保監(jiān)會昨天發(fā)布 《保險資金管理暫行辦法》規(guī)定，保險資金投資于股票和股票型基金的賬面余額不高于本公司上季末總資產的20%。今年上半年，保險資金投資基金、股票、股權等權益類投資占比大約為15%，離上限還有10%的空間。按照4萬億元的險資余額計算，將有4000億元資金可以進入股市。

　　為險資投資創(chuàng)業(yè)板預留空間是《辦法》的另一亮點。征求意見稿中“保險資金禁止買入創(chuàng)業(yè)板股票”的表述，在新出臺的《辦法》中已被刪去，取而代之的是 “投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票由保監(jiān)會另行規(guī)定。 ”業(yè)內人士認為，這意味著險資投資創(chuàng)業(yè)板的空間已經打開。

　　但分析師表示，短期內并不會出現(xiàn)傳言中的4000億資金進入股市的現(xiàn)象。

　　“4000億入市只是一個理論上估算的數據，實際上最終流入市場多少還要看對市場的預期和判斷”，國都證券首席策略分析師張翔分析，從目前來看，主流機構對市場的判斷還比較謹慎，保險資金到底會有多少流入股市，根本上還取決于后市的表現(xiàn)。張翔指出，目前股市資金并不短缺，而且關于險資投資比例放寬的消息之前已有，因此，在經過一段時間的消化后，對股市影響不會太大。

　　東方財富證券研究所分析師江峰則認為，險資投資股票比例升至20%是中長期重大利好，說明險資認同資本市場目前價值。但當前保險資金大舉入市的可能性也不大，因為前期險資已有積極動作。險資從2800點位開始加倉，持續(xù)至2500點，險資認為2500點以下是低風險區(qū)，可大幅加倉。2700點左右險資加倉節(jié)奏會放緩，考慮更多的是結構性機會及個股成長性，也不存在大幅減倉的可能性。

　　江峰還表示，機構投資者的投資方向大體一致，看中消費等板塊。盡管險資投資股票比例上升有助于市場良性循環(huán)，但短期對市場的影響也不宜看得過重，只能說明目前點位處于相對低估值區(qū)域。 “2500點位下方沒有太大空間，中期看2680點位突破的概率較大。 ”

　　英大證券研究所所長李大霄也同樣認為，險資應該不會即刻快速建倉，其配置股票的過程應該是緩慢提升，逐漸擴大規(guī)模的，預計這個階段將會至少持續(xù)半年到一年左右。（楚怡俊）