中新社紐約三月十日電(顧蔚)美國打響對伊戰(zhàn)爭之日,可能就是股票反彈之時。持這種觀點的分析師,在華爾街并不罕見。但此間觀察家指出,戰(zhàn)爭并不能解決根本問題,若要牛市持久,還需美國宏觀經濟和公司業(yè)績支撐。
二○○○年三月,以高科技股為主的美國納斯達克綜合指數攀上五千點高峰。但時至今天,納指被抹去四分之三。代表美國三十種藍籌股的道瓊斯工業(yè)平均指數也已經跌了三分之一。隨著美國政府擂響對伊的戰(zhàn)爭鑼鼓,今年年初,“熊掌”再一次把剛剛抬起的“牛頭”打壓了下去。
但是,華爾街有一批分析師認為,最黑暗的時刻已經到來,光明可能就在眼前。美國打響對伊戰(zhàn)爭之日,可能就是股票反彈之時。戰(zhàn)前,投資者可能因為擔心未來而紛紛拋售股票;但是戰(zhàn)爭一開始,愛國主義和信心就將壓倒這種憂慮,股票就會開始回升。
這種理論聽上去不可思議,但歷史證明,并非天方夜譚。一九四一年第一次世界大戰(zhàn)后兩年內,道瓊斯股指上揚百分之二十一。一九五○年美國入侵朝鮮后,道指半年內漲了百分之七,兩年后比原來增長了百分之二十四。一九九一年海灣戰(zhàn)爭后半年,道指上揚百分之十五,一年后增幅達到百分之二十五。
但是,反方面的例子也同樣存在。二○○一年布什出兵阿富汗,半年后股市從“九一一”后的低點上升了百分之十五。但盡管美軍反復轟炸,至今仍然未能剿滅本·拉登。另外,由于美國經濟持續(xù)疲軟,公司丑聞頻報,難怪轟炸阿富汗后一年,美國股市還是比原來跌了百分之十七。
分析師說,美伊戰(zhàn)爭究竟能否重整股市,很大程度上取決于美軍究竟能否干脆利落地打贏戰(zhàn)爭,還有整個美國的宏觀經濟狀況。
另外,戰(zhàn)爭本身并不直接影響股市,而是可能通過改變宏觀經濟來影響上市公司的盈利,而公司盈利是真正決定股市走向的最重要因素。
目前,美國公司的股票相對于他們的業(yè)績而言并不便宜。標準普爾五百家公司指數成分股的平均市盈率為十六,即每股股價相當于每股年收益的十六倍,相對歷史平均值的十五來說,并不算低。
但投資者說,因為美國經濟實現了軟著陸,股市沒有必要真正跌到谷低再實現反彈。事實上,現在利率跌到歷史低點,通貨膨脹仍然不明顯,整個宏觀經濟仍屬健康。而且還有不少投資者持幣觀望,潛在資金來源是充足的。
此間觀察家因而認為,一旦傳來戰(zhàn)爭得勝的消息,股市會應聲上揚。但是戰(zhàn)爭并不能解決根本問題,若要牛市持久,還需宏觀經濟和公司業(yè)績支撐。