進(jìn)入2010下半年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩再度引起關(guān)注。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，黃金價(jià)格上漲，美元指數(shù)反彈，債券收益率一降再降，石油價(jià)格持續(xù)走低。直至美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克公開講話，貨幣政策要確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所緩和，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格開始反彈。

　　諾安基金表示，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)維持“低增長(zhǎng)與低通脹”狀態(tài)，甚至?xí)�出現(xiàn)通貨緊縮，因此美聯(lián)儲(chǔ)將維持非常寬松的貨幣環(huán)境。歐盟和日本等其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也是如此。

　　諾安基金認(rèn)為，以中國(guó)、印度和巴西為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家則是另一番繁榮景象，經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)和通脹壓力上升�？梢灶A(yù)見在未來(lái)一兩年內(nèi)，美國(guó)、歐盟和日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興市場(chǎng)國(guó)家之間會(huì)進(jìn)一步分化。發(fā)達(dá)國(guó)家向金融體系注入的大量流動(dòng)性，將源源不斷地流向新興市場(chǎng)國(guó)家。因此會(huì)導(dǎo)致兩方面問題：新興市場(chǎng)國(guó)家通脹壓力上升和資產(chǎn)市場(chǎng)繁榮，主要是樓市和股市的繁榮。

　　諾安基金還表示，新興市場(chǎng)繁榮在中國(guó)境內(nèi)得到了充分體現(xiàn)。2010年度房地產(chǎn)調(diào)控足以說(shuō)明房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮，國(guó)內(nèi)通脹壓力逐漸顯現(xiàn)。目前A股市場(chǎng)只是局部繁榮，離全面繁榮相差甚遠(yuǎn)，因此可以對(duì)A股市場(chǎng)未來(lái)較長(zhǎng)期內(nèi)持樂觀態(tài)度�！�(付建利)