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日前,JP摩根資產(chǎn)管理亞太區(qū)(日本除外)首席執(zhí)行官許立慶在接受記者采訪時表示,居民把未來20、30年的收入大部分花在房子上,這會影響居民在其他方面的消費,這與鼓勵消費、刺激內(nèi)需相矛盾。至于在當(dāng)前的資產(chǎn)配置上,JP摩根看好與原材料相關(guān)的行業(yè)。
許立慶表示,房地產(chǎn)行業(yè)進退兩年,對于國家來說,由于房地產(chǎn)帶動相關(guān)行業(yè)多,房地產(chǎn)一繁榮,整個經(jīng)濟就發(fā)展起來了,因此,刺激經(jīng)濟最快的方法是通過房地產(chǎn)。但另一方面,如果房價太高,居民可能會把未來20、30年的收入大部分花在房子上,這會影響居民在其他方面的消費,這也與鼓勵消費、鼓勵內(nèi)需相矛盾。以香港為例,香港看起來人均收入不錯,可居民真正可支配收入?yún)s比較低,原因就在于房價太高,居民的收入大部分都得付按揭,居民能享受到的東西并不多。
許立慶還表示,在亞太新興市場上,JP摩根比較看好與原材料相關(guān)的行業(yè)。在流動性泛濫的背景下,原材料相關(guān)行業(yè)具有保值、抗通脹的作用。此外,各國政府發(fā)行大量的債券,但最終需要有人買單,迪拜就是例證,所以,JP摩根相對看淡政府發(fā)行的債券。
許立慶還認為,經(jīng)過前些年的發(fā)展,中國現(xiàn)在確實到了需要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的時候了,即從出口轉(zhuǎn)向內(nèi)需,未來中國內(nèi)需的成長會比出口快。
對于市場熱議的投資風(fēng)格轉(zhuǎn)換,許立慶表示,不同股票在不同階段有不同表現(xiàn),在經(jīng)濟最初走出衰退期時,最先漲的是藍籌股,這時大部分投資者都不敢碰中小盤,但到后面,在經(jīng)濟走出衰退期后,中小盤股的成長性比較好,表現(xiàn)會比較好。從美國資本市場看,把時間放在10年、20年周期看,中小盤股的回報和藍籌股的回報差不多。
此外,對于困擾當(dāng)前中國基金業(yè)發(fā)展的一些問題,許立慶表示,作為資產(chǎn)管理行業(yè)的從業(yè)人員,第一位就是要對投資人負責(zé),除管理費以外,想再從中謀取利益是絕不允許的。更重要的是,基金從業(yè)人員應(yīng)該有自律精神,“基金行業(yè)是受人羨慕的,受人羨慕不難,但離受人尊敬的距離還很遠。現(xiàn)在大家都搞科技搞得太多,把人文丟在一旁,基金從業(yè)人員有時間看歷史書的人很少很少。這就是問題所在,內(nèi)地的經(jīng)濟發(fā)展到今天這個階段,尤其是沿海地區(qū),大家要思考,錢只是手段,不是目的!
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