9月15日,華爾街經(jīng)歷了它最黑暗的日子,百年老店雷曼兄弟黯然宣布破產(chǎn),美林忍痛出讓控股權(quán)予美國(guó)銀行;這還沒完,21日,兩家華爾街碩果僅存的兩大投行摩根士丹利和高盛無奈宣布,將由當(dāng)前的投資銀行改制為銀行控股公司。
華爾街投行的倒掉,意味著其將告別以往“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的運(yùn)作模式,且將受到更為嚴(yán)厲的監(jiān)管。而對(duì)于眾多在2003年以來進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投行而言,它們的流入曾被認(rèn)為推高了中國(guó)房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格,如今是否會(huì)加速流出?未來又將是怎樣?
“是時(shí)候撤退了”
近日,市場(chǎng)不斷傳出雷曼、美林、摩根士丹利等計(jì)劃出售在華物業(yè)的消息,不斷攪動(dòng)著內(nèi)地樓市。安邦研究機(jī)構(gòu)高級(jí)分析師賀軍介紹,歐美等外資投行長(zhǎng)期在上海等城市進(jìn)行物業(yè)收購(gòu),“實(shí)際上是一種資產(chǎn)買賣”。在這一模式中,國(guó)際投資者看中的并不是開發(fā)利潤(rùn),而是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中所帶來的資產(chǎn)和匯率升值。當(dāng)人民幣升值預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時(shí),不排除投行會(huì)套現(xiàn)離場(chǎng)。
“中國(guó)的利潤(rùn)早已經(jīng)達(dá)到甚至超過我們的預(yù)期,是時(shí)候撤退了,趕在退潮之前,把貪婪和僥幸留給那些接盤的人!币晃煌赓Y銀行的中國(guó)高級(jí)投資經(jīng)理調(diào)侃說。他認(rèn)為,中國(guó)樓市出現(xiàn)調(diào)整跡象,而且大有繼續(xù)調(diào)整之勢(shì),適時(shí)出售套現(xiàn)實(shí)屬明智之舉;另一方面,華爾街金融風(fēng)暴愈演愈烈,外資投行大都流動(dòng)資金缺乏,及時(shí)在高位套現(xiàn)資產(chǎn)而手中握有現(xiàn)金,更有操控余地。
記者了解到,持此觀點(diǎn)的投資經(jīng)理不在少數(shù),他們多數(shù)是私募股權(quán)基金。而另一方面,國(guó)外各種大型養(yǎng)老基金仍然在尋求進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì),但整體投資放緩。而外資是否大舉撤離中國(guó)樓市尚不能下結(jié)論。
購(gòu)買、持有物業(yè)步伐放緩
來自市場(chǎng)的信息顯示,上半年外資購(gòu)進(jìn)內(nèi)地物業(yè)熱情不減。戴德梁行投資部董事葉建成指出,上半年雖然有外資在拋盤,但是接貨的也是外資;他預(yù)計(jì)2008年整年的收購(gòu)交易總數(shù)將接近200億元。
“盡管大摩等投行已經(jīng)有意開始在內(nèi)地套現(xiàn)物業(yè),但是在一些外資養(yǎng)老基金看來,或許這正是買入的好時(shí)機(jī)!敝倭柯(lián)行華南區(qū)資本市場(chǎng)投資部主管鐘德堯介紹說。不過,仲量聯(lián)行研究部預(yù)計(jì),整個(gè)亞太區(qū)的物業(yè)市場(chǎng)租金及資本值經(jīng)過多年急升后,現(xiàn)已踏入放緩期。
高力國(guó)際董事投資部黃卓偉昨天接受訪時(shí)表示,未來3-6個(gè)月之內(nèi),大部分機(jī)構(gòu)投資者會(huì)放慢整體收購(gòu)項(xiàng)目的速度并采取觀望的態(tài)度,除非該項(xiàng)目為核心地段稀缺的甲級(jí)辦公樓和購(gòu)物中心并且價(jià)格合理,就是所謂的“抄底”。
中資地產(chǎn)公司有意增持
SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹表示,目前SOHO中國(guó)目前正在密切關(guān)注被外資出售的物業(yè),如果地段好,價(jià)格合理,適合SOHO中國(guó)的產(chǎn)品特點(diǎn),SOHO中國(guó)會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)行“抄底”。
擅長(zhǎng)開發(fā)高檔物業(yè)的萬通集團(tuán)董事馮侖昨天透露,目前萬通集團(tuán)也在密切關(guān)注外資出售的物業(yè),萬通集團(tuán)近期有意增持一部分“低價(jià)高檔物業(yè)”。
當(dāng)代集團(tuán)董事長(zhǎng)張雷也認(rèn)為,外資的撤離對(duì)國(guó)內(nèi)開發(fā)商來說是一個(gè)“非常好的機(jī)會(huì)”,讓有資金實(shí)力的國(guó)內(nèi)開發(fā)商有更多的選擇,包括當(dāng)代集團(tuán)在內(nèi),目前正在運(yùn)作上市,被外資購(gòu)買的核心地段的物業(yè)是當(dāng)代集團(tuán)一直以來關(guān)注的對(duì)象,當(dāng)代集團(tuán)不排除會(huì)在合適的機(jī)會(huì)出手。
投行回應(yīng)
摩根士丹利內(nèi)地業(yè)務(wù)幾近停滯
大摩中國(guó)代表處媒體聯(lián)絡(luò)負(fù)責(zé)人吳軼表示,目前內(nèi)地業(yè)務(wù)部門都在等待紐約總部的指示行事。關(guān)于是否出售所持物業(yè)以及是否在接下來的時(shí)間內(nèi)繼續(xù)投資中國(guó)房地產(chǎn),都沒有定論。對(duì)于外界傳言出售上海錦麟天地等物業(yè),公司不予置評(píng)。
美林 內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不受影響
美林全球商業(yè)房地產(chǎn)投資部中國(guó)業(yè)務(wù)主管蓬鋼表示,美林的內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)務(wù)幾乎沒有受到影響,他本人的工作內(nèi)容沒有發(fā)生改變。
渣打 對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)是長(zhǎng)期投資
渣打銀行旗下的渣打直接投資有限公司曾投資遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、綠城中國(guó)等內(nèi)地房企,其董事總經(jīng)理陳凡正在國(guó)外開會(huì),他表示渣打?qū)χ袊?guó)房地產(chǎn)的投資是長(zhǎng)期的。(記者 張曉玲 吳;)
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