信產(chǎn)部最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2007年前11個月,我國通信設(shè)備制造領(lǐng)域總計完成營業(yè)收入11078億元,同比增長14%;實現(xiàn)利潤總額365億元,同比增長89%。然而,利潤率卻僅為3.3%,低于全國工業(yè)企業(yè)6.5%的平均水平,這已是我國通信產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域長期未解決的問題。
華為和中興是我國通信設(shè)備領(lǐng)域兩大旗艦性的企業(yè),據(jù)估計,華為2007年營業(yè)收入達(dá)到1100億元,海外市場約占70%;中興2007年營業(yè)收入約為510億元,海外市場份額達(dá)53%,首次超過國內(nèi)?梢哉f,無論從規(guī)模、競爭力還是市場、增長率來看,我國通信設(shè)備領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入了雙寡頭時代。
國內(nèi)是根基
爭奪即將展開
華為、中興是我國通信類企業(yè)中的成功的典型,通信類總體企業(yè)利潤下降,華為和中興應(yīng)該成為它們發(fā)展的樣板,提高核心競爭力和準(zhǔn)確的定位是提高利潤的關(guān)鍵。
研究華為的專家程東升說道:“發(fā)展的必然需求拉動了國際化,而不是為了國際化而國際化。有足夠的資本實力支撐,這來自于多年來國內(nèi)市場的持續(xù)大規(guī)模增長,使華為渡過了國際市場遲遲沒有大規(guī)模啟動的難關(guān)。國內(nèi)市場是華為牢固的根基,國際化必須均衡國內(nèi)和國外兩個市場。”華為高層也多次在不同場合表示,海外市場如何大,不會放棄國內(nèi)市場。從中興來看,其實也走的是這條路,當(dāng)然也不能忽視一些在海外投資時遇到的非經(jīng)濟因素風(fēng)險。
在3G發(fā)牌及行業(yè)重組即將啟動的背景下,中資電信設(shè)備股一直得到投資者垂青,加上各大主要電信營運商在奧運前已積極計劃提升本身技術(shù)及設(shè)備水平,料對盈利有正面影響。國金證券給予買入評級,目標(biāo)價為67元。2007~2009年中興對應(yīng)EPS為1.24元、1.62元、2.56元,6個月目標(biāo)價為67元。但是,中興通訊最大的風(fēng)險在于市場對3G的炒作具有很大不確定性,而正研發(fā)的4G、WiMAX技術(shù)亦存在技術(shù)及商業(yè)化的風(fēng)險。
國內(nèi)市場:重大機遇期望地
今年國內(nèi)電信重組有望啟動、3G牌照發(fā)放也極有可能,而且國內(nèi)移動通信設(shè)備面臨新一輪投資,預(yù)計,3G牌照發(fā)放后三年,3G手機市場規(guī)模分別為693億元、876億元、966億元,3G資本投資分別為808.1億元、825.0億元、846.1億元,三年累計資本支出2479.2億元,這都為中興、華為提供了巨大的機遇。
2007年6月,在中國移動集團(tuán)GSM集中采購項目中,華為以23.6%的合同份額成為該項目第二大供應(yīng)商,合同總金額近7億美元。華為還中標(biāo)中國聯(lián)通下一代IP承載網(wǎng)絡(luò)項目,該網(wǎng)絡(luò)將覆蓋全國30個省市自治區(qū)的120多個城市。此外,華為還在國內(nèi)市場的軟交換、光網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域,獲得了相當(dāng)數(shù)量的訂單。
目前,中興TD手機授權(quán)專利和申請專利109項,居國內(nèi)第一,中興也一直在TD測試中表現(xiàn)優(yōu)異,隨著國內(nèi)3G項目啟動,預(yù)計中興在TD手機市場份額先期會達(dá)到15%以上。這將帶動中興在國內(nèi)市場的持續(xù)發(fā)力,對此,國金證券預(yù)測,中興國內(nèi)業(yè)務(wù)收入預(yù)測:2008、2009、2010、2011年分別為180.8(YOY18.6%)、315.4(74.4%)、339.4(7.6%)、368.5(8.6%)億元,同比增速為18.6%、74.4%、7.6%、8.6%。
國際市場:中興商業(yè)WiMAX走在前列
1月17日,華為宣布獲得印度第二大電信運營商MTNL的MPLS骨干網(wǎng)設(shè)備訂單,同時,巴西通信公司Oi也宣布和華為簽訂大約5.68億美元的3G訂單。頻頻的海外訂單顯示了華為在海外市場的業(yè)績,其實華為2007年的業(yè)績主要得益于海外業(yè)務(wù)增長。據(jù)悉,2007年華為總計獲得了160億美元的電信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備訂單,其中70億美元為移動網(wǎng)絡(luò)訂單。同時,華為的IP DSLAM以31.5%的市場份額居全球第一,且DSL市場份額持續(xù)上升。
中興在海外具有明顯競爭力的是移動網(wǎng)絡(luò)訂單,據(jù)Gartner的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2007年上半年,全球188份移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備訂單中有33%為中興囊括。特別是在CDMA領(lǐng)域,去年前6個月中興基站的銷量一度排名全球第一。中興GSM設(shè)備的銷量實現(xiàn)了300%的增長,這使其在全球范圍內(nèi)的GSM供應(yīng)量達(dá)到了9000萬線。
高速的增長和市場份額主要還是由于中興成本優(yōu)勢明顯,據(jù)統(tǒng)計,中興基站設(shè)備成本占?xì)W美廠商比例為59%,低端GSM手機制造成本約17美金,而歐美約30美金。
1月16日有消息稱,中興將在今年開始研發(fā)屬于4G范疇的WiMAX技術(shù),預(yù)計于2008年中期開始大量出口商業(yè)WiMAX設(shè)備。(席大偉)
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