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央行在昨日晚間發(fā)布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》中首次以專欄的形式對“有效匯率”進行了詳細介紹。雖然專欄中未提及中國的有效匯率推出的時間,但是聯(lián)系央行副行長胡曉煉7月份所稱“未來可嘗試定期公布名義有效匯率”,難免讓人猜想,有效匯率的推出時間是否臨近?
報告介紹,有效匯率是一種加權(quán)平均匯率,經(jīng)常以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)。它是一個非常重要的經(jīng)濟指標(biāo),通常用于度量一個國家貿(mào)易商品的綜合國際競爭力,也可以用于研究貨幣危機的預(yù)警指標(biāo),還可以用于研究一個國家相對于另一些國家居民生活水平的高低。
有效匯率在衡量匯率水平方面更具科學(xué)性,因此有效匯率調(diào)整與雙邊匯率調(diào)整相比,更能發(fā)揮調(diào)節(jié)進出口、經(jīng)常項目及國際收支的作用。央行指出,當(dāng)前中國主要貿(mào)易伙伴呈現(xiàn)明顯的多元化特征,貿(mào)易計價貨幣也在逐步多元化。與雙邊匯率相比,有效匯率更能代表企業(yè)貿(mào)易計價和結(jié)算的實際匯率水平,對企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策更具參考意義。
9月份以來,由于美元的疲弱,人民幣對美元匯率呈現(xiàn)短期內(nèi)大幅上漲的趨勢,因此市場不斷有聲音擔(dān)憂升值對出口企業(yè)的負(fù)面作用,而同時人民幣對歐元、日元等主要貨幣卻呈現(xiàn)貶值之勢。因此央行此次強調(diào)“有效匯率更能代表企業(yè)貿(mào)易計價和結(jié)算的實際匯率水平”,或許也意在打消市場的擔(dān)憂情緒。
按照國際清算銀行(BIS)計算的數(shù)據(jù),人民幣名義和實際有效匯率自1994年至2010年9月已累計升值34.9%和57.5%。人民幣實際有效匯率升幅在BIS測算的58個經(jīng)濟體貨幣中位列前10位。
目前,世界上主要國家和地區(qū)都在計算自己的有效匯率并作為參考。例如,美聯(lián)儲一直以來對外公布自己計算的美元名義和實際有效匯率,按不同貨幣籃子名義和實際有效匯率發(fā)布指數(shù),以反映美元對不同貿(mào)易伙伴群體的競爭力,這些指數(shù)在世界范圍被廣泛引用。記者 李丹丹 苗燕
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