二季度外儲激增 貨幣政策"動態(tài)微調(diào)"劍指熱錢(2)——中新網(wǎng)

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    二季度外儲激增 貨幣政策"動態(tài)微調(diào)"劍指熱錢(2)
2009年08月11日 13:39 來源:新聞晚報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  對此業(yè)內(nèi)專家一致表示,央行此番表態(tài)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)了“堅定不移”的基調(diào),顯示了近期政策層面的穩(wěn)定性和不變性。

  中金公司5日發(fā)布的報告認(rèn)為,貸款增速未來還將維持慣性增長。 7月新增貸款預(yù)計將超過市場預(yù)期的4000億元。由于上半年新增中長期貸款在新增貸款總量中占比達(dá)到42.1%,且上半年新增中長期貸款主要投向基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)(占比51.6%)和房地產(chǎn)業(yè)(占比11.3%)。這些行業(yè)貸款慣性較強(qiáng),未來很難大幅壓縮,這意味著央行明年可能被迫繼續(xù)執(zhí)行相對較為寬松的貨幣政策。

  專家預(yù)測:寬松貨幣政策最早明年才退場

  今年上半年全國新增信貸以一種狂飆突進(jìn)的方式,僅用半年就超額完成了年初設(shè)定的全年新增5萬億的信貸規(guī)模,下半年如此寬松的流動性肯定不會重現(xiàn),央行也適時地放言要“動態(tài)微調(diào)”。

  國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所綜合研究室主任陳道富對此表示,微調(diào)的目的在于引導(dǎo)信貸真正達(dá)到“適度”增長。微調(diào)意味著下半年加強(qiáng)信貸和流動性管理的趨勢已無法逆轉(zhuǎn),貨幣信貸不可能再有機(jī)會重現(xiàn)上半年的盛況。資金面將走向一個相對緊張的狀態(tài),但貨幣供應(yīng)量還是以足夠支持經(jīng)濟(jì)增長為前提。

  市場對于公開市場操作這一市場化調(diào)節(jié)手段則較為熟悉。郭田勇指出,市場化手段最主要的就是指通過公開市場業(yè)務(wù)操作,調(diào)控流動性。而這種工具,在上半年大行其道的情況下,下半年將得以延續(xù)。而對于另一項較受市場關(guān)注的利率工具,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,央行年內(nèi)動用基準(zhǔn)利率的可能性不大。

  在全球央行都在大行印鈔、釋放流動性的當(dāng)下,專家預(yù)計,中國適度寬松貨幣政策的退出,最早也要到明年。興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計,大致在明年第三季度前后,我國可能啟動加息進(jìn)程。

  【市場】

  “快!蓖藞觥奥!被?qū)⒌菆?/strong>

  央行關(guān)于未來貨幣政策將注重動態(tài)微調(diào)的表態(tài)引發(fā)市場對資金面的擔(dān)憂,各大券商、基金經(jīng)理認(rèn)為投資者不必過于驚慌。

  中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳指出,從客觀情況來看,央行現(xiàn)在適度回收流動性是合理的。 “當(dāng)前市場流動性已經(jīng)十分充裕,而外匯占款還在增加,如果不加控制流動性可能會泛濫。 ”諸建芳認(rèn)為,央行回收流動性的動作不一定是針對市場,很有可能是防止未來通脹和經(jīng)濟(jì)再度發(fā)生過熱的情況,“總體來看,未來市場流動性狀況還將維持比較寬松的狀況。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的基本面足夠支持市場,市場不必驚慌。 ”

  海富通基金表示,雖然市場出現(xiàn)了較大幅度的震蕩,但從宏觀經(jīng)濟(jì)的運行情況來看,并沒有出現(xiàn)新的變化,對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇, GDP今年 “保八”市場已獲得共識。而從全球市場來看,美國經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象,全球經(jīng)濟(jì)也有望出現(xiàn)復(fù)蘇的可能。

  境外避難資金及熱錢推高樓價

  而樓市方面,業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,寬裕的流動性加上海外避難資金是推高此次房價的主因。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐滇慶近日指出,導(dǎo)致本輪中國房價上漲的首要因素是從國外進(jìn)入中國“避難”的資金;其次是國內(nèi)天量信貸的影響。他認(rèn)為, “如果外資接著往這里走,中國的房價還要漲”。而境外資金流入中國的典型特征一是多數(shù)流入沿海大城市,二是瞄準(zhǔn)高檔房屋。

  中國社會科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示,熱錢進(jìn)來以后將起到一個泡沫催生的作用,它會讓貨幣供給膨脹得比較快,讓資產(chǎn)價格出現(xiàn)一些泡沫化的現(xiàn)象。比如近期股票價格的上漲和房市的上漲,都受到熱錢的影響。

  值得注意的是,在內(nèi)地樓市大幅回升中,外資大行高調(diào)唱多愈演愈烈。有外資大行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,中國樓市已進(jìn)入上升期,下半年繼續(xù)看好房地產(chǎn)市場,在流動性過剩而實體經(jīng)濟(jì)尚未恢復(fù)的情況下,政府短期內(nèi)不可能收回流動性,國內(nèi)房價有望繼續(xù)上漲。而不同于上半年的剛性需求推動,下半年房價上升的主要動力將直接來自熱錢的炒作。(崔燁)

【編輯:李妍
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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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