中新網(wǎng)7月15日電 (秦欣)根據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行A股招股意向書(shū)，7月15日，農(nóng)行公司網(wǎng)上發(fā)行的103.10億股將在上交所掛牌交易；H股交易時(shí)間將安排在7月16日，屆時(shí)，四家國(guó)有大行將全部完成“A+H”兩地上市。而作為最后一家上市的國(guó)有大型銀行，農(nóng)行上市交易也有四大關(guān)注點(diǎn)引發(fā)投資者的注意。

　　關(guān)注點(diǎn)一 或成全球歷史上最大IPO

　　4年前，中國(guó)工商銀行“A+H”發(fā)行成就了當(dāng)時(shí)全球證券史上最大IPO。不過(guò)這一紀(jì)錄在波瀾壯闊的A股IPO大潮前根本不堪一擊。在原A股十大IPO中，交通銀行的募資規(guī)模僅有252億元，不敵中煤能源、中國(guó)人壽等前9位IPO大戶。

　　近日農(nóng)行在滬港兩地同步IPO終于塵埃落定。若綠鞋全額行使，農(nóng)行A+H股IPO將在全球募集221億美元，成為全球歷史上最大IPO。不少人在認(rèn)購(gòu)期開(kāi)始前就紛紛表示一定要搭上國(guó)有銀行改制上市的“末班車”，相信農(nóng)行將像之前改制后立即上市的工行、建行一樣，釋放股改紅利、實(shí)現(xiàn)盈利快速增長(zhǎng)，為投資者帶來(lái)豐厚、穩(wěn)定的長(zhǎng)期回報(bào)。市場(chǎng)認(rèn)為，農(nóng)行成功上市后，交通銀行也將隨之從前十大IPO中淘汰出局。

　　在IPO啟動(dòng)之初，包括卡塔爾、科威特投資局、渣打銀行、淡馬錫、李嘉誠(chéng)在內(nèi)的11位國(guó)際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)即與農(nóng)行簽定協(xié)議，作為基石投資者入股農(nóng)行H股，合計(jì)認(rèn)購(gòu)54.5億美元，約占農(nóng)行本次H股發(fā)行規(guī)模的50%，遠(yuǎn)高于一般IPO的基石投資者占比；農(nóng)行A股戰(zhàn)略配售部分亦引入27家重量級(jí)戰(zhàn)略投資者，發(fā)行約102.3億股，超過(guò)發(fā)行規(guī)模40%，這一豪華戰(zhàn)投名單囊括了中國(guó)人壽、鐵建、鞍鋼、航天科工、煙草總公司等眾多知名企業(yè)。

　　值得注意的是，在農(nóng)行申購(gòu)中，機(jī)構(gòu)投資者表現(xiàn)出來(lái)的熱情遠(yuǎn)高于散戶投資者。H股方面，香港公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)約為5.9倍，而國(guó)際配售簿記第一天即獲得足額認(rèn)購(gòu)，最終認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)10倍以上，頂級(jí)長(zhǎng)線基金、國(guó)際知名對(duì)沖基金等高質(zhì)量機(jī)構(gòu)投資者參與意愿尤為強(qiáng)烈。

　　本周農(nóng)行A股IPO順利完成戰(zhàn)略配售、網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行工作，最終以每股2.68元的價(jià)格發(fā)行255.71億股，募集資金685億元，H股發(fā)行價(jià)最終確定為3.20港元/股。市場(chǎng)普遍認(rèn)為這一價(jià)格為后市上漲留下了合理空間，可謂實(shí)現(xiàn)發(fā)行人與投資者的雙贏。

　　關(guān)注點(diǎn)二 西部“新政”影響幾何？

　　7月5日至6日，中共中央國(guó)務(wù)院在北京召開(kāi)西部大開(kāi)發(fā)工作會(huì)議。分析人士認(rèn)為，農(nóng)行將直接受惠于這一有利于經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長(zhǎng)的大的戰(zhàn)略。

　　有分析指出，農(nóng)行作為大型的國(guó)有銀行，會(huì)直接受惠于這一有利于經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長(zhǎng)的戰(zhàn)略。同時(shí)，農(nóng)行作為在廣大縣域地區(qū)特別是西部地區(qū)有著最廣泛，最強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)銀行，受益幅度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他的大型銀行。而西部大開(kāi)發(fā)“新政”也將成為農(nóng)行業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利增長(zhǎng)的下一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)。由于該項(xiàng)戰(zhàn)略是在農(nóng)行基本完成定價(jià)和分配股票之后公布的，因此，這項(xiàng)戰(zhàn)略也被業(yè)界視為對(duì)投資者一項(xiàng)額外的“政策紅利”。

　　《中國(guó)證券報(bào)》刊出的分析文章指出，根據(jù)有關(guān)政策部署，中央會(huì)在財(cái)政項(xiàng)目投資上向西部?jī)A斜，尤其是西部的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。具體體現(xiàn)在大額融資安排、相關(guān)項(xiàng)目結(jié)算，以及后續(xù)項(xiàng)目的融資上，憑借現(xiàn)有的在西部地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，農(nóng)行將優(yōu)先受惠。

　　其次，新一輪的西部開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略對(duì)于屬于鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)，保留15%的優(yōu)惠企業(yè)所得稅稅率。該項(xiàng)優(yōu)惠政策，配合進(jìn)一步提升的基礎(chǔ)建設(shè)，有利于吸引相關(guān)產(chǎn)業(yè)由沿海向內(nèi)地轉(zhuǎn)移，農(nóng)行作為城鄉(xiāng)連動(dòng)，在西部有廣泛網(wǎng)絡(luò)的銀行，既受益于此，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)這一過(guò)程的發(fā)展。

　　再次，有關(guān)政策規(guī)定，對(duì)煤炭，原油，天然氣等資源稅由從量征收改為從價(jià)征收。這一政策有利于增強(qiáng)西部資源豐富地區(qū)政府的財(cái)政收入，間接減少地方政府融資平臺(tái)的壓力，從而有利于提高農(nóng)行的資產(chǎn)質(zhì)量。