中新網(wǎng)8月2日電 據(jù)《金融時報》報道，企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定和年金資金的陸續(xù)入市，對市場的發(fā)展來說是一種莫大的推動，同時其在操作對今后市場的走勢也必將產(chǎn)生一定的影響.我們重點從兩個方面來考慮這個問題：
一方面，企業(yè)年金的入市對激發(fā)市場人氣，緩解當前緊張的市場氣氛能夠起到一定的作用，同時也為市場后續(xù)資金的入場增加了一個新的資金來源，從而對市場產(chǎn)生直接的影響。
另一方面，從企業(yè)年金的性質(zhì)來分析，企業(yè)年金資金的特殊性就注定其在操作策略上以穩(wěn)健為主，由于企業(yè)年金的資金規(guī)模較大，對避險要求較高，這就注定其投資對象以大盤藍籌主。從而在操作上對市場產(chǎn)生一定的影響，但基于當前舉棋不定的市場現(xiàn)狀和資金在入市的細則有待完善，企業(yè)年金在近期內(nèi)大批量入市的可能性很小。
所以從近期來看，企業(yè)年金入市對對整個市場近期走勢的影響力度還比較有限。
日前，勞動和社會保障部正式公布了首批企業(yè)年金基金投資管理人、托管人、賬戶管理人的名單。至此，37家企業(yè)年金“管家”從幕后走到了臺前。此舉意味著，企業(yè)年金入市大幕即將開啟。
自去年5月以來，包括《企業(yè)年金基金管理試行辦法》、《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》以及《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定暫行辦法》等一系列配套文件的出臺，標志著企業(yè)年金市場運行的法規(guī)體系形成，企業(yè)年金入市已經(jīng)得到了政策法規(guī)的合理規(guī)范。
在股市低迷的背景下，企業(yè)年金入市更是背負了眾多的期許。資料顯示，目前企業(yè)年金的存量規(guī)模在1000億元左右，其中包括有500億元左右以團險的形式在保險公司手中。根據(jù)這個數(shù)據(jù)推算，真正能夠進行市場化運作的資金在500億元左右，按照規(guī)定直接投資股票的比例上限是20%，投資于股票型基金和投資連結(jié)險等權(quán)益類資產(chǎn)的上限是10%，因此可以大致推算出直接和間接進入股市的資金不超過150億元。
值得注意的是，由于企業(yè)年金計劃還承載了更多的目標：企業(yè)希望通過年金計劃激勵員工、實現(xiàn)稅務(wù)規(guī)劃以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，職工希望通過年金計劃實現(xiàn)收入支出的終生規(guī)劃，而國家希望通過年金計劃實現(xiàn)社會的和諧發(fā)展、提高社會安全保障。因此，從投資風(fēng)格上，其將關(guān)注所投資品種的長期投資價值，因此，未來有望受消息刺激領(lǐng)漲的板塊也將是估值水平較為合理的藍籌股板塊。
那么企業(yè)年金入市會對市場產(chǎn)生什么樣的影響呢？申銀萬國證券研究所李蓉博士在接受記者采訪時稱，管理機構(gòu)名單確定后，預(yù)示著企業(yè)年金入市即將展開，這對證券市場來說是積極的利好消息。首先，企業(yè)年金是增量資金，每年保持一定的規(guī)模增長，有助于改善市場的資金供應(yīng)。其次，首批參與投資管理的公司都是一些業(yè)績比較好，相對有實力的公司，可以引導(dǎo)市場的投資理念。同時，有助于市場開發(fā)一些低風(fēng)險、收益平衡的投資工具，保證企業(yè)年金收益能夠穩(wěn)定持續(xù)地增長，也有助于促進企業(yè)年金入市的連續(xù)性。這樣對場外的其他資金入市也會起到很好的示范作用。
據(jù)了解，目前多數(shù)參與企業(yè)年金的投資管理人的產(chǎn)品設(shè)計已經(jīng)有了“眉目”，大體上分為三類，即股票組合、債券組合以及新近社保理事會推出的配置型投資組合。當然，這些產(chǎn)品的成型最終會隨著市場變化和企業(yè)的不同需求而定位。(高國華)
