昨天，李雅琦度過了一個漫長的下午。作為理財(cái)產(chǎn)品分析師的她，未來可能要失去三分之一的工作對象——這一比例的銀行理財(cái)產(chǎn)品將面臨退市。

　　為防控銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會日前開始叫停銀信合作理財(cái)產(chǎn)品 (銀行與信托公司合作推出的理財(cái)產(chǎn)品)。而目前市場上的高收益理財(cái)產(chǎn)品幾乎全被涵蓋。

　　監(jiān)管重拳

　　銀信合作理財(cái)品被叫停

　　記者先于李雅琦得到消息：多家信托公司和銀行證實(shí)，近日接到各地銀監(jiān)局電話通知，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品被全部叫停。據(jù)銀率網(wǎng)、金融界網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，該產(chǎn)品約占全部銀行理財(cái)產(chǎn)品的三分之一。

　　困擾理財(cái)產(chǎn)品分析師的不僅僅是工作對象數(shù)量的變化。對于他們而言，還有一項(xiàng)重要工作是分析各類理財(cái)產(chǎn)品的收益，并把它們進(jìn)行排序。而未來面臨消失的產(chǎn)品包括信托貸款類、信貸資產(chǎn)類和權(quán)益投資類，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)著收益率最高品種的三甲。

　　當(dāng)這些產(chǎn)品退市，這種困惑將被放大后傳遞給每個市民。他們都可能是銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者，在市場上再也買不到這種高收益的理財(cái)產(chǎn)品了。

　　名詞解釋

　　銀行發(fā)行銀信合作產(chǎn)品，募集資金交給信托公司，再要求其將資金用于購買銀行信貸資產(chǎn)，或?qū)①Y金借給它指定的借款人。前者屬于信貸產(chǎn)品，后者是信托產(chǎn)品。

　　不同投資類型理財(cái)產(chǎn)品上月平均收益率

　　理財(cái)產(chǎn)品種類 年化收益率

　　(單位：%)

　　銀信合作 權(quán)益投資類 4.15

　　理財(cái)產(chǎn)品 信托貸款類 3.81

　　信貸資產(chǎn)類 3.27

　　非銀信合作 組合投資類 2.69

　　理財(cái)產(chǎn)品 債券投資類 2.05

　　貨幣外匯類 1.83

　　數(shù)據(jù)來源：金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心

　　深度分析

　　叫停旨在嚴(yán)控銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所陶長高博士認(rèn)為，監(jiān)管部門叫停銀信合作理財(cái)產(chǎn)品是為了防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，今年5月人民幣貸款新增6394億元。而用益信托研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，同期全部銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為6149億元。

　　由于銀信合作理財(cái)產(chǎn)品在監(jiān)管視線之外，這種銀信合作業(yè)務(wù)的“井噴”直接導(dǎo)致的“銀行資產(chǎn)表外化潛藏風(fēng)險(xiǎn)”，已被銀監(jiān)會“定性”為今年銀行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)，與房地產(chǎn)行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)隱患“看齊”。

　　6月中旬銀監(jiān)會發(fā)布的《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2009年報(bào)》中點(diǎn)名批評道：部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過設(shè)計(jì)發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，將存量貸款、新增貸款等規(guī)避監(jiān)管。

　　因此，此次突擊叫停銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，主要是為了防止銀行利用信貸類銀信合作產(chǎn)品沖擊整體信貸規(guī)模，防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　相關(guān)理財(cái)品不會立刻退市

　　“雖然叫停了，但相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品不會‘立竿見影’地馬上退市。”一位供職于某國有銀行的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)師告訴記者，監(jiān)管部門叫停的是新增信托，而目前還有很多“存量”可以繼續(xù)發(fā)行。

　　打個比方，假如某銀行和某信托公司合作了1000萬元的信托計(jì)劃，而目前只發(fā)行了100萬元。那么，剩下的900萬元還是會繼續(xù)發(fā)行的。

　　銀率網(wǎng)信托理財(cái)產(chǎn)品分析師狄麟麟也告訴記者，銀行在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上會不斷創(chuàng)新。去年年底銀行信貸理財(cái)產(chǎn)品被叫停，后來信托類理財(cái)產(chǎn)品在市場上突增，現(xiàn)在這類又被叫停，也許會有別的替代理財(cái)產(chǎn)品很快面世。

　　銀行理財(cái)品期限將更短

　　“監(jiān)管部門一般有兩種監(jiān)管方式，一種是正式下文，而這次的口頭通知，是‘窗口指導(dǎo)’，也許是臨時(shí)性的�！碧臻L高認(rèn)為，這次監(jiān)管部門只是針對銀信合作理財(cái)產(chǎn)品近期過熱而進(jìn)行了一次“點(diǎn)剎”，而不是一腳踩死剎車。未來在適當(dāng)時(shí)機(jī)，這類理財(cái)產(chǎn)品還會重啟。

　　而上述某國有銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)師則告訴記者，即使這樣，未來銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體趨勢是期限更短、收益率更低。

　　因?yàn)槟壳笆袌錾弦荒暌陨系你y行理財(cái)產(chǎn)品主要是信托類產(chǎn)品，收益較高的也是這類，該類產(chǎn)品受限是監(jiān)管方向。本版文/記者張焱