停牌近一個月的安凱客車(000868)在9月13日公布了定向增發(fā)方案，公司宣布擬募資近5億元投資新能源汽車項目，公司股票復(fù)牌后直接封在漲停板，旋即帶動客車板塊股票上漲，中通客車(000957)和金龍汽車(600686)等客車股票跟隨漲停，最終帶動了整個汽車板塊的上漲。

　　分析師認(rèn)為，在政府政策支持下，新能源汽車未來的發(fā)展前景被一致看好，特別是政府對新能源客車的采購，將使新能源客車的發(fā)展更直接地受益于政府補貼。但由于新能源客車核心零部件主要緣于采購，因此新能源客車企業(yè)短期難以獲得超額收益。

　　各大車企紛紛涉足

　　從目前客車上市公司的整體情況來看，客車上市公司均已經(jīng)涉獵了新能源客車項目，安凱客車此次公布的定向增發(fā)方案顯示，公司擬以不低于10.2元/股的發(fā)行價格，非公開發(fā)行不超過4500萬股股票，將募集不超過5億元資金，用于投資新能源汽車擴建及關(guān)鍵動力總成制造、研發(fā)一體化項目。

　　曙光股份(600303)前不久首批新能源客車正式交付給昆明使用，這是曙光股份控股的丹東黃海首批新能源客車大單。DD6129HES11新能源單車類比節(jié)油率達(dá)到30%以上，每月能節(jié)省3000元以上，一年可節(jié)約近4萬元，節(jié)能效果與運營效果顯著。而分析師認(rèn)為，與中國南車旗下株洲所的合作，將為公司新能源客車提供重要技術(shù)支撐。

　　中通客車在今年4月份就公布了建設(shè)2萬輛新能源客車及節(jié)能型客車生產(chǎn)基地的申請報告，擬投資11.38億元，到2012年形成1.2萬輛新能源及節(jié)能型客車生產(chǎn)能力，2013年及以后形成2萬輛新能源及節(jié)能型客車生產(chǎn)能力。公司預(yù)計，2010年新能源客車訂單有望達(dá)到800臺以上，公司新能源客車還出現(xiàn)了海外訂單。

　　國元證券汽車分析師聞祥認(rèn)為，由傳統(tǒng)客車向新能源客車轉(zhuǎn)變在技術(shù)上不存在太大難度，大部分組件都可以使用傳統(tǒng)客車的生產(chǎn)線。只有采購訂單增多，客車企業(yè)才會建立專門的生產(chǎn)線來推進產(chǎn)業(yè)化。實際上，正是在獲得比較多的訂單后，中通客車才專門建設(shè)新能源客車生產(chǎn)基地。

　　長遠(yuǎn)看好短期難有超額盈利

　　與新能源轎車的使用對象不同，新能源客車將主要由政府采購和買單。東北證券汽車分析師劉立喜表示，目前在新能源領(lǐng)域“做得最實的”可能就是新能源客車，政府推動新能源客車的發(fā)展已經(jīng)成為一種趨勢，政府加強采購將有效推動新能源客車的發(fā)展。目前新能源客車已經(jīng)在25個城市進行示范推廣，未來發(fā)展前景廣闊。

　　中國證券報記者了解到，目前新能源客車企業(yè)主要使用傳統(tǒng)客車的生產(chǎn)線，更多地充當(dāng)“組裝工廠”的角色，電池、電機、電控器等核心零部件一般通過外購或合作生產(chǎn)的方式來解決，因此客車企業(yè)雖然搶占了市場的先機，但難以獲得超額的收益，收益基本與傳統(tǒng)客車相當(dāng)。

　　方正證券分析師李儉儉在報告中認(rèn)為，盡管看好新能源汽車的發(fā)展前景，但目前仍難以發(fā)掘能依靠新能源汽車項目來大幅提升業(yè)績的上市公司。且從估值的角度看，與新能源汽車相關(guān)的一些上市公司的股價已經(jīng)過高。 （記者 歐陽波 ）