在8月3日市場(chǎng)大跌時(shí),中金所成交前20名結(jié)算會(huì)員逆市持有凈多單達(dá)1109手,昨日滬深300指數(shù)的表現(xiàn)再次證明期指主力持倉方向?qū)κ袌?chǎng)走向的精準(zhǔn)把握。實(shí)際上,期指主力已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏。多位業(yè)內(nèi)人士指出,由于研究實(shí)力占優(yōu),主力持倉確實(shí)具有一定的參考價(jià)值。
自7月29日以來,市場(chǎng)呈現(xiàn)高位震蕩格局,中金所成交前20名結(jié)算會(huì)員持倉在凈多單與凈空單之間頻繁轉(zhuǎn)換。每當(dāng)滬深300指數(shù)收陽,主力持倉則轉(zhuǎn)化為凈空單,次日滬深300指數(shù)即收陰;當(dāng)滬深300指數(shù)收陰時(shí),主力持倉則變?yōu)閮舳鄦,次日滬?00指數(shù)則收陽。此現(xiàn)象自7月28日以來屢試不爽。
業(yè)內(nèi)人士表示,上述現(xiàn)象的產(chǎn)生有其必然性,在具體操作中,具有一定的參考價(jià)值,但并不能當(dāng)做“鐵律”來執(zhí)行。
國泰君安期貨研究所副所長吳泱表示,中金所成交前20名的結(jié)算會(huì)員大多為券商系期貨公司,橫跨期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的研究實(shí)力較其他結(jié)算會(huì)員有一定優(yōu)勢(shì)。此外,券商系期貨公司客戶部分來自券商IB業(yè)務(wù),這部分客戶對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的把握較為精準(zhǔn)。
上海東證期貨策略分析師楊衛(wèi)東表示,中金所成交前20名結(jié)算會(huì)員,尤其是國泰君安期貨等券商系期貨公司,本身研究實(shí)力較其他期貨公司有明顯的優(yōu)勢(shì),其股東券商在宏觀策略方面的支持使這種優(yōu)勢(shì)更加明顯,所以中金所成交前20名的結(jié)算會(huì)員,尤其是國泰君安等券商系期貨公司踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏有其必然性。但對(duì)于主力持倉數(shù)據(jù),投資者只能作為參考,但不能一味跟風(fēng)。
不過,中金所成交前20名結(jié)算會(huì)員持倉的主力合約數(shù)據(jù)顯示,昨日主力再次逆市增倉3635手空單,創(chuàng)正常交易日(交割日前兩日換倉效應(yīng)除外)增倉空單量的新高。由于主力僅增倉1131手多單,昨日主力持倉再次轉(zhuǎn)為凈空單,凈空單量達(dá)到660手。這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于后市走弱的擔(dān)憂。(李東亮)
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