目前年金市場(chǎng)規(guī)模約達(dá)1200億元，與去年年底相比增加了約30%，第二批年金管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定工作也已啟動(dòng)，年金市場(chǎng)大發(fā)展近在眼前，不過業(yè)內(nèi)人士指出，年金市場(chǎng)要想真正實(shí)現(xiàn)大發(fā)展還需要解決政策及投資工具、范圍局限等諸多制約因素。不然就很難戰(zhàn)勝通貨膨脹，企業(yè)年金也可能會(huì)演變成一種強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，達(dá)不到它應(yīng)有的社會(huì)保障職能。
基金占比有望提高
知情人士透露，從第一批獲批企業(yè)年金管理人資格的基金管理公司經(jīng)營(yíng)年金業(yè)務(wù)情況來看，9家基金管理公司只占了200億元年金管理業(yè)務(wù)增量的35%份額，目前基本上處于只賺吆喝不賺錢的狀態(tài)。盡管如此，眾多基金公司都在積極申報(bào)第二批年金管理機(jī)構(gòu)資格。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然目前基金管理公司在年金市場(chǎng)增速中所占份額不高，但從總量上看，隨著整個(gè)社會(huì)保障市場(chǎng)的擴(kuò)大，企業(yè)年金的數(shù)量一定會(huì)比現(xiàn)在的增速快得多。
據(jù)勞動(dòng)和社會(huì)保障部統(tǒng)計(jì)，去年末有2.4萬戶企業(yè)建立年金，參加人數(shù)為近1000萬，企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存900多億元。隨著大型國(guó)企紛紛建立企業(yè)年金的影響，各地存量社保年金和部分企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)金面臨市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的個(gè)人賬戶有望市場(chǎng)化運(yùn)作，再加上面向中小企業(yè)的集合年金計(jì)劃的開閘，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，未來年金每年可能將有1000億元增量，2010年將達(dá)到1萬億元，參加人員將超過1億人。
世界銀行預(yù)測(cè)，至2030年，中國(guó)企業(yè)年金規(guī)模將高達(dá)1.8萬億美元，成為世界第三大市場(chǎng)。
從結(jié)構(gòu)上看，基金公司在年金投資管理市場(chǎng)份額不大，很重要的原因是年金投資范圍狹窄，專業(yè)性要求還不是太強(qiáng)。隨著年金投資范圍和比例的擴(kuò)大，對(duì)收益性的要求會(huì)更高，組合管理的難度也會(huì)加大，相信作為目前中國(guó)最規(guī)范、最專業(yè)的投資管理人，基金公司一定會(huì)占有更大的市場(chǎng)份額。
此外，基本養(yǎng)老中個(gè)人帳戶也面臨巨大的增值壓力，這部分資產(chǎn)的社會(huì)化運(yùn)作也是可以期待的事，那么，致力于做專業(yè)投資管理人的基金公司將大有作為。
擴(kuò)大投資工具和范圍
不過，雖然年金市場(chǎng)前景遠(yuǎn)大，但目前企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策不到位制約了企業(yè)建立年金計(jì)劃的積極性。
華寶興業(yè)基金公司董事長(zhǎng)鄭安國(guó)就建議，要盡快出臺(tái)全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策，建立完整的稅收體系，從企業(yè)年金的繳費(fèi)、投資到領(lǐng)取等各個(gè)環(huán)節(jié)都加以明確，特別是在個(gè)人繳費(fèi)的稅收優(yōu)惠方面。如果出臺(tái)相關(guān)政策，個(gè)人的積極性就會(huì)提高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者也才會(huì)有動(dòng)力去建立年金計(jì)劃。簡(jiǎn)單地說，企業(yè)年金市場(chǎng)當(dāng)前亟待出臺(tái)兩項(xiàng)優(yōu)惠政策：一是企業(yè)繳費(fèi)的一定數(shù)額從稅前列支；二是個(gè)人繳費(fèi)的免稅或延稅政策。
同時(shí)，年金投資范圍也需要合理擴(kuò)大。
企業(yè)年金的性質(zhì)決定了它的投資原則，即安全性、收益性、流動(dòng)性和多樣性。多樣性是保證安全性和收益性的組合投資原則。
在發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)年金市場(chǎng)上，養(yǎng)老金投資領(lǐng)域十分廣泛，如購(gòu)買政府公債、存入國(guó)家銀行獲得利息、購(gòu)買有價(jià)證券(股票)、投資不動(dòng)產(chǎn)，直接經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)、直接組建投資銀行以放貸獲利、對(duì)被保險(xiǎn)人提供消費(fèi)信貸和服務(wù)等。
所以，有關(guān)部門在制定企業(yè)年金的投資政策時(shí)思想可以開放一點(diǎn)，年金的投資工具和投資范圍要進(jìn)一步放開，不然就很難戰(zhàn)勝通貨膨脹，企業(yè)年金也可能會(huì)演變成一種強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，達(dá)不到它應(yīng)有的社會(huì)保障職能。(記者 徐國(guó)杰)
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