此外，今年上半年黃金價格的飛漲，與低迷的股價和混沌的房價形成鮮明對比。越來越多的股民和炒樓客表現(xiàn)出了對黃金的興趣。中國黃金集團營銷有限公司董事長陳雄偉透露，“今年上半年我們的黃金銷售量比去年同期增加了兩倍，在回購方面，2009年上半年的回購數(shù)量是2噸，今年只有800公斤，這說明老百姓不僅在買黃金，而且不打算把手里已經(jīng)升值的黃金出手”。這也充分反映了投資者對現(xiàn)貨黃金的追捧程度。

　　中國黃金協(xié)會副會長、秘書長張炳南認為，金價飆升從國際上看主要有兩大因素：一方面是金融危機期間各國大量發(fā)行紙幣、刺激經(jīng)濟所造成的貨幣泛濫。導致紙幣實際購買力下降而產(chǎn)生的貶值預期增強，投資者對通貨膨脹擔憂增加，而紛紛選擇黃金保值、避險；另一方面，由于房地產(chǎn)市場的一系列調(diào)控以及股市持續(xù)震蕩，導致投資渠道收窄，通脹預期加重，讓不少投資者都轉(zhuǎn)而投資黃金以期保值。

　　中期期貨金融街營業(yè)部分析師劉振宇表示，黃金特有的避險及保值特性使得它在經(jīng)濟向好及向壞時候都能上漲，不同的是，當經(jīng)濟處于牛市時，黃金的漲幅比較緩慢，但在今年歐洲債務危機、各國經(jīng)濟數(shù)據(jù)時好時壞、退出政策遭遇兩難之時，全球經(jīng)濟和金融市場都呈現(xiàn)亂象，黃金投資前景反而會更好。

　　對于未來黃金走勢的大致判斷，劉振宇認為，黃金下半年應該呈現(xiàn)先跌后漲的格局，短期內(nèi)有可能回調(diào)至1150美元/盎司一線，但長期來看黃金仍保持上漲趨勢，尤其是在11月底到明年春節(jié)，黃金市場可能會出現(xiàn)一波比較好的走勢，年內(nèi)有可能最高升至1350-1400美元/盎司。

　　金價風險堆積

　　繼續(xù)追漲需謹慎

　　進入7月之后，上半年一路高歌猛進的國際金價突然“跳水”，一度跌破1200美元一線。7月6日倫敦金報收于1208.5美元/盎司，國內(nèi)現(xiàn)貨金也跌至265元/克。魯證期貨分析人士表示，黃金的價格短期之內(nèi)已經(jīng)聚集了一定風險，投資者應理性對待黃金投資。

　　天星理財首席顧問梁炳榮表示，現(xiàn)在很多機構和專家都看好黃金的后市，但黃金的牛市似乎已經(jīng)進入了下半場。今年黃金的上漲因素主要來源于投資者對世界經(jīng)濟前景，尤其是歐洲債務危機的擔憂，但近期這一因素在悄然改變。近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月投資者信心指數(shù)遠好于市場預期；且歐洲央行上周僅買入40億歐元的債券，是自資產(chǎn)購買計劃實施以來規(guī)模最小的。這表明歐洲債務危機有所緩解，而處于高位的金價當然承受了不小的壓力。

　　ETF持金量的下降也顯示了資金正在緩慢撤出金市。全球最大黃金ETF上周數(shù)據(jù)顯示，其黃金持倉量減持0.31噸，目前為1318.91噸。分析人士表示，黃金ETF持倉量在經(jīng)過6月份的穩(wěn)定增持后開始下降，表明市場對黃金投資需求的下降。

　　中意富邦投資表示，在國內(nèi)投資黃金，匯率也是一個不容忽視的問題。作為以美元計價的國際大宗商品，在人民幣升值預期下，國內(nèi)投資者不僅要關注黃金的價格是否能持續(xù)上揚，更要關注人民幣升值對黃金價格所帶來的負面影響。以1250美元/盎司的黃金為例，美元兌人民幣匯率在6.827時，國內(nèi)黃金價格為274.36元/克；而美元兌人民幣匯率在6.797時，國內(nèi)黃金價格為273.15元/克。僅僅是匯率上0.03的變化，就可以讓國內(nèi)黃金價格每克降低1.21元，可見國內(nèi)黃金投資的短期匯率風險也在加大。

　　但也有分析認為，黃金價格只是暫時的調(diào)整，長線繼續(xù)上漲格局不變。國際投行高盛日前發(fā)表報告稱，受多種因素刺激，金價年內(nèi)有望達到1400美元/盎司的高位。張炳南表示，投資需求的推動是近期金價屢創(chuàng)新高的主要動力，且未來避險情緒還將帶動投資需求的上升。劉振宇也表示，黃金價格長期來看還是看漲的，目前的回調(diào)反而是買入良機。

　　投資方式有七種

　　實物黃金最安穩(wěn)

　　時下，黃金投資方式大概有七種，即杠桿交易的黃金Au(T+D)、黃金期貨；黃金股票；非杠桿交易的紙黃金、銀行品牌金、金交所或黃金公司推出的金條金幣、與黃金關聯(lián)的結構性理財產(chǎn)品。

　　據(jù)記者調(diào)查了解，目前黃金市場上投資者普遍使用的投資方式主要有實物黃金、紙黃金與銀行新推的黃金業(yè)務。