險(xiǎn)企巨頭率先試水
自新《保險(xiǎn)法》修訂實(shí)施后,眾人翹首企盼保險(xiǎn)業(yè)投資PE的相關(guān)細(xì)則出臺(tái),PE領(lǐng)域無(wú)疑成了眾保險(xiǎn)公司的“蛋糕”之一。即將出臺(tái)的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》意味著保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用將有明文規(guī)定。
來(lái)自保險(xiǎn)會(huì)的消息稱,去年年底,中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安等多家保險(xiǎn)公司就已紛紛向保監(jiān)會(huì)遞交了“成立PE投資公司的申請(qǐng)”。
早在2009年年初,中國(guó)平安已經(jīng)嗅到PE投資領(lǐng)域資本增值這塊大蛋糕,隨即成立平安創(chuàng)新資本公司,被業(yè)界稱為中國(guó)平安“PE計(jì)劃”。而中國(guó)平安的“PE計(jì)劃”由三支團(tuán)隊(duì)組成,分別設(shè)于三個(gè)子公司:平安信托、平安資產(chǎn)管理公司及平安證券,已率先試水的平安信托將更多地扮演領(lǐng)隊(duì)者角色。
庹國(guó)柱認(rèn)為,中國(guó)PE市場(chǎng)方興未艾,保險(xiǎn)公司設(shè)立PE機(jī)構(gòu)可以按照原有經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行投資,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最重要的就是要控制對(duì)PE設(shè)立的資金投入。
基建債權(quán)投資
降門檻提比例 險(xiǎn)資基建債權(quán)投資或增1800億
每經(jīng)記者 葛翠翠 發(fā)自北京
近日,有媒體指出,保險(xiǎn)資金在基建債權(quán)投資計(jì)劃方面的投資比例將上調(diào)至10%,門檻也將較此前降低,這意味著更多保險(xiǎn)資金有望進(jìn)入基建債權(quán)投資領(lǐng)域。有分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出,在保險(xiǎn)公司投資渠道得以拓寬的同時(shí),地方政府的投資壓力也可因此緩解。
新增險(xiǎn)資或達(dá)1800億
按照2009年頒布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的通知》,在保險(xiǎn)公司投資債權(quán)投資計(jì)劃的余額方面,人壽保險(xiǎn)公司一般不超過(guò)上季末總資產(chǎn)的6%,財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司一般不超過(guò)上季末總資產(chǎn)的4%。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道,該比例將上調(diào)為不超過(guò)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的10%。
比例提升將使更多的資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域!睹咳战(jīng)濟(jì)新聞》從保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站得知,截至今年上半年,保險(xiǎn)資金資產(chǎn)總額約4.52萬(wàn)億元,粗略估算,將有1800億元的新增保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)進(jìn)入基建債權(quán)投資。
另外,基建債權(quán)投資門檻或?qū)⒎诺,?jù)稱,此后中央大型企業(yè)(集團(tuán))直接控股的企業(yè)為償債主體,而此前的償債主體是“在中國(guó)境內(nèi)、境外主板上市的公司或是上市公司的實(shí)際控制人,中央大型企業(yè)(集團(tuán))”。
債權(quán)投資計(jì)劃是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者募集資金以債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的金融工具,是保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施新領(lǐng)域的具體方式之一。2006年,基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃開(kāi)閘,《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》頒布,允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將保險(xiǎn)資金委托給受托人,采取股權(quán)、債權(quán)等方式間接投資國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,險(xiǎn)資基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域開(kāi)閘。不過(guò)之后3年,其一直處于試點(diǎn)狀態(tài)。2009年,保監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的通知》和《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品設(shè)立指引》,保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施結(jié)束試點(diǎn)狀態(tài)。
目前基建債權(quán)投資規(guī)模仍小
距離基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)開(kāi)閘已有數(shù)年時(shí)間,可查資料顯示,國(guó)壽資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)等保險(xiǎn)公司均已有基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目設(shè)立,項(xiàng)目集中于交通、能源等領(lǐng)域,在北京、上海、天津等發(fā)達(dá)地區(qū)分布較為密集。
國(guó)壽資產(chǎn)在2007年發(fā)起設(shè)立國(guó)壽資產(chǎn)-申通集團(tuán)債權(quán)投資計(jì)劃,規(guī)模25億元,投資上海軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2008年,中國(guó)人壽認(rèn)購(gòu)80億元天津城投債權(quán)計(jì)劃,該項(xiàng)目投資于天津市中心城區(qū)快速路系統(tǒng)一期工程,國(guó)道112線高速公路天津東段工程和天津至汕尾公路天津段項(xiàng)目。
泰康資產(chǎn)于2007年發(fā)起設(shè)立“泰康-上海水務(wù)債權(quán)計(jì)劃”,定向募集20億元資金,投資期限10年。投資于上海城投公司實(shí)施的上海新水源地——青草沙原水工程。
人保壽險(xiǎn)2009年參與了北京奧運(yùn)地鐵支線、中電投北煤南運(yùn)項(xiàng)目、天津?yàn)I海新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施交通項(xiàng)目、泰康開(kāi)泰鐵路項(xiàng)目等國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè),總投資額度50億元。此外,中國(guó)人保2009年啟動(dòng)了天津?yàn)I海新區(qū)交通項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃,計(jì)劃募集資金100億元。
太保在基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資方面嘗試頗多。其于2007年發(fā)起設(shè)立投資規(guī)模30億元的 “太平洋-上海世博會(huì)債權(quán)投資計(jì)劃”并在2009年再次增資,發(fā)起“太平洋-上海世博會(huì)債權(quán)投資計(jì)劃”二期,該投資計(jì)劃的投資規(guī)模為40億元,期限為10年。2008年,太保資產(chǎn)發(fā)起太保-烏江水電項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃,計(jì)劃投資總額27億元,用于華電集團(tuán)所屬貴州烏江水電開(kāi)發(fā)公司構(gòu)皮灘水電項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng),期限10年。2010年太保資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立的“太平洋-河北建投新能源風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃,主要用于河北建投新能源有限公司所屬的沽源東辛營(yíng)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目和承德圍場(chǎng)御道口牧場(chǎng)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)。
“總體來(lái)說(shuō),保險(xiǎn)公司基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資規(guī)模還比較小,不過(guò)保險(xiǎn)公司一般會(huì)有儲(chǔ)備項(xiàng)目,等待合適的時(shí)機(jī)!币晃槐kU(xiǎn)分析師指出。
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