chǎn)業(yè),新材料,新醫(yī)藥,新科技以及升級的重化工業(yè)、升級的裝備制造業(yè)、升級的紡織業(yè)、升級的汽車業(yè)等附加值高的產(chǎn)業(yè),相信能逐漸消化危機(jī)帶來的產(chǎn)能過剩。
總體看,貸款高速增長的態(tài)勢符合當(dāng)前應(yīng)對國際金融危機(jī)的需要,也是適度寬松貨幣政策取得明顯成效的重要標(biāo)志。專家指出,優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)以促進(jìn)其與經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展,必須引導(dǎo)商業(yè)銀行合理把握貸款投放的節(jié)奏和力度,還有確保滿足固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目建設(shè)的資金需求。
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