中新網(wǎng)1月7日電 近日，中國銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引》(以下簡稱《指引》)，將于2005年3月1日正式實施。銀監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就《指引》的有關(guān)問題回答了記者的提問。
問：中國銀監(jiān)會為什么要制定《指引》？
答：隨著中國銀行業(yè)改革開放的不斷深化，以及利率市場化、金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行將越來越多地涉足有價證券、外匯、黃金及其衍生產(chǎn)品交易，金融產(chǎn)品價格變動所引致的市場風(fēng)險也不斷顯現(xiàn)和增長。銀監(jiān)會發(fā)布實施《指引》，對于促進(jìn)商業(yè)銀行加強市場風(fēng)險管理，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，建立和完善內(nèi)部風(fēng)險管理體系，既有必要性，也有緊迫性。
從必要性來看，首先，目前中國的外幣利率、人民幣拆借利率、國債回購利率等已經(jīng)市場化。最近，中國又宣布取消貸款利率上限和存款利率下限，進(jìn)一步放松了人民幣的利率管制。隨著中國利率市場化、金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營的發(fā)展，商業(yè)銀行所面臨市場風(fēng)險的種類和規(guī)模還會成倍增長。其次，當(dāng)今國際銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢是采用以風(fēng)險為本的監(jiān)管理念和方式，也就是從監(jiān)測銀行的具體業(yè)務(wù)活動轉(zhuǎn)向督促銀行建立和完善風(fēng)險管理體系，確保銀行按照審慎原則開展業(yè)務(wù),有效地管理和控制風(fēng)險。中國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理機制普遍薄弱，《指引》的實施，將能成為促進(jìn)商業(yè)銀行建立和完善風(fēng)險管理體系的一個較好的切入點，同時也填補了中國監(jiān)管法規(guī)體系中缺乏系統(tǒng)性的風(fēng)險管理指引這一空白。第三，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》提出了市場風(fēng)險監(jiān)管資本的計算要求。但是，銀行在計提資本抵御市場風(fēng)險的同時，還應(yīng)建立和完善內(nèi)部的市場風(fēng)險管理體系，從源頭上控制市場風(fēng)險的過度增長。而且，實施《指引》，促進(jìn)商業(yè)銀行提高市場風(fēng)險管理水平，還能為其今后采用內(nèi)部模型法計算市場風(fēng)險資本奠定基礎(chǔ)。第四，迄今為止，銀監(jiān)會已批準(zhǔn)40家中外資銀行開展衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)。市場風(fēng)險是衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)所涉及的主要風(fēng)險，因此，頒布和實施《商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引》，也有利于配合《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的實施，促使商業(yè)銀行完善風(fēng)險管理體系，有效地管理和控制衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險。第五，目前中國商業(yè)銀行的改革又進(jìn)入了一個新的階段。國有商業(yè)銀行在實行財務(wù)重組之后，急需改善公司治理，加強風(fēng)險管理和內(nèi)部控制，從根本上轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制。其他商業(yè)銀行也將進(jìn)行內(nèi)部重組和整合，努力提高風(fēng)險管理能力與核心競爭力。《指引》的出臺，有力地配合了中國商業(yè)銀行的改革進(jìn)程，及時為商業(yè)銀行加強風(fēng)險管理、完善風(fēng)險管理體系提供了有益的幫助和指導(dǎo)。
從緊迫性來看，首先，市場風(fēng)險的管理技術(shù)，特別是定量管理模型(VaR模型)在國際上已經(jīng)日趨成熟�！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》未再特別強調(diào)市場風(fēng)險，是因為自1996年的《資本協(xié)議市場風(fēng)險補充規(guī)定》實施以來，大多數(shù)國家/地區(qū)的銀行已經(jīng)具備了較完善的市場風(fēng)險管理體系。相比之下，中國在市場風(fēng)險的管理和監(jiān)管方面才剛剛起步，市場風(fēng)險已成為中國銀行監(jiān)管體系中最薄弱的領(lǐng)域之一。因此，制定和實施《指引》，有助于避免中國銀行業(yè)在市場風(fēng)險的管理和監(jiān)管方面與國際銀行業(yè)的差距繼續(xù)擴大。其次，市場風(fēng)險管理體系的建設(shè)不是一朝一夕之事，需要做很多基礎(chǔ)性的工作，并要花費相當(dāng)長的時間逐步建立和完善。特別是考慮到中國商業(yè)銀行的管理水平不高，缺乏專業(yè)人才，所以更應(yīng)該早做準(zhǔn)備，才不至于到需要時才匆忙上陣，使商業(yè)銀行因市場風(fēng)險管理能力不足而限制其在更高層次上開展業(yè)務(wù)，拓展盈利空間和提高競爭力。
基于以上考慮，中國銀行監(jiān)管機構(gòu)從2000年就開始對市場風(fēng)險管理和監(jiān)管問題進(jìn)行調(diào)查研究，在研究巴塞爾委員會、發(fā)達(dá)國家和新興市場國家市場風(fēng)險審慎監(jiān)管框架的基礎(chǔ)上，對中資銀行和國外銀行的市場風(fēng)險管理體系進(jìn)行調(diào)研，形成了《指引》初稿。銀監(jiān)會成立以后，又就《指引》反復(fù)征求了中國境內(nèi)中外資銀行、銀監(jiān)會國際咨詢委員會、國際掉期和衍生交易協(xié)會(ISDA)、部分境外監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)以及國際著名風(fēng)險管理咨詢公司、會計師事務(wù)所的意見。在四年的時間里經(jīng)過反復(fù)研究修改，數(shù)易其稿，制定了《商業(yè)銀行市場風(fēng)險指引》。
問：請介紹一下《指引》的基本框架和主要內(nèi)容
答：《指引》分為四章，共有四十四個條款。除第一章總則和第四章附則外，第二章和第三章分別規(guī)定了市場風(fēng)險管理和市場風(fēng)險監(jiān)管應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則。第二章為《指引》的主體部分，分為五節(jié)，參考借鑒了巴塞爾委員會和各國銀行監(jiān)管當(dāng)局風(fēng)險管理指引的體例結(jié)構(gòu)，即以風(fēng)險管理體系的四個要素為線索來構(gòu)造其基本框架。一個有效的風(fēng)險管理體系應(yīng)當(dāng)具備四個基本要素：(1)董事會和高級管理層的有效監(jiān)控；(2)完善的風(fēng)險管理政策和程序；(3)有效的風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制程序；(4)完善的內(nèi)部控制和獨立的外部審計。《指引》第二章即是按照以上四個要素分節(jié)論述，同時借鑒巴塞爾委員會近期頒布的風(fēng)險管理指引的結(jié)構(gòu)設(shè)計，增加了第五節(jié)，提出了市場風(fēng)險的監(jiān)管資本要求。最后，《指引》的附錄部分就《指引》所涉及的有關(guān)名詞，主要是市場風(fēng)險計量、控制的具體方法及其優(yōu)點和局限性做了簡要介紹，供商業(yè)銀行在設(shè)計自己的市場風(fēng)險管理體系、選擇市場風(fēng)險計量和控制方法時參考。
問：《指引》體現(xiàn)了哪些銀行風(fēng)險管理的基本理念？
答：銀監(jiān)會在制定《指引》時，遵循了國際銀行業(yè)所普遍接受的銀行風(fēng)險管理的基本理念：
一、商業(yè)銀行的經(jīng)營過程必然包含固有的內(nèi)在風(fēng)險，這些風(fēng)險不可能消除，只能加以管理和控制。同時，商業(yè)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險與收益成正比，所以需要在風(fēng)險水平和贏利水平之間尋求適當(dāng)?shù)钠胶猓⑼ㄟ^實施風(fēng)險管理，確保有效地識別、計量、監(jiān)測和控制這些風(fēng)險。為此，《指引》在總則中提出，商業(yè)銀行實施市場風(fēng)險管理的目標(biāo)是通過將市場風(fēng)險控制在商業(yè)銀行可以承受的合理范圍內(nèi)，實現(xiàn)經(jīng)風(fēng)險調(diào)整收益率的最大化。同時，銀行應(yīng)當(dāng)確保在合理的市場風(fēng)險水平之下安全、穩(wěn)健經(jīng)營，使其所承擔(dān)的市場風(fēng)險水平與其市場風(fēng)險管理能力和資本實力相匹配。
二、實施風(fēng)險管理是有成本的，風(fēng)險管理體系越復(fù)雜，成本也就越高。因此，《指引》在提出市場風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)普遍遵循的基本原則的同時，也允許銀行在有效管理風(fēng)險的前提下，根據(jù)本行的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度設(shè)計市場風(fēng)險管理體系、選擇市場風(fēng)險的計量和控制方法，以在風(fēng)險管理的成本與收益(安全性)之間達(dá)到適當(dāng)?shù)钠胶�。涉及市場風(fēng)險的業(yè)務(wù)量大、復(fù)雜程度高的銀行應(yīng)當(dāng)建立相對復(fù)雜的市場風(fēng)險管理體系，而市場風(fēng)險水平較低的銀行則可以建立相對簡單的市場風(fēng)險管理體系。同時，《指引》還對業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和市場風(fēng)險水平較高的商業(yè)銀行提出了額外要求，如建立專門的市場風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)市場風(fēng)險管理工作，并鼓勵其使用內(nèi)部模型計量市場風(fēng)險和運用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率進(jìn)行內(nèi)部資本配置和業(yè)績考核。
三、雖然目前國際大銀行的內(nèi)部風(fēng)險管理體系多是按風(fēng)險類別來構(gòu)建，對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險等分別進(jìn)行計量、監(jiān)測和控制，但國際銀行業(yè)也呈現(xiàn)出向全面、綜合風(fēng)險管理發(fā)展的趨勢，銀行在風(fēng)險管理中越來越注重不同風(fēng)險的相關(guān)性。順應(yīng)這一趨勢，《指引》要求，商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)考慮市場風(fēng)險與其他風(fēng)險類別的相關(guān)性，并協(xié)調(diào)市場風(fēng)險管理與其他類別風(fēng)險管理的政策和程序；在具體實施市場風(fēng)險管理過程中，應(yīng)當(dāng)將市場風(fēng)險限額與其他風(fēng)險類別的限額管理相協(xié)調(diào)。
問：《指引》為什么沒有規(guī)定具體的市場風(fēng)險計量和控制方法，為什么沒有對市場風(fēng)險內(nèi)部模型的技術(shù)方法、假設(shè)前提和參數(shù)做出統(tǒng)一規(guī)定？
答：商業(yè)銀行因發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度不同，應(yīng)當(dāng)既具有選擇具體風(fēng)險管理方式的自主權(quán)和靈活性，也應(yīng)為此承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。監(jiān)管當(dāng)局的任務(wù)是制定關(guān)于風(fēng)險管理的指導(dǎo)文件，定期對銀行的風(fēng)險管理體系進(jìn)行檢查、評價，并在必要時采取一定的監(jiān)管措施。監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定銀行采用相同的風(fēng)險計量方法，特別是對模型的技術(shù)方法、假設(shè)前提和參數(shù)做出統(tǒng)一規(guī)定，容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)(herd behavior)，使銀行的風(fēng)險暴露具有相似的誤差而使整個銀行體系存在發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的危險，從而影響金融體系的穩(wěn)定。這種做法也具有一定道德風(fēng)險，降低了銀行在風(fēng)險管理體系建設(shè)中科學(xué)、審慎決策的責(zé)任感。況且，風(fēng)險管理技術(shù)是在不斷發(fā)展變化的，監(jiān)管當(dāng)局做出統(tǒng)一規(guī)定也將不利于甚至阻礙風(fēng)險管理技術(shù)的進(jìn)步。
從國際經(jīng)驗來看，目前銀行監(jiān)管的發(fā)展趨勢是越來越注重商業(yè)銀行自身的風(fēng)險管理體系和程序，監(jiān)管思路已從對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營做出各項具體規(guī)定，轉(zhuǎn)向幫助、指導(dǎo)和監(jiān)督商業(yè)銀行建立完善的風(fēng)險管理體系。巴塞爾委員會和其他國家/地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局制定的風(fēng)險管理指引，大多都是針對風(fēng)險管理體系的基本原則提出指導(dǎo)性意見，很少規(guī)定具體的操作要求，至多只是對普遍適用的風(fēng)險計量、控制等方法作簡要介紹；同時，其商業(yè)銀行也不傾向于由監(jiān)管當(dāng)局提出過細(xì)的要求，而是希望根據(jù)本行的發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)性質(zhì)、復(fù)雜程度和客戶需求，選擇最恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理模式和風(fēng)險計量、控制方法。
至于市場風(fēng)險內(nèi)部模型(VaR模型)的技術(shù)方法、假設(shè)前提和參數(shù)設(shè)置，則可以有多種選擇，在進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險管理時，銀行通常都根據(jù)本行具體情況自行設(shè)定。只是對于市場風(fēng)險監(jiān)管資本的計算，巴塞爾委員會和各國監(jiān)管當(dāng)局才做出了一些統(tǒng)一規(guī)定，如置信水平、持有期、歷史觀察期和數(shù)據(jù)更新頻率等，目的是使市場風(fēng)險監(jiān)管資本的計算相對比較審慎，也使不同銀行的市場風(fēng)險監(jiān)管資本具有可比性。但是，在模型技術(shù)方面，巴塞爾委員會和各國監(jiān)管當(dāng)局均未做出硬性要求。即使是對模型參數(shù)所做出的定量規(guī)定，也僅限于在計算市場風(fēng)險監(jiān)管資本時遵循，商業(yè)銀行實施內(nèi)部風(fēng)險管理完全可以選用不同的參數(shù)值。如巴塞爾委員會要求計算監(jiān)管資本應(yīng)采用99%的置信水平，而不少銀行在內(nèi)部管理時卻選用95%、97.5%的置信水平等。
另外，考慮到銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》已對市場風(fēng)險監(jiān)管資本的計算方法做出了具體規(guī)定，而《指引》旨在對商業(yè)銀行的市場風(fēng)險管理體系提出指導(dǎo)性意見，因此，《指引》未對市場風(fēng)險計量、控制的具體方法，包括市場風(fēng)險內(nèi)部模型的技術(shù)方法、假設(shè)前提和參數(shù)，做出統(tǒng)一規(guī)定，而是在第二章第三節(jié)中對市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制的基本原則提出了指導(dǎo)性意見，列舉了一系列市場風(fēng)險計量方法，并規(guī)定了采用這些方法的基本要求。同時，《指引》的附錄部分對缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析、運用內(nèi)部模型計算風(fēng)險價值、事后檢驗、壓力測試、限額管理等市場風(fēng)險計量和控制方法及其優(yōu)點、局限性做了簡要介紹，供商業(yè)銀行在設(shè)計自身的市場風(fēng)險管理體系時參考。制定《指引》的這一指導(dǎo)思想也得到了銀監(jiān)會國際咨詢委員會和國際大銀行市場風(fēng)險管理專家的充分肯定。
問：《指引》為什么沒有采用修訂后的第39條國際會計準(zhǔn)則(IAS39)的金融資產(chǎn)分類方法，而是沿用了銀行賬戶和交易賬戶的劃分方法？
答：從國際經(jīng)驗來看，金融資產(chǎn)分類既有會計標(biāo)準(zhǔn)，也有監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，兩者并不完全相同。根據(jù)修訂后的第39條國際會計準(zhǔn)則(IAS39)，金融資產(chǎn)應(yīng)分為交易、可供出售、持有到期、貸款與應(yīng)收賬款四類，而銀行監(jiān)管機構(gòu)通常則要求分為銀行賬戶和交易賬戶兩類。同樣是對交易賬戶，監(jiān)管規(guī)定和會計準(zhǔn)則的界定也有所不同。監(jiān)管機構(gòu)要求將金融資產(chǎn)分為銀行賬戶和交易賬戶主要有兩方面目的，一是不同賬戶的風(fēng)險管理理念和方法不同；二是計算市場風(fēng)險監(jiān)管資本的需要。若賬戶劃分不當(dāng)，會影響市場風(fēng)險監(jiān)管資本計算的準(zhǔn)確程度；若銀行在賬戶之間隨意調(diào)節(jié)頭寸，則會為其調(diào)整所計算的資本充足率提供監(jiān)管套利機會。此次IAS39雖然進(jìn)行了修訂，但巴塞爾委員會和各國銀行監(jiān)管機構(gòu)對是否將其全面應(yīng)用于銀行監(jiān)管領(lǐng)域還有較多爭議。因此，巴塞爾委員會2004年正式頒布的《巴塞爾新資本協(xié)議》和《利率風(fēng)險管理和監(jiān)管原則》,仍然沿用了銀行賬戶和交易賬戶的劃分方法。在美國，目前新IAS39的資產(chǎn)分類會計標(biāo)準(zhǔn)很早就已采用，但其銀行監(jiān)管機構(gòu)在市場風(fēng)險的監(jiān)管資本計算方面，仍只要求劃分為兩個賬戶，并從銀行監(jiān)管的角度，規(guī)定了相應(yīng)的劃分原則。因此，《指引》和銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》關(guān)于銀行賬戶和交易賬戶的劃分要求，雖然與目前的會計準(zhǔn)則有一定的差異，但卻是符合國際銀行監(jiān)管通行做法的。
問：銀監(jiān)會為什么對商業(yè)銀行實施《指引》給予了一定的過渡期？
答：考慮到中國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理機制普遍比較薄弱，內(nèi)部控制不健全，缺乏專業(yè)人才，要全面達(dá)到《指引》的要求，還需要做很多基礎(chǔ)性的工作，并需要用一定的時間逐步建立和完善市場風(fēng)險管理體系。但是，也正因為商業(yè)銀行的市場風(fēng)險管理體制不完善，管理能力亟待提高，才進(jìn)一步突出了實施《指引》，推動市場風(fēng)險管理和監(jiān)管工作的必要性和緊迫性。因此，在綜合考慮各方面因素的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行實施《指引》給予了一定的過渡期，要求國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行最遲于 2007年底前，城市商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行最遲于2008年底前達(dá)到《指引》的要求。
但是，需要指出的是，根據(jù)審慎經(jīng)營原則，銀行所承擔(dān)的風(fēng)險水平只能隨著風(fēng)險管理能力的逐步提高才能不斷增加。因此，如果銀監(jiān)會在現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的市場風(fēng)險管理體系存在缺陷，將要求其降低市場風(fēng)險水平、采取改進(jìn)措施，并可能進(jìn)一步限制其開展某些市場風(fēng)險水平較高的業(yè)務(wù)。所以，如果商業(yè)銀行的市場風(fēng)險管理體系不完善，將會制約其業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。我們希望，在過渡期內(nèi)，商業(yè)銀行能夠按照《指引》要求，結(jié)合本行實際情況，盡快建立和完善市場風(fēng)險管理體系。只有風(fēng)險管理能力提高了，商業(yè)銀行才能突破目前較為保守的投資方式，進(jìn)一步開拓業(yè)務(wù)，拓展盈利空間，并為今后在更高層次上完善管理機制，推行更先進(jìn)的風(fēng)險管理做法，如資本配置和經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率等奠定基礎(chǔ)。
另一方面，《指引》的實施，也將使銀監(jiān)會的監(jiān)管工作面臨新的挑戰(zhàn)。為此，銀監(jiān)會將組織開展市場風(fēng)險管理和監(jiān)管方面的培訓(xùn)，引進(jìn)、培養(yǎng)市場風(fēng)險方面的專業(yè)監(jiān)管人員，確保對商業(yè)銀行的市場風(fēng)險實施有效監(jiān)管。同時，銀監(jiān)會也將幫助商業(yè)銀行加強人員培訓(xùn)和基礎(chǔ)建設(shè)，促進(jìn)商業(yè)銀行切實提高市場風(fēng)險管理水平，完善市場風(fēng)險管理體系，并為今后建立和完善全面的風(fēng)險管理體系奠定基礎(chǔ)。
