中新網(wǎng)3月31日電 《中華工商時報(bào)》今日載文指出，在財(cái)政保持中性的情況下，貨幣政策就承擔(dān)了宏觀調(diào)控更多的任務(wù)。實(shí)際上，從去年10月底加息到最近的房貸新政，央行早已處于調(diào)控的風(fēng)口浪尖。然而，雖然不排除繼續(xù)加息的可能，但對付生產(chǎn)資料部門的部分過熱，“一刀切”式的做法很難對癥下藥。
前不久，摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)師史蒂芬·羅奇用工業(yè)增加值的增速對中國經(jīng)濟(jì)仍然驚人的“熱度”做出衡量，中國經(jīng)濟(jì)仍然處在高速增長的狀態(tài)中。
央行方面，周小川行長表示，物價上漲的壓力沒有根本緩解：公共服務(wù)品和生產(chǎn)資料價格持續(xù)高位運(yùn)行，國際油價和一些重要原材料價格居高不下，這些都增加了未來的不確定性。而此前副行長吳曉靈也指出固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資仍然不容樂觀。
發(fā)改委主任馬凱在最近的清華演講中，認(rèn)為宏觀調(diào)控任務(wù)甚至比去年更艱巨，并發(fā)出了迄今為止最為強(qiáng)烈的警告：大陸今年的宏觀調(diào)控形勢如果出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，將妨礙2020年小康目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。該部門的最新報(bào)告也認(rèn)為當(dāng)前投資擴(kuò)張的沖動仍然較為強(qiáng)烈，控制投資過快擴(kuò)張的閘門尚不能放松。
這些信息足以給人們提供關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)高漲的共識。
但是值得注意的是，各方使用的均是局部過熱的提法，情況可能確實(shí)如此。綜合今年頭兩個月的數(shù)據(jù)來看，CPI上漲2.9%，PPI上漲5.6%。消費(fèi)物價指數(shù)尚且令人滿意，從最近信息看，PPI可能在今后幾個月有較大上升，但未必就會充分傳到給CPI�？梢园l(fā)現(xiàn)，在2004年的一季度數(shù)據(jù)中，PPI是14.6%，但CPI只有2.1%。所以兩個指標(biāo)可能會出現(xiàn)顯著的背離，而觀察今年前兩個月的數(shù)據(jù)，PPI單獨(dú)上漲可能還有很大的空間。因此，未來確實(shí)可能出現(xiàn)這樣生產(chǎn)資料領(lǐng)域高漲而最終消費(fèi)品價格變動不大的情況。
考慮到宏觀調(diào)控主要部門表示出的擔(dān)憂，一系列的措施相信會接連出臺。然而，調(diào)控的具體方式尚需仔細(xì)考量。在財(cái)政保持中性的情況下，貨幣政策就承擔(dān)了宏觀調(diào)控更多的任務(wù)。實(shí)際上，從去年10月底加息到最近的房貸新政，央行早已處于調(diào)控的風(fēng)口浪尖。然而，雖然不排除繼續(xù)加息的可能，但對付生產(chǎn)資料部門的部分過熱，“一刀切”式的做法很難對癥下藥。加息會導(dǎo)致儲蓄進(jìn)一步增加，消費(fèi)減少，這與政府?dāng)U大消費(fèi)需求的既定目標(biāo)是不協(xié)調(diào)的。(傅勇)
