在很多股民的眼中，今年的投資機(jī)會(huì)可能在4月中旬就已結(jié)束了，6月最后一周的百點(diǎn)長陰更是令期待股市反彈的投資者心寒，但對(duì)熟悉股指期貨市場的人來說，今年賺錢的機(jī)會(huì)或許才剛剛開始。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者曾向上海某家大型私募了解期指的開戶情況，該私募的負(fù)責(zé)人開始曾對(duì)期指不屑一顧，認(rèn)為“業(yè)內(nèi)都不怎么關(guān)注，開頭參與沒啥意思”。當(dāng)A股經(jīng)歷持續(xù)暴跌之后，該私募的態(tài)度竟也發(fā)生了180度的轉(zhuǎn)彎，已自主研發(fā)期指的交易模型，還準(zhǔn)備推出涉及期指的私募理財(cái)產(chǎn)品。

　　但面對(duì)大盤的超跌，該私募亦表示，曾在期指市場上無限風(fēng)光的單向做空交易似乎將不再“吃香”，下半年的主要精力會(huì)集中在股指期現(xiàn)套利操作上。股指套利的總思路變?yōu)橘I入現(xiàn)貨指數(shù)、拋空期指，二者投入資金比例為5∶1。

　　不過，由于未來機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)駐、參與套利的市場份額越來越大，套利的時(shí)間窗口會(huì)逐漸縮短，股指期現(xiàn)長時(shí)間維持高基差的情況很難出現(xiàn)。

　　而對(duì)于資金量較少的散戶來說，股指期現(xiàn)套利意義顯然不大，在這種情況下，一種以觀察基差而判斷期指交易方向的投資方式應(yīng)運(yùn)而生。東證期貨報(bào)告顯示，投資者或可以利用股指期現(xiàn)基差來判斷市場是否已接近底部，從而擇機(jī)做多期指。該公司分析師林子蘇指出：“從國際市場長期趨勢(shì)來看，基差低于某一數(shù)值確實(shí)能預(yù)示一定的階段性底部，而且停留時(shí)間越長，成為底部的概率越大�！�

　　林子蘇表示：“如各合約價(jià)差同時(shí)急劇縮小，可能短期期指處于超賣狀態(tài)，亦可考慮在期指上搶反彈的操作�！�     汪睛波