8月持債增速減6%債基仍火爆 基金經(jīng)理趨謹(jǐn)慎——中新網(wǎng)

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8月持債增速減6%債基仍火爆 基金經(jīng)理趨謹(jǐn)慎

2010年09月03日 10:12 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  8月,基金仍舊對債券采取增持態(tài)度,雖然力度已較前一月減小超過一半;而經(jīng)過近一年連續(xù)趨勢性增持,基金持債水平已幾乎回到歷史最高位。但在這一時點(diǎn)卻顯現(xiàn)出一些不合拍的跡象:一邊是投資者仍舊不吝熱情地追捧債券基金;另一邊剛披露的基金中報中,大部分債券基金經(jīng)理表示出債券市場上漲空間有限的謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。

  8月買債401億元

  中國債券登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示,8月基金持續(xù)對債券進(jìn)行了增持,基金托管在銀行間的債券量增加了401億元。雖然總體基金依舊對債券資產(chǎn)采取了增持戰(zhàn)略,但上月基金增持債券額度較7月的977億元減少567億元,增速下降約6%。

  從主要債券品種來看,企業(yè)債、短融券增持量較大,分別凈流入72億元、211億元。

  值得注意的是,經(jīng)過2009年8月以來,基金公司連續(xù)一年在債市趨勢性增持后,其銀行間債券托管量已經(jīng)增加了5158億元,總額達(dá)到11708億元——幾乎觸摸到了基金持債歷史峰值——2008年12月末11830億元的債券托管規(guī)模。

  在三季度股市開始出現(xiàn)反彈回升后,基金卻并未如預(yù)期般從債市避風(fēng)港撤離。此番光景讓投資者不自覺想起2008年的最后兩個月,彼時大盤指數(shù)已經(jīng)開始搖擺回升,個別基金開始試探性加倉,但總體依舊持續(xù)增持債券,直到兩個月后,趨勢漸明。

  債券基金投資熱

  但是投資人對投資債券的熱度顯然還沒有過去,從近期債券基金的發(fā)行便可見一斑。先有工銀瑞信雙利募得140億份超大規(guī)模;后有富國匯利分級債和華富強(qiáng)化回報一日售罄共計(jì)超50億份的熱鬧場面。

  據(jù)基金公司稱,不僅是機(jī)構(gòu)投資者出于配置需求積極認(rèn)購,個人投資者亦表現(xiàn)出對債券基金的投資偏好。這些新成立債券基金的魚貫而入無疑為債市增添活水。但偏股型基金還能在“避風(fēng)港”待多久?

  從基金近期動向看,近期成立的不少新基金開始在股票市場提速建倉;老基金策略雖然多有分化,但上周整體也出現(xiàn)小幅加倉。而9月10月隨著房地產(chǎn)數(shù)據(jù)以及地方融資平臺清理情況明晰,市場或?qū)⑿纬奢^為明確的預(yù)期。

  基金經(jīng)理謹(jǐn)慎看待債券機(jī)會

  基金經(jīng)理們對后一階段的債市也不甚樂觀。從上周剛公布的基金中報中,不難讀出不少債券基金經(jīng)理的謹(jǐn)慎情緒。

  國聯(lián)安德盛增利基金經(jīng)理馮俊認(rèn)為,上半年普漲的行情很難再現(xiàn),信用市場上不同等級收益率曲線已經(jīng)達(dá)到歷史低位,難出現(xiàn)較大的系統(tǒng)性收益。

  嘉實(shí)債券基金經(jīng)理劉熹認(rèn)為,資金成本的高企抑制債券收益率持續(xù)下行,M1、M2增速同比將繼續(xù)回落,匯改在短期內(nèi)難以帶來資金流入,流動性不容樂觀;而債券供給逐步加大,供過于求將抑制債券的上漲空間。因此,在政策明朗化之前,依舊維持相對謹(jǐn)慎的投資策略,注重防范利率風(fēng)險。

  不過大部分債券基金經(jīng)理仍對可轉(zhuǎn)債保持信心。在工行轉(zhuǎn)債發(fā)行前,不少基金都表現(xiàn)出對其濃厚的興趣。而消息顯示,工行轉(zhuǎn)債網(wǎng)下配售情況也格外熱烈。

  馮俊認(rèn)為,隨著股市的下跌,可轉(zhuǎn)債市場存在著比較大的機(jī)會,一些轉(zhuǎn)債已經(jīng)具有一定的絕對收益能力。

  中歐穩(wěn)健收益基金經(jīng)理聶曙光也表示,今年下半年,其投資重點(diǎn)將逐漸轉(zhuǎn)向可轉(zhuǎn)債市場。預(yù)計(jì)工行轉(zhuǎn)債上市后,這類大盤轉(zhuǎn)債估值依然具備吸引力。雖然短期可能依然隨著其正股出現(xiàn)下行,但從中長期來看,其下跌空間有限,具備一定的安全邊際,估值優(yōu)勢比較明顯,具有中長期投資價值。(徐皓)

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【編輯:李瑾】
 
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我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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