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不過,也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家談到,不少國(guó)家正在考慮或已經(jīng)通過“貨幣化”的方式解決債務(wù)問題,即央行印鈔購(gòu)買國(guó)債,這可能造成未來貨幣貶值,通脹走高。近來部分投行機(jī)構(gòu)看好金價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì),其一個(gè)判斷就是全球通脹可能再起。
企業(yè)盈利“喜憂參半”
在微觀層面,全球企業(yè)盈利狀況也并非一派大好景象。不少企業(yè)業(yè)績(jī)上升源于同比基數(shù)低的因素,因?yàn)?009年上半年仍處于金融危機(jī)最深重期。此外,企業(yè)賬面盈利更多依靠的是節(jié)支,而不是增收。
一些意外事件也對(duì)部分行業(yè)以及重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)生沖擊,例如豐田召回事件對(duì)汽車行業(yè)的影響;冰島火山灰事件對(duì)歐洲航空業(yè)的影響;墨西哥灣漏油事件對(duì)石油行業(yè)的影響等。
作為危機(jī)源頭的美歐金融業(yè),其盈利前景存在很大變數(shù),這主要源于資產(chǎn)價(jià)格的下跌、全球金融監(jiān)管加強(qiáng)的趨勢(shì)以及客戶日趨強(qiáng)烈的不信任感等因素。例如身陷“欺詐門”的高盛集團(tuán),其訴訟官司尚未了結(jié),聲譽(yù)損失對(duì)業(yè)務(wù)的影響難以衡量。
歐洲央行報(bào)告也指出,盡管歐洲銀行業(yè)已經(jīng)減計(jì)4440億歐元資產(chǎn),但到2011年仍需繼續(xù)減計(jì)1950億歐元。希臘債務(wù)危機(jī)可能使銀行賬面損失進(jìn)一步擴(kuò)大,因?yàn)榈、法銀行持有的西班牙、葡萄牙、希臘和愛爾蘭等國(guó)的國(guó)債達(dá)9580億美元。
在商品零售領(lǐng)域,全球巨頭沃爾瑪公司日前預(yù)測(cè),由于消費(fèi)者仍然對(duì)于工作前景及財(cái)務(wù)狀況感到擔(dān)憂,美國(guó)零售行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境還存在很大不確定性,這給其盈利增長(zhǎng)造成困難。
航空業(yè)方面,國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)雖然預(yù)測(cè)全行業(yè)今年將“扭虧為盈”,但該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人也坦言:“全球航空業(yè)今年凈利潤(rùn)率預(yù)計(jì)僅有0.5%,實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)的盈利還為時(shí)尚早。”
在IT領(lǐng)域,盡管蘋果、IBM等公司業(yè)績(jī)不錯(cuò),但谷歌、微軟、亞馬遜等公司的財(cái)務(wù)情況卻并不盡如人意。
增長(zhǎng)步伐“欲速還休”
2010年上半年,越來越多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出世界經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇。但近期出現(xiàn)一些令人警惕的跡象。世行副行長(zhǎng)林毅夫明確對(duì)新華社記者說:“世界經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性依然存在!
不少行業(yè)人士對(duì)上半年世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)解讀為“觸底反彈”,而非“持續(xù)增長(zhǎng)”,因?yàn)樨?cái)政刺激和重建庫(kù)存的“增長(zhǎng)接力棒”難以交到私營(yíng)部門手中,就業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻,依賴政策“外力”實(shí)現(xiàn)的復(fù)蘇能否順利轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾鞒掷m(xù)增長(zhǎng),仍然存在疑問。
從美國(guó)看,其一季度勞動(dòng)生產(chǎn)率出現(xiàn)一年來的最緩慢增長(zhǎng),二季度市場(chǎng)預(yù)測(cè)也在低水平;5月份,美失業(yè)率仍在9.7%的高位,關(guān)鍵的私營(yíng)部門新增就業(yè)崗位非常有限。同月,該國(guó)零售數(shù)據(jù)出現(xiàn)8個(gè)月以來的最大降幅,新房開工量也出現(xiàn)暴跌。
在歐洲,4月份歐元區(qū)失業(yè)率達(dá)到10.1%,為1998年8月份以來的最高水平。此外,5月份歐元區(qū)和歐盟消費(fèi)者信心指數(shù)都出現(xiàn)大幅下降。
作為危機(jī)中表現(xiàn)突出的中國(guó),其5月份的最新數(shù)據(jù)也傳遞出不同的信號(hào)。在零售和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)固的同時(shí),工業(yè)增加值環(huán)比疲軟,發(fā)電量數(shù)據(jù)也呈下行趨勢(shì)。受到廣泛關(guān)注的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)在5月份雖然也保持在50%以上,但較上個(gè)月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。
觀察全球利率圖景,也能看出世界經(jīng)濟(jì)仍處在弱勢(shì)復(fù)蘇的基調(diào)中。除加拿大、澳大利亞、巴西和印度等少數(shù)國(guó)家今年出現(xiàn)加息外,很多國(guó)家至今仍將基準(zhǔn)利率維持在歷史低水平,俄羅斯和部分東歐國(guó)家甚至仍在降息。
“金融危機(jī)正從廣度和深度上將世界經(jīng)濟(jì)帶至未知水域”。這一國(guó)際貨幣基金組織一年多前發(fā)出的警言在很大程度上得到驗(yàn)證。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)回顧過往,也許有助于人們更加冷靜地預(yù)判世界經(jīng)濟(jì)的未來之路。
參與互動(dòng)(0) | 【編輯:李瑾】 |
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