發(fā)表評論 上市公司炒股現(xiàn)象再度引起人們的關(guān)注。某上市公司日前公布的年報顯示，去年其炒股就賺了3億多元，手中一只重倉股市值超過3億元。但是，這家在二級市場上“潑墨揮灑”的公司，去年實現(xiàn)凈利潤5.08億元，用于研究發(fā)展費的現(xiàn)金支出卻區(qū)區(qū)不足1000萬元。孰輕孰重，兩相比較，自然引起了人們對該上市公司是否有些“不務正業(yè)”的懷疑。
上市公司利用自有資金多種渠道進入股市已不是什么秘密。隨著去年股市火爆行情的延續(xù)，向市場公開發(fā)布公告，要利用閑置資金參與申購新股和其他證券投資的上市公司不下上百家，一度成為交易所公告板上的一大景觀。據(jù)Wind資訊對1496家上市公司的三季報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，前三個季度所有上市公司的公允價值變動凈收益總額達到了271.14億元，平均每家上市公司貢獻了1812.41萬元；交易性金融資產(chǎn)總計達到了4302.58億元。另外，前三季度A股上市公司共實現(xiàn)投資收益1814.31億元，占凈利潤總額的32.16%。公允價值變動收益大增和交易性金融資產(chǎn)大幅增長，投資收益占比過高，說明上市公司入市熱情高漲，已是不爭的事實。
去年曾有多家財經(jīng)網(wǎng)站對“上市公司該不該炒股”展開了十分激烈的辯論。一方觀點認為應該，上市公司積極抓住證券市場進入良性發(fā)展的時機，充分利用資本市場這個交易平臺，進行有益投資；炒股也是為了贏利，實現(xiàn)投資收益的最大化，參與新股配售、直接炒股獲取價差收益，這本身就是一種市場行為，沒什么錯。另一方觀點認為不應該，上市公司在股票市場募集資金后，原先計劃中的投資項目變來變?nèi)ィt遲落不到實處，實際上，它們已經(jīng)將大把的資金再回流到股市。同時，不排除個別公司利用股票市場進行“洗錢”活動，造成股市虛假繁榮的泡沫。另外，上市公司過多地涉足股市，其資產(chǎn)必然會發(fā)生從實物資產(chǎn)到虛擬資產(chǎn)的質(zhì)的變化，從而大大加劇公司的經(jīng)營風險，而最終的損失都會由投資者買單。
作為市場主體，上市公司積極入市并不是一件壞事。隨著股權(quán)分置改革“收官”階段的到來，大量收購兼并、重組整合、資產(chǎn)注入、整體上市的活動都需要上市公司的積極參與，需要大資金的有效運作，這種有益的投資是證券市場進一步繁榮和發(fā)展的基石。但是，人們反對的是利用資金優(yōu)勢在二級市場上直接炒股獲取價差收益，與民爭利，甚至是促使股價上躥下跳“興風作浪”的幕后推手行為；更加反對的是，公司管理層把主要精力花在炒股上，一味追逐短暫的經(jīng)濟利益，而荒疏了自己家里的“一畝三分地”，懈怠了主業(yè)的發(fā)展，變得“不務正業(yè)”，將炒股收入作為公司主要的業(yè)績支撐。作為一家上市公司來說，是不可能長期以炒股來維持“生計”的，在股市火爆之時，以股票投資獲取收益，可能遠比實業(yè)投資容易得多。但是，一旦股市下跌，那么災難也就接踵而來，十多年來，中國股市的風險案例已經(jīng)不勝枚舉。
在波瀾壯闊的大牛市背景下，部分上市公司不專注于做好主業(yè)，而將巨額資金投入到風險程度很高的證券市場中，這種情況顯然已經(jīng)引起了管理層的高度重視，深圳證券交易所在去年新發(fā)布的上市指引中就明確規(guī)定，上市公司不得把發(fā)行股票所募集的資金和銀行信貸資金用于證券投資。要求上市公司合理安排、使用資金，致力發(fā)展公司主營業(yè)務。
上市公司主營業(yè)務利潤的比重在很大程度上決定了公司盈利的穩(wěn)定性與持久性。如果像上述那家公司，對其與主營業(yè)務緊密相關(guān)的研發(fā)投入如此“吝嗇”，僅僅費資1000萬元，占其凈利潤不到百分之二，占其銷售收入則更少了，那么這家公司主營業(yè)務的后續(xù)發(fā)展和未來競爭力不免要讓人擔心了。企業(yè)不能過于短視，做大做強主營業(yè)務才是硬道理。只有上市公司的實業(yè)基礎做實了，核心競爭力做強了，一個市場、乃至一個大國賴以維系健康運行的經(jīng)濟基礎才能堅實。(郭鳳霞)
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