(二)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能大量增加

　　2009年我國投資高增長，大批項(xiàng)目峻工投產(chǎn)，產(chǎn)能大量增加。近兩年來的產(chǎn)能增加不僅來自投入的增加，還來自效率的提高。

　　我們以2007年為基期分析產(chǎn)能增加情況。以用電量來推算產(chǎn)能增加情況。電是不能儲(chǔ)存的、與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行完全一致的實(shí)物量同步指標(biāo)，它不受價(jià)格變化影響，可以用它來衡量產(chǎn)能增加情況。2007年上半年，全社會(huì)用電量15150億度，今年上半年為20094億度，增長32.6%；從GDP來看，今年上半年172840億元，2007年上半年為112458億元，增長53.7%。GDP增長速度高出用電量增速21.1個(gè)百分點(diǎn)，這里面含有價(jià)格變化，但三年CPI上漲9.5%，PPI上漲7.3%，扣除物價(jià)上漲因素，GDP增速仍高于用電量增速12個(gè)百分點(diǎn)左右，這可歸于生產(chǎn)效率的提高。

　　以工業(yè)為例，2007年上半年工業(yè)用電量11521億度，今年上半年為14933億度，增長29.6%；但從工業(yè)增加值(這里用第二產(chǎn)業(yè)增加值代替)來看，今年上半年85830億元，2007年上半年為57614億元，增長49.0%，GDP增長速度高出用電量增速19.4個(gè)百分點(diǎn)�？鄢�物價(jià)上漲因素，工業(yè)增加值增速仍高于用電量增速12個(gè)百分點(diǎn)左右，這可歸于生產(chǎn)效率的提高。

　　綜合以上兩方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能大量增加，生產(chǎn)效率大幅提高，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的貨幣卻大量流出，這就意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)能是過剩的，產(chǎn)品價(jià)格是相對(duì)下降的。