易憲容
●加強金融房貸管理風(fēng)險控制
●重視房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險科學(xué)評估
●信貸支持重點放在個人住房
●強調(diào)個人住房購買的消費性
最近,國際金融市場動蕩及危機,不僅對世界經(jīng)濟帶來諸多不穩(wěn)定不確定因素,也將對中國經(jīng)濟造成了巨大的影響。這幾天,無論中央政府還是部門領(lǐng)導(dǎo)都在不同場所來表明對國際金融危機的重視,制定相應(yīng)政策來應(yīng)對。
對于這次金融危機,盡管產(chǎn)生的因素是多方面的,但問題的核心是美國政府用一個泡沫掩蓋另一個泡沫,在于美國政府為了短期經(jīng)濟繁榮而極力放松貨幣政策,從而引發(fā)房地產(chǎn)泡沫,一些金融機構(gòu)又通過金融衍生工具把這些泡沫的風(fēng)險無限放大,從而導(dǎo)致美國金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。因此,對于這次美國金融危機,決不可低估它對世界經(jīng)濟及中國經(jīng)濟的巨大影響。
對于國內(nèi)金融市場分析,也要在這個大背景下來思考。對于美國金融危機對中國經(jīng)濟的影響,既要看到近幾年來中國金融體系在不斷地完善、中國金融機構(gòu)實力普遍增強,有一定的抵御外部沖擊的能力,也要看到中國金融體系所面臨的困難與問題。比如說,政府對金融市場主導(dǎo),市場化程度有待提高,中小企業(yè)融資困難,股市持續(xù)下跌及投資者對股市的信心不足,不少金融服務(wù)功能缺失,金融監(jiān)管制度不健全等,特別是房地產(chǎn)金融所面對的問題更是當(dāng)前不容低估的事情。
就當(dāng)前中國經(jīng)濟問題來說,房地產(chǎn)市場的信貸管理與風(fēng)險控制,應(yīng)該是當(dāng)前中國金融市場的核心所在。如何來做房地產(chǎn)信貸風(fēng)險管理,中國人民銀行提出了下一步宏觀金融調(diào)控的基本思路。
一是要采取嚴(yán)密科學(xué)的態(tài)度了解房地產(chǎn)市場發(fā)展態(tài)勢,并通過有效的機制及工具科學(xué)評估房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險。也就是說,商業(yè)銀行對房地產(chǎn)服務(wù)與支持并非是站在人云亦云的基礎(chǔ)上,而是站在科學(xué)規(guī)范風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上,正確評估房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險,并根據(jù)這些評估來改進對房地產(chǎn)業(yè)的支持方式與力度。但是,就目前中國的房地產(chǎn)信息管理來看,不僅房地產(chǎn)投資與消費沒有清楚的界定,每個部門都是根據(jù)自己的需要來界定房地產(chǎn)是投資還是消費,在這樣的情況下,要獲得房地產(chǎn)的有效信息是困難的。還有,房價的統(tǒng)計問題,目前所使用的是房地產(chǎn)的一手房價格,這種價格意義并不能真正表現(xiàn)市場的變化,信息量有限。因此,要追蹤房地產(chǎn)市場發(fā)展態(tài)勢,央行還得改進目前房地產(chǎn)市場信息統(tǒng)計體系與指標(biāo),否則,當(dāng)前的許多信息指標(biāo)體系是不科學(xué)不規(guī)范的。
二是商業(yè)銀行對房地產(chǎn)的支持,重點放在個人住房消費貸款上,而不是鼓勵房地產(chǎn)市場炒作與投機。這樣,房地產(chǎn)政策既與房地產(chǎn)的民生性結(jié)合,也是國內(nèi)房地產(chǎn)市場得以持續(xù)發(fā)展的根本所在?梢哉f,盡管美國金融危機是房地產(chǎn)泡沫引起的,但是美國房地產(chǎn)泡沫也沒有如中國居民那樣不少人專門購買許多房子炒作的,而是每一個人只能購買一套住房。如果美國人住房購買超過了一套,那么不僅不能夠享受政府各種優(yōu)惠政策,反之,政府還有種種稅收讓住房炒作者無利可圖?梢,美國住房購買一套都會引起房地產(chǎn)的大泡沫,那么如果允許中國2007年那種房地產(chǎn)炒作,中國的房地產(chǎn)泡沫不是要炒上天去。所以,中國許多地方的房價要高于美國。因此,央行的房地產(chǎn)信貸政策如何強調(diào)房地產(chǎn)購買的個人自住消費的重要性也不會過分。這是未來中國房地產(chǎn)得以健康發(fā)展的核心。
三是為了強調(diào)房地產(chǎn)的個人住房購買的消費性,中央政府不僅要簡化個人住房消費貸款制度,也要完善及規(guī)范這些住房消費貸款制度。也就是說,對于目前國內(nèi)住房按揭制度既要有利于支持居民住房消費,也要有利于防范商業(yè)銀行的信貸。只有這樣,才能保證國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)增長,才能降低出現(xiàn)類似美國次貸風(fēng)險的可能性。目前中國住房消費信貸制度存在許多不足,它是早幾年房地產(chǎn)炒作的根源,如果央行在這些方面能夠做一些努力,就能夠加強對商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險防范。可以說,這些精神是央行對房地產(chǎn)信貸政策最新表述,也應(yīng)該是未來房地產(chǎn)信貸管理政策的根本所在。
(作者為中國社科院金融研究所研究員)
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