中新網(wǎng)3月14日電 《上海證券報》今日載文指出，保險資金入市后,保險資金投資資本市場走入正常軌道。那么,在保險資金運用之初,保險行業(yè)對此最為關(guān)注的主要有三大問題：資產(chǎn)負(fù)債是否匹配；業(yè)務(wù)防火墻體系是否健全以及券商挪用客戶國債是否禁絕。
資產(chǎn)負(fù)債是否匹配
中國社科院金融研究所尹中立博士表示,和其他投資類似,保險資金運用要講究資產(chǎn)負(fù)債匹配。不同的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)形成不同的負(fù)債結(jié)構(gòu),不同的負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步要求有不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與之相對應(yīng)。因為不同類型的保險產(chǎn)品所對應(yīng)形成的性質(zhì)差異很大的負(fù)債,從而對資金運用的要求也就不一樣。例如,壽險的純粹保障型產(chǎn)品、儲蓄保障型產(chǎn)品與投資保障型產(chǎn)品對保險資金運用的流動性、安全性和盈利性的要求差別非常大。
尹中立認(rèn)為,中國的情況和發(fā)達(dá)國家有較大差異,真正意義上的投資類保險的獨立賬戶上的資金占比還比較小。但在可以預(yù)見的未來,如果中國保險投資類產(chǎn)品發(fā)展成為主導(dǎo)產(chǎn)品,其獨立賬戶資金累計金額迅速增長,那么，中國保險資金對股票的投資需求會快速增長。
業(yè)務(wù)防火墻體系是否健全
中國人壽股份公司的掌舵人王憲章表示,現(xiàn)行《保險法》所體現(xiàn)的對保險資金運用的監(jiān)管理念是,對投資領(lǐng)域隨著條件的成熟逐步施行準(zhǔn)入,并根據(jù)投資比例的限額管理進(jìn)行相應(yīng)監(jiān)控。建議《保險法》修改時,對金融業(yè)發(fā)展趨勢做出適時的反應(yīng),體現(xiàn)在對保險資金運用的監(jiān)管理念上,就是要逐漸把對業(yè)務(wù)范圍的限制和投資渠道的限額管理轉(zhuǎn)化為對保險公司償付能力的監(jiān)管,建立并采用資產(chǎn)負(fù)債匹配管理、風(fēng)險資本要求、投資精算師制度等。
王憲章強調(diào),要把監(jiān)管重點放在保險資金運用主體如何設(shè)立有效的業(yè)務(wù)防火墻體系與組織內(nèi)控機制和提高監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管水平。
券商挪用客戶國債是否禁絕
報道指出，近幾年來,隨著部分違法、違規(guī)經(jīng)營的券商被查處,券商中普遍存在的挪用客戶國債現(xiàn)象逐步顯現(xiàn)出來,挪用客戶國債已成為交易所市場的一種系統(tǒng)性風(fēng)險。
中國人保公司的掌門人唐運祥提出,證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)加強對證券公司的監(jiān)督與管理,注重風(fēng)險防范,同時做到有法必依,加大執(zhí)法力度,依法懲處違法違規(guī)經(jīng)營的券商；改革交易所國債托管制度,將二級托管制度改為一級托管制度。在一級托管制度下,證券登記結(jié)算機構(gòu)可以對投資者賬戶進(jìn)行直接清算,投資者和證券登記結(jié)算機構(gòu)均可及時掌握回購交易信息、賬戶內(nèi)的國債數(shù)量及是否質(zhì)押等信息,使券商無法挪用客戶國債。
他還表示,暫緩處置問題券商的國債。對于正在處理中的問題券商,在通過合法程序形成處置方案、征得債權(quán)人等利益相關(guān)方同意之前,證券登記結(jié)算機構(gòu)不應(yīng)單方面處置投資者托管的國債,同時支持投資者采取相應(yīng)手段依法保護(hù)其安全已受威脅的國債資產(chǎn)。(記者 盧曉平)
