股市漫畫:創(chuàng)業(yè)板即將上市深交所 中新社發(fā) 唐志順 攝
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上周五,備受矚目的創(chuàng)業(yè)板終于出臺了交易規(guī)則征求意見稿。盡管何時正式實施依然未知,但監(jiān)管層已經(jīng)釋放出了一個再清晰不過的信號:中國的創(chuàng)業(yè)板就要出生了。這個信號中,有歡喜也有隱憂。
對于投資者,多層次的資本市場,為每個人都提供了多樣的投資渠道選擇;對于企業(yè)來說,多樣化的融資渠道,讓他們的發(fā)展多了上升的幾率。
不過,一個不得不提的事實是,創(chuàng)業(yè)板其實在全球絕大多數(shù)國家都不怎么成功,除了美國的創(chuàng)業(yè)板市場取得了巨大成功之外,其他股市的創(chuàng)業(yè)板均已成為了“雞肋”的角色。
創(chuàng)業(yè)板市場,各國的稱呼不一,但主要目的都是為新興公司提供集資途徑,助其發(fā)展和擴展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù),具有較高的成長性,但往往成立時間較短,規(guī)模較小,業(yè)績也不突出。這也造成了這一市場的高風(fēng)險性。
創(chuàng)業(yè)板能否成功,關(guān)鍵是上市公司。如果上市公司的真實目標是通過創(chuàng)業(yè)板上市成為行業(yè)龍頭,進而成為世界領(lǐng)先企業(yè),那么這個公司就大有可為。比如成功登陸港股的蒙牛,不僅風(fēng)險投資者取得了豐厚的投資收益,蒙牛也成為了乳品行業(yè)數(shù)一數(shù)二的名企。而如果上市公司大股東主要是想上市后變現(xiàn)自己的持股,賺取上市利潤,那么這種公司只能毀了創(chuàng)業(yè)板,害了投資者。
但創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)實是,來這里上市的公司成立時間短、規(guī)模小、業(yè)績不突出的特點,恰恰決定了他們退出這個市場的成本也低。一輪上市融資后,圈到的錢已經(jīng)遠遠超過其盈利能力,瞬間暴富的感覺,難免消化了企業(yè)家們創(chuàng)新發(fā)展的動力。
所以,國家推出創(chuàng)業(yè)板后必須對資金用途加強監(jiān)管,如果讓創(chuàng)業(yè)板成為了某些利益集團的提款機,豈不事與愿違?
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