毛利率提高
2008年上半年,除四川長虹及ST科龍、ST廈華之外,多數(shù)家電上市公司的業(yè)績表現(xiàn)為增長。這在近幾年非常少見,但并非意味著家電行業(yè)進(jìn)入新一輪盈利增長期,困擾該行業(yè)發(fā)展的問題依然不少。
半年報(bào)顯示,青島海爾、深康佳、美的電器、美菱電器、格力電器、合肥三洋、海信電器、小天鵝等凈利潤分別同比增長45.99%、89.66%、39.42%、30.43%、104.67%、78.33%、13.42%、38.87%。其中,去年實(shí)現(xiàn)扭虧的TCL集團(tuán),得益于今年上半年出售無錫低壓電器股權(quán)獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益約3.43 億元,業(yè)績?cè)龇邮住?/p>
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整、高毛利率產(chǎn)品銷售比重的上升,是家電公司業(yè)績?cè)鲩L的一個(gè)主因。
深康佳稱,公司落實(shí)利潤導(dǎo)向意識(shí)和變革意識(shí),主要生產(chǎn)和銷售毛利率高的高端產(chǎn)品,高毛利率產(chǎn)品的銷售比重有較大上升,公司盈利能力有較大提升。該公司彩電業(yè)務(wù)的毛利率為19.19%,較上年同期增加3.65個(gè)百分點(diǎn)。
上半年,TCL多媒體銷售彩電692.5萬臺(tái),其中,液晶電視實(shí)現(xiàn)銷量151.8萬臺(tái),同比增長230.7%。據(jù)稱,7月份,TCL液晶電視同比獲得4倍以上的增長。與此同時(shí),白電業(yè)務(wù)也靠毛利率提高來增加利潤。青島海爾的冰箱產(chǎn)品毛利率升至17.86%,較去年同期增加6.83個(gè)百分點(diǎn)。該公司生產(chǎn)的空調(diào)、電冰柜、小家電等產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)毛利率上升,整體毛利率提高了3.16個(gè)百分點(diǎn)。
受國家整體宏觀政策、自然災(zāi)害、股市低迷、房地產(chǎn)降溫以及貿(mào)易壁壘等影響,上半年,家電業(yè)一改去年快速增長的態(tài)勢(shì)。但毛利率的提高,使家電上市公司戰(zhàn)勝了產(chǎn)銷量增長放緩的困難。值得一提的是,家電上市公司的凈利潤增長,克服了突發(fā)自然災(zāi)害帶來的破壞。春節(jié)前夕的嚴(yán)重雪災(zāi),導(dǎo)致家電公司的產(chǎn)品運(yùn)輸受阻,對(duì)春節(jié)期間的銷售非常不利。四川特大地震又使部分在川的家電生產(chǎn)基地受影響,進(jìn)而拖累5月份的銷售。據(jù)深康佳預(yù)計(jì),雪災(zāi)、地震導(dǎo)致該公司銷售收入下降約6 億元,毛利減少約1.2 億元。川籍上市公司四川長虹,因地震一度暫停生產(chǎn),造成的直接經(jīng)濟(jì)損失約1.49 億元。不過,各公司隨后盡力消化自然災(zāi)害帶來的不利影響。
隱憂仍在
但在盈利增長的背后,家電上市公司仍有隱憂。TCL集團(tuán)半年報(bào)業(yè)績?cè)龇邮,但難以掩蓋其二季度業(yè)績表現(xiàn)欠佳的尷尬。另外,海信電器、深康佳、合肥三洋的二季度凈利潤環(huán)比增長為-39.22%、-28.84%、-24.59%;四川長虹的虧損也發(fā)生在二季度。
對(duì)家電行業(yè)而言,面臨著共同的難題:
首先,人民幣升值帶來的出口壓力與匯兌風(fēng)險(xiǎn)。上半年,人民幣升值幅度明顯加快,導(dǎo)致家電產(chǎn)品出口的利潤水平進(jìn)一步受到擠壓,面臨的匯兌風(fēng)險(xiǎn)有所加大。雖然各公司采取措施降低匯兌損失,但匯兌損失還是增加了財(cái)務(wù)費(fèi)用支出。美的電器上半年的財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年同期增長130.39%,升至2.45億元,其中匯兌損失由6265.23萬元增至11499.20萬元。青島海爾的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加330.26%,其中,匯兌損益由上年同期的71.86萬元增至9299.74萬元。
其次,原材料、人力資源等成本上升帶來壓力。美的電器稱,公司各主導(dǎo)產(chǎn)品的原料成本與生產(chǎn)要素價(jià)格持續(xù)上漲,直接導(dǎo)致生產(chǎn)成本的上升,加大了公司的經(jīng)營成本壓力。格力電器表示,鋼材、塑料、壓縮機(jī)等原材料零部件的價(jià)格漲幅較大、人民幣快速大幅升值、實(shí)施新《勞動(dòng)合同法》導(dǎo)致人力成本上升,使空調(diào)行業(yè)的經(jīng)營成本持續(xù)上升。
“這是生死存亡的一年,不調(diào)整就沒有出路。”有家電企業(yè)老總對(duì)當(dāng)前的經(jīng)營環(huán)境直言不諱。ST廈華便在半年報(bào)中直指,“內(nèi)銷方面由于大連鎖賣場的盤剝和外資品牌的價(jià)格傾軋,市場競爭環(huán)境十分惡劣。”可見,家電上市公司并未重新過上好日子,盈利增長的持續(xù)性有待市場考驗(yàn)。(張煒)
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