4月份金融機構(gòu)外匯存款激增90億美元!5月13日,中國人民銀行發(fā)布4月金融運行穩(wěn)定報告,顯示當月外匯各項存款余額達1643億美元,同比增長1.29%。
2007年末以來,“外幣存款緊缺、美元荒”現(xiàn)象已被市場看成常態(tài),1月份外匯存款下降86億美元,2、3月份外匯存款增量分別僅15億和16億美元,4月份忽然出現(xiàn)大幅度扭轉(zhuǎn)的現(xiàn)象讓市場人士“茫然不解”。
對此,經(jīng)濟學家紛紛將緣由歸結(jié)為外國直接投資(FDI)增加和人民幣對美元升值的放緩。而央行一位知情人士則指出,新增外匯存款關(guān)乎一些秘密的投資資金。
匪夷所思的增長
4月外匯存款增加90億美元是今年以來首次大幅增長。
2007年12月末,金融機構(gòu)外匯各項存款余額1599億美元,全年外匯各項存款下降15億美元,同比多降107億美元。其中,12月份外匯各項存款下降17億美元。
外匯存款下降的態(tài)勢一直延續(xù)到今年一季度。1月末,外匯存款下降比例達到高點,同比下降9.20%,同比多降148億美元。2月和3月各自僅增加16億美元和15億美元。2008年一季度,外匯各項存款共下降55億美元,同比多降89億美元。
令人不解的是,數(shù)據(jù)顯示,4月份僅個別地區(qū)出現(xiàn)外匯存款的“突然增長”,作為外匯存貸款大戶的上海和江蘇地區(qū),4月外匯存款共減少6.37億美元,對增長貢獻為負。直到4月,這個數(shù)字突然發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
上海一家外資銀行的高級副行長告訴記者,他所了解的外資銀行近期外匯存款增長平穩(wěn),未見明顯波動,更沒有出現(xiàn)大規(guī)模增長。“實際上隨著外管局要求外債指標進一步下降,銀行不得不勸退希望來存款的離岸資金!彼f。
人民銀行南京分行5月12日公告表示,“經(jīng)濟主體持有外匯資產(chǎn)的意愿持續(xù)弱化”。截至4月末,江蘇省轄內(nèi)金融機構(gòu)外匯各項存款余額為113.49億美元,比上月末下降3.27億美元。而央行上?偛拷y(tǒng)計也顯示,4月份外匯存款有所減少:當月全市外匯存款減少3.1億美元,同比多減5億美元,也較一季度多減1億美元。
FDI與美元反彈預期
那么新增的90億美元外匯存款究竟是什么地區(qū)的什么機構(gòu)造成的?由于央行沒有披露更詳細數(shù)據(jù),其存款結(jié)構(gòu)和增長原因無法準確判斷。
有市場人士猜測,由于人民幣實際上對歐元、日元等美元以外的主要貨幣貶值,增加的外匯存款可能是這些外幣存款。
多位國內(nèi)經(jīng)濟學家則將原因歸咎于FDI的迅速增加。此前國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,外商直接投資(FDI)進入中國速度明顯加快,一季度實際利用外資金額達到274.14億美元,同比增長61.26%;但外商投資企業(yè)數(shù)量和FDI的固定資產(chǎn)投資比例卻顯著下降,2008年一季度外商投資項目數(shù)為6949個,同比減少25.26%。
社科院國際金融研究中心張明表示,4月份外匯存款的增加很大程度上與熱錢通過FDI渠道流入中國有關(guān)!癋DI流入后并不需要馬上結(jié)匯,而是可以根據(jù)投資項目的具體用途來結(jié)匯。通過FDI渠道流入但沒有用于固定資產(chǎn)投資的熱錢,就暫時以外匯存款的形式停留在商業(yè)銀行賬戶上!
交行首席經(jīng)濟學家連平也表示,90億美元可能與一季度外來資金進入中國后存留在銀行有關(guān)。
多位市場人士認為,人民幣對美元升值速度放緩是引起外匯存款增加的原因。中國銀行全球金融市場部的一位人士表示,人民幣對美元升值速度加快可能是今年一季度外匯存款減少的主要原因。
一季度,人民幣對美元升值4.2%,市場全年升值幅度預計超過10%,結(jié)匯被認為是最好的保值方式。一家股份制銀行的國際業(yè)務部總經(jīng)理表示,美元存款壓力一直比較大,居民和企業(yè)總是一有美元就結(jié)匯。數(shù)據(jù)顯示,居民在金融機構(gòu)外匯存款余額已從2003年第二季度909億美元的峰值水平,降至今年一季度末466億美元的最低水平。
“目前美元反彈的預期開始出現(xiàn),人民幣破七以后徘徊已久,外匯存款增加可能反映了外匯資金的猶豫!痹撝行腥耸空f。
海外無本金交割市場(NDF)市場也顯示了這種預期。5月14日午后,人民幣兌美元一個月遠期報價在7.0050元,低于即期現(xiàn)價6.9992元,顯示市場預期人民幣將貶值,這至少是自2006年初以來的首見。
中國進出口銀行首席國家風險分析師趙昌會表示,4月份對比1月份,恰好經(jīng)歷了一個匯率周期——美元下滑趨穩(wěn)、人民幣升值放緩、人民幣與美元和歐元價值漸達平衡,同時中國的通脹、股市和宏觀表現(xiàn)轉(zhuǎn)為明朗。“商業(yè)信心擴張和中國吸引力增加導致了外資流入的提速。”他認為,對于像中國這樣快速成長的大經(jīng)濟體,90億美元的月度(季度)儲備或存款變化應屬可管理的正常波動。
神秘的投資資金
央行的一位知情人士為回答這個疑惑提供了另外一個重要線索。知情人士透露,4月外匯存款,并非因為存款準備金因素,也不是歐元和日元存款增加,而是和國內(nèi)一些投資資金有關(guān),且這筆資金“由于是有關(guān)保密項目不能透露具體細節(jié)”。
市場人士不禁猜測,所謂保密級的外匯投資資金,可能來自剛成立不久的中國投資有限公司。
對此猜測,張明認為并非沒有可能:“假如中投所投資項目對方要求支付現(xiàn)金,中投很可能將一部分資產(chǎn)變現(xiàn),比如一筆美國國債賣掉后,就表現(xiàn)為外匯存款的增加。”不過他表示,即使如此,也只是外匯存款增量中的一部分,F(xiàn)DI和熱錢應該是主要原因。
趙昌會則認為可能性不大,“中投公司的錢從資產(chǎn)負債表上講是一種資產(chǎn),不是外匯存量的增長,而是從外匯儲備中剝離一部分錢投到國外去!
(記者 胡婧薇)
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