信息時(shí)報(bào)訊（記者 喬倩倩） 醞釀已久的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》昨日終于出臺(tái)，保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)投不動(dòng)產(chǎn)和未上市股權(quán)。這是繼新《保險(xiǎn)法》實(shí)施將保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)、非上市公司股權(quán)、無(wú)擔(dān)保債合法化后，首次明確了保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)、非上市公司股權(quán)、無(wú)擔(dān)保債的投資上限，同時(shí)將保險(xiǎn)資金入市比例提高至20%。

　　細(xì)化保險(xiǎn)資金投資渠道

　　保監(jiān)會(huì)5日發(fā)布《辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對(duì)象非公開發(fā)行的股票。投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認(rèn)購(gòu)及交易的股票由保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

　　《辦法》共6章70條，主要內(nèi)容包括：一是深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革。確立了委托人、受托人和托管人三方協(xié)作制衡的保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理模式，確定了三方的基本職責(zé)和法律關(guān)系，構(gòu)建了決策、執(zhí)行、監(jiān)督有效分離的風(fēng)控機(jī)制，明確了董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層的各自職責(zé)，推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)完善公司治理，嚴(yán)格落實(shí)責(zé)任主體。二是細(xì)化保險(xiǎn)資金投資渠道。依據(jù)修訂后的《保險(xiǎn)法》有關(guān)規(guī)定，允許保險(xiǎn)資金投資無(wú)擔(dān)保債、不動(dòng)產(chǎn)、未上市股權(quán)等新的投資領(lǐng)域，整合并簡(jiǎn)化了保險(xiǎn)資金投資比例，進(jìn)一步擴(kuò)大了保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的彈性和空間。三是確立保險(xiǎn)資金運(yùn)用托管制度。規(guī)定保險(xiǎn)投資性資產(chǎn)實(shí)施第三方托管，確定托管資產(chǎn)的獨(dú)立地位，充分發(fā)揮第三方監(jiān)督作用，提高資金運(yùn)作的規(guī)范度和透明度，進(jìn)一步降低操作風(fēng)險(xiǎn)，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，提升監(jiān)管質(zhì)量和效能。四是規(guī)范運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。嚴(yán)格限制保險(xiǎn)資金參與衍生品交易，強(qiáng)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管控，《辦法》規(guī)定衍生產(chǎn)品交易，僅限于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，不得用于投機(jī)和放大交易，具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

　　禁止險(xiǎn)資從事房產(chǎn)開發(fā)

　　根據(jù)《辦法》，險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的10％；投資于不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的3％，兩項(xiàng)合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10％，該投資比例高于此前市場(chǎng)預(yù)期的5%。不過(guò)，保險(xiǎn)資金直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資則被禁止。

　　據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年，保險(xiǎn)資金資產(chǎn)總額約4.52萬(wàn)億元，粗略計(jì)算，將有4000多億資金可入樓市。一位保險(xiǎn)行業(yè)分析師表示，投資上限超于預(yù)期對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用長(zhǎng)期利好，但各家公司投資能力不同，不會(huì)出現(xiàn)一窩蜂入樓市的現(xiàn)象。

　　險(xiǎn)資入市比例有所提升

　　此外，險(xiǎn)資投資未上市企業(yè)股權(quán)及其相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額不高于上季末總資產(chǎn)的5％。同時(shí)，允許險(xiǎn)資投資無(wú)擔(dān)保債，投資于無(wú)擔(dān)保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20％。同時(shí)，險(xiǎn)資入市比例及投資債權(quán)投資計(jì)劃的比例有所提升。險(xiǎn)資入市的規(guī)定為股票和股票型基金合計(jì)不超過(guò)20%。同時(shí)，投資于基礎(chǔ)設(shè)施等債權(quán)投資計(jì)劃的比例上升至10％。

　　數(shù)說(shuō)《辦法》

　　——保險(xiǎn)公司投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計(jì)不高于公司上季末總資產(chǎn)的20%。

　　——投資于無(wú)擔(dān)保企業(yè)(公司)債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的賬面余額，合計(jì)不高于公司上季末總資產(chǎn)的20%。

　　——投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的5%；投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項(xiàng)合計(jì)不高于公司上季末總資產(chǎn)的5%。

　　——投資于不動(dòng)產(chǎn)的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的10%；投資于不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的3%，兩項(xiàng)合計(jì)不高于公司上季末總資產(chǎn)的10%。

　　——投資于基礎(chǔ)設(shè)施等債權(quán)投資計(jì)劃的賬面余額不高于公司上季末總資產(chǎn)的10％。