雅虎董事會11日晚正式拒絕了微軟446億美元的收購報價,認(rèn)為這一價格大幅低估了雅虎的價值,但收購的大門并未關(guān)死。
雅虎的董事會認(rèn)為微軟利用公司近期股價的低迷來“竊取”公司。雅虎在聲明中稱,微軟提交的收購方案極大低估了雅虎的價值,包括全球品牌、龐大的全球受眾、在廣告平臺方面的大量投入、未來發(fā)展前景、自由現(xiàn)金流、潛在的盈利能力,以及在全球的投資等。
但雅虎董事會將繼續(xù)探討所有符合行業(yè)快速發(fā)展環(huán)境的戰(zhàn)略方案,并致力于制定可使股東利益最大化的政策。
雅虎拒絕微軟首輪要約之后,兩大科技巨頭將繼續(xù)圍繞收購展開一場持久戰(zhàn)。微軟昨日表示,雅虎拒絕該公司446億美元的收購要約是件“不幸的”事情,并將繼續(xù)堅持收購。微軟稱,公司仍保留“尋求所有必要方式”進(jìn)行收購的行為。
目前,擺在微軟面前的選擇是提高出價,或是冒險進(jìn)行惡意收購,包括發(fā)動一次“代理人戰(zhàn)斗”,召集支持微軟的雅虎現(xiàn)有大股東對其董事會施加壓力,迫使雅虎與微軟就價格問題進(jìn)行談判。
雅虎CEO楊致遠(yuǎn)的態(tài)度對微軟并不有利,他一直拒絕微軟的收購提議,更愿繼續(xù)讓雅虎保持獨立。在拒絕微軟的收購提議后,楊致遠(yuǎn)將需要設(shè)法勸說股東,讓股東確信他能夠為出售雅虎贏取一個更高的價格,或者能夠制定一個恢復(fù)網(wǎng)絡(luò)廣告銷售增長的計劃。
很多分析師預(yù)計,微軟可能會將收購報價提高50億到120億美元,以迫使雅虎董事會接受,雅虎的目標(biāo)價位至少為560億美元,合每股40美元。
標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師斯科特·凱斯勒(Scott Kessler)表示,微軟可能會同意每股40美元的收購價格,還有可能以低于每股40美元價格成交。瑞銀分析師希瑟·貝里尼(Heather Bellini)表示,微軟可能必須要將報價提高至每股34~37美元的范圍。
投資研究機構(gòu)Sanford C. Bernstein分析師杰弗里·林德賽(Jeffrey Lindsay)在昨天的一份報告中表示,如果雅虎把搜索業(yè)務(wù)外包給競爭對手Google并且收購了AOL的廣告業(yè)務(wù),雅虎的價值可能就會達(dá)到每股40美元。
事實上,有消息人士透露,微軟一年前曾愿意以每股40美元以上價格進(jìn)行收購,當(dāng)時雅虎股價為28美元左右。但在微軟正式發(fā)出收購要約之前,雅虎股價已跌至約19美元。目前市場預(yù)期雅虎董事會不太可能接受低于每股40美元的報價,而這一價格意味著交易總價值將增加120億美元。
然而由于受收購因素的影響,微軟自宣布收購計劃后,其股價一路走低,而雅虎股價卻不斷抬升,因此依目前股價計算的報價總額已低于首次報價時的總價。微軟此前提出以價值每股31美元的現(xiàn)金加股票收購雅虎全部股份。這一交易當(dāng)時總價值為446億美元。由于過去一周微軟股價持續(xù)下跌,交易價值也縮水至418億美元。
另外,雅虎將實施本月初剛剛宣布的裁員計劃,將裁員約1000人,以便把業(yè)務(wù)重心放在搜索和廣告業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
由于投資者猜測微軟可能很快提高收購報價,微軟股價周一在納斯達(dá)克常規(guī)交易中下跌1.2%,報收28.21美元。但在微軟表明強硬態(tài)度之后,股價在納斯達(dá)克盤后交易中上漲了0.25%。在表態(tài)拒絕微軟的收購出價后,雅虎股票上漲2.3%至29.87美元。
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