市場在略有疑慮中接受了國有石油巨頭中石化的一樁最新收購案。中石化近日宣布,將以36.6億元人民幣的代價(jià),向母公司中石化集團(tuán)收購5家企業(yè)附屬權(quán)益以及63個(gè)高速公路加油站經(jīng)營權(quán)。
中石化說,希望通過此舉擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模、提高協(xié)同效應(yīng),并將以自有資金進(jìn)行收購。昨天,市場以股價(jià)微跌作為對這條消息的回應(yīng)。中石化A股下跌了0.94%,以23.21元收盤;中石化H股下跌1.36%至11.62港元。
收購涉及5家企業(yè)資產(chǎn),包括杭州煉廠100%國有產(chǎn)權(quán)、揚(yáng)州石化59.47%國有產(chǎn)權(quán)、湛江東興75%股權(quán)、泰州石化100%國有產(chǎn)權(quán)及清江石化100%國有股權(quán)。因此,中石化上市公司的每年煉油能力合計(jì)共提高800萬噸。其煉化企業(yè)將由17家增加到22家。
在中國現(xiàn)有的成品油價(jià)格機(jī)制下,市場并不能直接看到煉油業(yè)的美好前景,“越煉越虧”的說法困擾著投資者。但雷曼兄弟昨天表示,這對中石化的財(cái)務(wù)影響長期來說比較正面。
雷曼兄弟昨天重申,中石化是其在中資油氣股中的首選股,原因是預(yù)計(jì)其煉油業(yè)務(wù)將好轉(zhuǎn)。雷曼兄弟表示,中石化估值相當(dāng)于2008年預(yù)期市盈率11.6倍,具有吸引力。雷曼兄弟維持中石化“增持”評級,目標(biāo)價(jià)16港元。
國泰君安(香港)也發(fā)表報(bào)告稱,該收購總作價(jià)合理,對未來業(yè)務(wù)有利,但收購資產(chǎn)規(guī)模較小影響輕微, 由于國際油價(jià)波動、成品油價(jià)格調(diào)控和處于改革過程中仍有不確定性,給予其目標(biāo)價(jià)13.4港元。該行指出,成品油價(jià)格機(jī)制和競爭優(yōu)勢令中石化盈利仍有上升潛力。降本增效、擴(kuò)大銷售及人民幣升值,可以使其抵御油價(jià)上升的壓力增強(qiáng),業(yè)績不確定性減少。(記者 李雋瓊)
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