昨日，西山煤電（000983）宣布終止鄂爾多斯市烏審旗世林化工有限責(zé)任公司及黃陶勒蓋煤炭項(xiàng)目的合作，收回前期的投資款。有分析人士稱，山西煤電退出該項(xiàng)目實(shí)屬無奈，這主要受制于山西煤企整合，不允許山西煤企向外省擴(kuò)張投資所致。事件雖不會對山西煤電短期業(yè)績產(chǎn)生影響，但一定程度上會拖慢公司未來向外擴(kuò)張的步伐。

　　據(jù)悉，西山煤電有4家煤礦均位于太原西山礦區(qū)，屬于老基地；之后建設(shè)的第二個煤炭基地是呂梁興縣礦區(qū)，興縣礦區(qū)煤炭資源總儲藏量豐富，主要是稀缺的煉焦煤和氣煤，公司興縣項(xiàng)目斜溝礦目前可采儲量是18億噸，也是國家“十一五”重點(diǎn)建設(shè)的10個千萬噸級礦井之一。但西山煤電的擴(kuò)張顯然不滿足于此。

　　2008年8月10日，西山煤電董事會審議通過《關(guān)于合作開發(fā)世林公司甲醇項(xiàng)目的議案》，宣布與鄂爾多斯市烏審旗世林化工有限責(zé)任公司將合作開發(fā)煤制甲醇項(xiàng)目，公司出資2.32億元，占總出資40%。世林公司對鄂爾多斯南部鐵路公司參股10%，西山煤電按比例出資3200萬元。內(nèi)蒙古自治區(qū)政府同意為世林公司配套煤炭資源，即內(nèi)蒙古黃陶勒蓋煤炭有限責(zé)任公司巴顏高勒煤礦。

　　在外界看來，內(nèi)蒙古的這一煤炭項(xiàng)目被認(rèn)為將建成西山煤電的第三個煤炭基地，在加厚公司資源儲備的同時，還能打通向外省擴(kuò)張的道路。西山煤電還規(guī)劃建設(shè)“4×30萬噸”煤制甲醇項(xiàng)目。在建的年產(chǎn)30萬噸(一期)的煤制甲醇工程項(xiàng)目，一期工程估算投資11.6億元，項(xiàng)目資本金5.8億元，預(yù)計2010年9月投產(chǎn)。為此，在2009年7月14日，西山煤電為滿足在建項(xiàng)目的資金需求，還為世林公司2.38億的貸款提供擔(dān)保。

　　一切事實(shí)表明，因?yàn)橛兄�良好的預(yù)期，西山煤電絲毫沒有放松或是懈怠內(nèi)蒙古煤礦項(xiàng)目的實(shí)施。但在昨日，西山煤電發(fā)布公告宣布終止這一項(xiàng)目，原因是受山西省投資政策變化影響，公司未能在約定期限內(nèi)取得國資部門關(guān)于煤礦項(xiàng)目的批復(fù)。這一結(jié)果讓很多投資者感到意外。

　　“說明白一點(diǎn)，就是為山西煤企整合讓步�！币晃徊辉妇呙�的證券公司煤炭行業(yè)分析師稱，西山煤電當(dāng)初投資內(nèi)蒙古煤礦的項(xiàng)目是經(jīng)山西國資委批準(zhǔn)的，煤制甲醇項(xiàng)目是一方面，主要是巴顏高勒煤礦及周邊煤炭質(zhì)量很高，西山煤電可以此為據(jù)點(diǎn)再向旁邊擴(kuò)張，為公司外省擴(kuò)張?zhí)峁�樣本。但此次受阻，關(guān)鍵是在山西煤企整合過程中，要求煤企重心放在省內(nèi)，不再允許向外省擴(kuò)張投資。

　　“的確有這方面的因素�！蔽魃矫弘姸�秘寧志華昨日接受證券時報記者采訪時承認(rèn)，這一項(xiàng)目的投資公司一直非�？春茫�此次終止也很遺憾，但終止實(shí)施還有其他多方面的原因，至于具體情況，尚不方便透露。