創(chuàng)業(yè)板中報“平淡”該如何看待?——中新網(wǎng)

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創(chuàng)業(yè)板中報“平淡”該如何看待?

2010年08月12日 16:36 來源:新華網(wǎng) 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  但隨著中報披露進程的加快,市場的焦點慢慢轉移到創(chuàng)業(yè)板令投資者不甚滿意的中期業(yè)績上。截至8月8日,在100家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,26家發(fā)布了今年上半年業(yè)績報告,剔除1家不可比的公司外,25家上市公司上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長30%。但同期發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板公司中報預告也顯示,將近三成公司業(yè)績出現(xiàn)了負增長。

  目前,這一業(yè)績水平與上市前最令投資者看好的高成長概念形成較大反差。創(chuàng)業(yè)板中報“平淡”如何看待?

  中報業(yè)績“平淡”引質(zhì)疑

  深交所數(shù)據(jù)顯示,目前總市值達3940.36億元,占深市總市值的6%;流通市值為927.56億元,占深市流通市值的2.4%。

  截至8月8日,在100家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,26家發(fā)布了今年上半年業(yè)績報告,剔除1家不可比的公司外,25家上市公司今年上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長30%。但同期發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板公司中報預告也顯示,將近三成公司業(yè)績出現(xiàn)了負增長。

  公開資料顯示,南都電源、華平股份中期業(yè)績下降幅度超過70%,漢威電子、寶德股份、華誼兄弟、朗科科技的業(yè)績降幅基本也在40%以上。此外,最讓投資者難以接受的是國聯(lián)水產(chǎn)7月上市后隨即發(fā)布虧損的半年期業(yè)績預告,公司2010年1—6月凈利同比下降15%-35%,“變臉”之迅速難免讓人心生疑問。

  與創(chuàng)業(yè)板30%的平均業(yè)績增幅相比,同期中小板的中報情況更令人樂觀。目前共有212家中小板企業(yè)公布了半年報或業(yè)績快報,平均營收增長超過了40%,平均盈利增幅約為45%。創(chuàng)業(yè)板一度被業(yè)內(nèi)戲稱為“小小板”,但其“三高”特征,卻讓投資者比之中小板更高看一眼。目前,這一業(yè)績水平與上市前最為令投資者看好的高成長概念形成較大反差,使得創(chuàng)業(yè)板在上一輪破發(fā)潮之后,再次被打上了一個大大的問號。

  “為何企業(yè)在上市前幾年業(yè)績特別好,一上創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)這么大反差?”記者提問南都電源董秘王瑩嬌!捌髽I(yè)有自己的階段性高峰,也有階段性低谷。”王瑩嬌說,希望投資者從長遠角度來看待公司的成長性。

  不能忽視“持續(xù)成長”概念

  值得注意的是,截至目前,在已公布中報的公司中,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)每股平均收益達到0.3188元,仍然是幾個市場中最高的。而平均每股凈資產(chǎn),創(chuàng)業(yè)板企業(yè)也到達了7.4864元,同樣位居各市場之首。

  雖然業(yè)績增減的相對數(shù)據(jù)低于市場預期,但絕對值在各板塊之間仍位于前列。一些證券分析師表示,半年報業(yè)績變化,有部分公司會由于運營受到季節(jié)性因素影響,也會有公司會受行業(yè)波動、原材料價格上漲、公司全年產(chǎn)品生產(chǎn)計劃調(diào)整等影響。

  國信證券分析師汪彩虹認為,創(chuàng)業(yè)板是高科技企業(yè)、新興的商業(yè)模式,成長過程中波動大,是不可避免的共性。而中小板以及其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)模式已經(jīng)非常成熟,變動幅度不會很大。如果再考慮到中小型企業(yè)抗風險能力弱的特征,這種“變臉”在未來或?qū)且环N常態(tài)。

  在這種特征之下,理性看待企業(yè)的業(yè)績波動更有益于投資者正確認識創(chuàng)業(yè)板。作為經(jīng)濟結構調(diào)整的重要推手,創(chuàng)業(yè)板可以被看做優(yōu)秀企業(yè)成長的搖籃,但并不直接等同于上市了就必定高增長!埃矗埃岸嗉抑行“迤髽I(yè),像蘇寧電器這樣能夠保持較高年復合增長率的也只有10家左右,將來創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)1000家中有10%能夠達到,就算是成功的!蓖舨屎缯J為。

  與此同時,評價創(chuàng)業(yè)板高成長與否,單純從業(yè)績來看,還存在一定片面性。除了看利潤,還需要結合企業(yè)綜合素質(zhì)、行業(yè)整合能力,以及時間等諸多方面來看待。業(yè)內(nèi)人士尤其強調(diào),不能忽視“持續(xù)成長”的概念。

  非一榮皆榮的“好好板”

  從上市標準上看,中國創(chuàng)業(yè)板被稱為全球門檻最高的創(chuàng)業(yè)板市場。這種嚴苛在上市公司層面也感同身受!案鶕(jù)各行業(yè)自身特點會有穩(wěn)健增長或爆發(fā)式增長,爆發(fā)式的畢竟是少數(shù)”,一位上市公司高管接受記者采訪時表示:“從目前創(chuàng)業(yè)板審核情況來看也是這樣,管理層從總體的角度來看還是偏穩(wěn)的,他們對穩(wěn)定的持續(xù)的增長更為看重!

  從此次中期業(yè)績來看,創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績水平同樣較為“穩(wěn)健”,絕大多數(shù)增幅集中在50%—150%的區(qū)間,而主板市場和中小板市場業(yè)績增幅方差非常大,高達數(shù)十倍者有之,增幅低于50%的情況也很普遍。

  分析人士認為,監(jiān)管層提出了企業(yè)成長性質(zhì)量的“新15條軍規(guī)”,即使企業(yè)毛利率增長,也要求保薦人去討論這種增長的真實性,這對之后的企業(yè)上市質(zhì)量會有一個攔截,到后面會發(fā)現(xiàn)財務指標沒有那么高了。

  南都電源總裁陳博對記者表示,上市后也有苦惱:要面對短期利益和長期利益的困惑!斑^去我們只關注長期利益,現(xiàn)在股民關注我這一季賺了多少錢,業(yè)績的變化有很多因素,我們沒有辦法把所有的因素都解釋給股民聽!

  “應該正視的是,創(chuàng)業(yè)板高成長與高風險并存的特征,使其必然不能成為一榮皆榮的‘好好板’”,浙江證監(jiān)局相關負責人指出,在中國調(diào)整經(jīng)濟結構、轉變經(jīng)濟增長方式的道路上,創(chuàng)業(yè)板的推出具有重要意義,對這一新生事物如何理性看待,對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高成長特性如何挖掘,仍是市場下一步面臨的課題。尤其是在下半年該板塊“解禁潮(關志薇 黃深鋼 李璐)

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【編輯:李瑾】
 
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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