“小QFII”的開通或只差臨門一腳。

　　記者從多渠道了解到，首只人民幣基金最快將于本周在港發(fā)售，基金發(fā)行規(guī)模大約40億至50億元人民幣。作為未來投資A股的熱身產(chǎn)品，該基金將以人民幣計價、結算，目前暫時投資香港已有的人民幣儲蓄產(chǎn)品及債券產(chǎn)品，同時也為將來投資在港交所掛牌的人民幣計價股票和ETF、內(nèi)地A股預留空間。醞釀已久的“小QFII”計劃——在港中資金融機構發(fā)行人民幣基金，募集人民幣資金投資內(nèi)地A股市場，邁出關鍵性一步。

　　“全民”備戰(zhàn)

　　“小QFII的推出是遲早的事，現(xiàn)在要做的不是猜時間表和額度，而是提前布局。”一位中資券商高層表示，“越早發(fā)行人民幣基金，可以越早與買方建立聯(lián)系，提前打通基金銷售渠道，一旦小QFII獲批，就能在最短的時間內(nèi)籌集到人民幣資金，搶占先機�！�

　　眼下，幾乎所有在港中資金融機構，即中國內(nèi)地金融證券企業(yè)（包括內(nèi)地證券公司、基金公司、中資商業(yè)銀行或其他金融機構）以全資或控股方式在香港設立的香港分支機構，均已陸續(xù)開始備戰(zhàn)“小QFII”。

　　記者在國泰君安（香港）了解到，該公司在新修訂的《香港人民幣業(yè)務的清算協(xié)定》簽署后，迅速在中銀香港、匯豐及渣打三間銀行開立了人民幣企業(yè)戶口，并推出了允許客戶直接存入人民幣買賣港股的服務。該行公司客戶部主管李光杰指出，雖然存入人民幣還是港元買賣港股的區(qū)別并不大，即使客戶存入人民幣，公司仍要根據(jù)當日的匯率，兌回港元進行交易，但此舉不僅能聚集人民幣資金，還能掌握哪些客戶手頭持有人民幣，一旦小QFII批下來，公司能夠在第一時間找到客戶。

　　其他券商當然也不甘落后，招商證券（香港）、申銀萬國（香港）等高層均向記者透露，已向中國證監(jiān)會遞交了“小QFII”方案，并已就人民幣產(chǎn)品展開研究，為“小QFII”的推出做準備。

　　本輪“小QFII”備戰(zhàn)中，銀行系券商自然也不會缺席，早在去年年底向中國證監(jiān)會報送第一輪方案時，銀行系券商就開始四處招兵買馬，網(wǎng)羅中資股研究人才，壯大資產(chǎn)管理部及研究部，為投資內(nèi)地做準備。

　　其中，中銀國際控股與英國保誠集團合資成立的資產(chǎn)管理公司中銀保誠，在今年上半年一口氣推出了3只公募基金，且躊躇滿志地計劃搶灘首日人民幣基金，但由于基金結構過于復雜及匯率風險披露等問題，最終未獲香港證監(jiān)會批準。據(jù)了解，中銀保誠原打算在新修訂的《香港人民幣業(yè)務的清算協(xié)議》簽署翌日，就推出以人民幣結算的開放式基金，將募集到的人民幣資金轉(zhuǎn)換成港元后，投資在港上市、以港元計價結算的A股ETF。

　　另外，在港中資金融機構的新生力量——2008年以來陸續(xù)設立的內(nèi)地基金公司香港分支機構，也借機加快了在港業(yè)務的擴張步伐。由于進入的時間晚，基金公司在港分支機構的業(yè)務大多限于發(fā)行私募產(chǎn)品、提供財務顧問等方面，“小QFII”議題的推出讓他們加快了申報公募基金產(chǎn)品的步伐。今年7月中旬，大成基金香港子公司大成國際申報的 “大成中證中國內(nèi)地消費ETF”成功獲香港證監(jiān)會批準發(fā)行，開創(chuàng)了內(nèi)地基金公司在港發(fā)行公募基金的先河，該基金15日已成功在港交所主板掛牌交易。

　　首發(fā)之爭

　　“小QFII”漸行漸近，誰將成為首批獲配置額度的機構，成為市場猜測的焦點。有機構人士推測，中國證監(jiān)會很可能會從那些經(jīng)其批準后在港設立、“血統(tǒng)純正”的中資金融機構中，挑選3-5家進行首批“小QFII”試點。

　　目前，經(jīng)中國證監(jiān)會批準在港設立香港分支機構的，券商系共10家，包括申銀萬國、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券、國元證券、國信證券、國都證券、安信證券及東方證券；此外，2008年4月8日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于證券投資基金管理公司在香港設立機構的規(guī)定》，允許基金管理公司可以根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要，到香港地區(qū)設立分支機構，從事資產(chǎn)管理類相關業(yè)務。很快地，易方達、南方、嘉實、華夏、匯添富、大成、博時、海富通及華安基金相繼獲得證監(jiān)會的批準，在香港設立了分公司、辦事處、子公司等各種形式的分支機構。

　　“從某種意義上說，小QFII計劃也是一項對中資金融機構的扶持政策，沒理由不先給親生兒子。”一位中資券商香港負責人稱，“首批很有可能就是從以上19家機構中進一步劃定條件選出�！�

　　這位負責人認為，進一步的門檻很可能是擁有“公募牌照”。而香港并無公募牌照一說，任何持“9號牌”（就資產(chǎn)管理提供意見）的均可向香港證監(jiān)會申請發(fā)行公募產(chǎn)品。但目前已發(fā)行公募基金的中資金融機構，只有國泰君安（香港）、海通證券（香港）、大成基金，以及中信國際、中銀國際與英國保誠合資的中銀保誠、有外資參股的中金公司。

　　“中銀保誠、中金公司雖非‘純正中資血統(tǒng)’，但資產(chǎn)管理經(jīng)驗豐富，且地位特殊，很有可能以‘特招生’的方式躋身首批。” 該人士指出。(記者 時娜)