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2009年3月10日,國家統(tǒng)計局網(wǎng)站公布2月份宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2月份,居民消費價格總水平同比下降1.6%。其中,城市下降1.9%,農(nóng)村下降0.8%。這是我國CPI六年來首度出現(xiàn)負增長。 中新社發(fā) 許康平 攝
國家統(tǒng)計局10日公布的數(shù)據(jù)顯示,CPI六年來首現(xiàn)負增長,2月份同比下降1.6%。專家認(rèn)為,CPI的持續(xù)回落為降息提供了更大的空間,但是否降息還要依據(jù)未來經(jīng)濟走勢相機決策。
摩根士丹利首席經(jīng)濟學(xué)家王慶表示,CPI負增長為未來貨幣政策操作提供了更大的空間,預(yù)計2009年將降息54至71個基點,而且降息操作將主要在上半年,不排除本月存貸款基準(zhǔn)利率會對稱下調(diào)27個基點。
國家信息中心宏觀戰(zhàn)略處處長高輝清認(rèn)為,基于目前的中國經(jīng)濟情況,進一步降息的可能性比較大,從國際看,降息已成為各國目前普遍使用的貨幣政策,比如最近英國0.5%的利率水平。在低利率大環(huán)境下和中國內(nèi)部的物價走勢來看,應(yīng)該有降息空間。
“目前世界各主要經(jīng)濟體的貨幣當(dāng)局都通過降息等措施應(yīng)對金融危機和刺激本國經(jīng)濟。而為了防通縮,我國也有通過降息等貨幣政策措施防通縮的需要,近期物價漲幅回落也為降息提供了空間!苯煌ㄣy行研究部高級宏觀分析師唐建偉說。
唐建偉同時也表示,綜合考慮歷史、跨境資金流動狀況并兼顧銀行、儲戶等各方利益,央行繼續(xù)降息的空間已經(jīng)不大。近期貨幣信貸的積極變化,也顯示適度寬松的貨幣政策正在發(fā)揮作用,貨幣政策似乎并不需要繼續(xù)加力。他認(rèn)為,為防止“通貨緊縮”,央行將以進一步下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率這樣的數(shù)量型工具操作為主。
“造成通縮的主要原因一般是國內(nèi)外需求的放緩,在外需短期無法提振的背景下,擴大內(nèi)需是防通縮的關(guān)鍵。預(yù)計國內(nèi)系列保增長、擴內(nèi)需措施的持續(xù)推出,將使國內(nèi)需求在下半年有所回升,這將有力緩解國內(nèi)通貨緊縮的壓力!碧平▊フf。
對于這種基于保護銀行利益而不宜降息的觀點,有專家認(rèn)為,影響銀行的利潤因素,跟利率絕對水平?jīng)]關(guān)系,主要是利差的關(guān)系。高輝清表示,如果利率和存款準(zhǔn)備金率同步下調(diào),貸款規(guī)模會更大,在利差不變的情況下,實際上對銀行還是有利的。
另外,有機構(gòu)認(rèn)為,前兩個月貨幣信貸的高增長降低了降息預(yù)期。也有專家表示,工業(yè)生產(chǎn)可能會經(jīng)歷多次觸底反彈的過程,經(jīng)濟增長顯著的復(fù)蘇也要待二季度固定資產(chǎn)投資的顯著回暖。所以,要依據(jù)未來的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)灰考慮是否降息。
央行副行長易綱日前在接受新華社記者采訪時也表示,我國目前利率處在“進可攻、退可守”的相對比較主動的水平,如果降至零利率就會導(dǎo)致利率方面沒有工具可用。
綜合來看,目前我國利率和美國大體相當(dāng),比較起來我國的降息空間并不大。當(dāng)然降息空間不是很大,并不是說不降息,因為將來國際金融危機的發(fā)展還具有不確定性。(記者:劉振冬 方燁)
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