基金倉位經(jīng)過連續(xù)7周的上升,上周基金平均倉位已經(jīng)接近今年4月末的水平。隨著低倉位基金補(bǔ)倉行為的完成,基金持續(xù)快速加倉可能會(huì)告一段落。對(duì)于后市投資,基金表示將關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能,行業(yè)配置也將回歸均衡。
加大加倉力度
隨著市場(chǎng)“賺錢效應(yīng)”逐步提升,市場(chǎng)中樂觀的聲音也開始增多,基金的操作變得更加積極。據(jù)國(guó)都證券基金研究中心測(cè)算,341只開放式偏股型基金的平均倉位上周繼續(xù)上升達(dá)到79.85%,且上升幅度較之前一周有明顯的增加。剔除各類資產(chǎn)市值波動(dòng)對(duì)基金倉位的影響,基金整體表現(xiàn)為主動(dòng)加倉,主動(dòng)加倉1.19個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是,上周加倉幅度較大的基金數(shù)量明顯增加,其中許多基金前期倉位較低,國(guó)都證券認(rèn)為,隨著低倉位基金補(bǔ)倉行為的完成,基金持續(xù)快速加倉可能會(huì)告一段落。
不過,在市場(chǎng)情緒整體偏樂觀時(shí),基金之間的分歧依然需要足夠重視。就管理資產(chǎn)規(guī)模最大的六大資產(chǎn)管理公司而言,上周,易方達(dá)、博時(shí)和南方選擇了加倉,其中易方達(dá)的加倉幅度相對(duì)較大。與此同時(shí),廣發(fā)、嘉實(shí)和華夏選擇了減倉,其中華夏已經(jīng)是連續(xù)第五周選擇主動(dòng)減倉。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,公募基金“一哥”華夏基金連續(xù)五周減倉或許流露出該基金公司對(duì)后續(xù)行情的謹(jǐn)慎。值得注意的是,華夏基金曾于8月12日大規(guī)模贖回旗下4只基金“自購”份額,總計(jì)高達(dá)3.256億份,這是該公司3年來首次贖回自購基金。除此之外,華夏基金旗下4只基金將于近期實(shí)施大規(guī)模分紅。
行業(yè)配置回歸均衡
昨日A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)向上突破,鋼鐵、銀行、地產(chǎn)等周期性行業(yè)“異軍突起”,中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則逆市下跌。對(duì)此,部分基金經(jīng)理表示,會(huì)密切關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能,逐步撤離高估值的中小市值股票,轉(zhuǎn)向估值合理的二線藍(lán)籌股。
“市場(chǎng)分化可能還會(huì)繼續(xù),但是會(huì)關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能。相對(duì)均衡的配置可能是這個(gè)時(shí)期最好的策略!碧熘位鹜堆腥耸勘硎,“由于資金充裕,所以市場(chǎng)上的熱點(diǎn)可能還會(huì)不斷出現(xiàn),在做好均衡配置的基礎(chǔ)上,仍然關(guān)注中長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)。”
在南方基金看來,市場(chǎng)再次面臨2700點(diǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)位,本次沖關(guān)能否成功引起市場(chǎng)各方關(guān)注,從各個(gè)因素來看,相對(duì)于之前的幾次沖關(guān),本次突破的可能性在加大。
板塊方面,南方基金認(rèn)為投資機(jī)會(huì)主要集中在調(diào)整充分的二線藍(lán)籌股!跋掳肽晔袌(chǎng)的資金面不會(huì)有很明顯的改善,超大盤股票的上漲空間有限,小盤股估值水平過高,市場(chǎng)反彈時(shí)漲幅難以擴(kuò)大。經(jīng)過前期的充分調(diào)整,二線藍(lán)籌股的估值已經(jīng)處于歷史低位,下跌空間非常有限,目前風(fēng)險(xiǎn)收益比比較好。因此我們認(rèn)為二線藍(lán)籌股在市場(chǎng)反轉(zhuǎn)時(shí)可能會(huì)有更好的收益。”
金鷹基金投研人士認(rèn)為,就現(xiàn)階段而言,經(jīng)濟(jì)增速在二次去庫存后還會(huì)有回落,新的一輪經(jīng)濟(jì)周期起來需要一定時(shí)間。不過在一定時(shí)間內(nèi)周期性行業(yè)的支柱地位不會(huì)發(fā)生較大改變,其中仍有投資機(jī)會(huì),可階段性看好。由于市場(chǎng)運(yùn)行方向不明晰,且大盤股票和小盤股票、周期類股票和非周期類股票、投資品股票和消費(fèi)品股票估值高度背離,增加了選股難度,在此情況,投資者一定要踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏。記者 吳曉婧
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