東方鋯業(yè)(002167)周一晚間發(fā)布了兩市首份2010年半年報。報告顯示，今年上半年凈利潤同比增長超過八成。截止到7月12日，兩市已有788家上市公司發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)增的上市公司已達601家，占比高達76%。

　　靚麗中報和多數(shù)預(yù)增的背后，卻是上市公司下半年盈利顯著回落的風(fēng)險。調(diào)查顯示，2010年一季度，由于國內(nèi)經(jīng)濟迅速復(fù)蘇，再加上2009年基數(shù)偏低，絕大多數(shù)機構(gòu)對2010年上市公司盈利表示樂觀，預(yù)期增速將達到30%左右。但隨著經(jīng)濟下行的趨勢逐漸明顯，部分券商已悄悄調(diào)低了2010年上市公司全年盈利增速預(yù)期。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示，由于下半年宏觀經(jīng)濟下行的趨勢已較為明顯，預(yù)計上市公司的盈利也將大幅放緩，全年盈利增速預(yù)計在24%左右。

　　他表示，從三季度開始，上市公司整體盈利將逐季下行。他預(yù)計，下半年消費服務(wù)業(yè)仍將保持強勁增長，消費制造和設(shè)備制造業(yè)也將相對保持穩(wěn)定，但包括水泥、鋼鐵、有色、煤炭等周期性行業(yè)的盈利水平將從三季度起大幅回落，直到2011年初才會有所好轉(zhuǎn)。

　　東方證券一位分析師則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，宏觀經(jīng)濟中長期下滑的趨勢已經(jīng)十分明顯，PPI已經(jīng)見頂，工業(yè)增加值未來將呈現(xiàn)下行的趨勢，今年上市公司全年的盈利增速預(yù)計將為25%，且仍有向下修正的可能。

　　國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，雖然宏觀經(jīng)濟下半年不太可能出現(xiàn)大幅度的下滑，但上市企業(yè)盈利增速放緩已經(jīng)比較明確。

　　他表示，受地產(chǎn)調(diào)控政策的持續(xù)影響，下半年房地產(chǎn)行業(yè)的利潤增速將出現(xiàn)明顯的下滑，受其傳導(dǎo)，下游的鋼鐵、水泥、原材料、工程機械等行業(yè)的利潤也會出現(xiàn)大幅回落。受制造業(yè)產(chǎn)能萎縮的影響，電力、煤炭等能源行業(yè)的利潤也將出現(xiàn)下滑。此外，對于銀行業(yè)來說，全年7 .5萬億的新增信貸目標不太可能改變，銀行下半年新增貸款規(guī)模不足3萬億，利潤下滑也幾成定局。他預(yù)計，今年上市公司全年的盈利增速將在20%左右，較一季度向下修正5個百分點。

　　實際上，來自大宗商品市場的數(shù)據(jù)也正在證實上述券商的預(yù)測。7月12日，波羅的海干散貨綜合運價指數(shù)(B D I)收報1840點，較前日下跌40點。自今年5月26日以來，BD I在七周之內(nèi)由4209點跌至1840點，累計跌幅已經(jīng)達到了56 .3%；而6月份中國鐵礦石進口同比、環(huán)比也分別降了15%和9%。

　　中鋼協(xié)數(shù)據(jù)還顯示，5月末全國26個主要鋼材市場五種鋼材社會庫存量合計為1578萬噸，而2008年6月底的庫存量為286.9萬噸，2009年6月份的庫存量為896萬噸，當前的鋼鐵庫存是2008年和2009年的數(shù)倍。主要鋼材品種綜合平均價格為4597元/噸，其中建材平均價格為4172元/噸，和今年以來的歷史高點相比，鋼價平均下跌達400多元。

　　此外，來自中國汽車技術(shù)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，中國汽車產(chǎn)銷量連續(xù)3個月環(huán)比下滑，經(jīng)銷商庫存時間從2月的41天增加到6月的55天，而庫存量高達128.69萬輛。對此，上海證券通首席分析師陸水旗分析，近期寶鋼、鞍鋼、武鋼等大幅度下調(diào)出廠價格，說明下游端的汽車、家電、機械設(shè)備等行情的景氣度正在迅速回落。(吳黎華)